رغم تباطؤ الاقتصاد.. المركزي الأوروبي يقترب من رفع الفائدة 50 نقطة في سبتمبر المقبل
قال مصرفيون إن الهدوء بالاقتصاد الأوروبي يجعل تأثير رفع البنك المركزي الأوروبي لسعر الفائدة على التضخم الحالي محدودًا للغاية.
وأضافوا أنه على الرغم من أنه يضيف إلى مزيد من التباطؤ في الطلب في منطقة اليورو ومع اقتراب الركود ووصول التضخم إلى مستويات عالية جديدة ، فإن السؤال هو كيف سيستجيب البنك المركزي الأوروبي للاقتصاد الذي بدأ يهدأ بالفعل ولا نستبعد زيادات البنك المركزي الأوروبي، لذا لا تزال 50 نقطة أساس في سبتمبر المقبل مطروحة بالتأكيد على الطاولة.
جدير بالذكر أنه وصلت أسعار السوق للغاز الطبيعي إلى ذروتها الجديدة هذا الشهر في منطقة اليورو ، مما أدى إلى ارتفاع أسعار المستهلك مرة أخرى وانخفض تضخم الطاقة بشكل طفيف فقط عند 39.7٪ حيث أدت مخاوف إمدادات الغاز إلى إبقاء الأسعار مرتفعة.
كما يستمر تضخم الغذاء في الاتجاه الصعودي حيث أدى ارتفاع تكاليف النقل والنقص وعدم اليقين بشأن العرض الأوكراني إلى ارتفاع أسعار المنتجين التي لا تزال أسعارها تصل إلى المستهلك ومع اتجاه أسعار السوق للسلع الغذائية إلى الانخفاض ، يمكن رؤية بعض الراحة على مدار النصف الثاني.
كما أن معدل التضخم الأساسي لا يزال في اتجاه تصاعدي وبنسبة 4٪ أعلى بكثير من هدف البنك المركزي الأوروبي وفي حين أشارت نسبة صغيرة من الشركات إلى أنها تزيد الأسعار في هذه المرحلة ، فإنها تتوقع أن يستمر المعدل الأساسي في اتجاهه التصاعدي في الأشهر القادمة حيث تظل تكاليف المدخلات للشركات مرتفعة في عدد كبير من القطاعات ، وهو ما يضع الضغط على الهوامش.
وارتفع تضخم السلع من 4.3 إلى 4.5٪ وتضخم الخدمات من 3.4 إلى 3.7٪ في يوليو ، مما يدل على أن الشركات لا تزال تنقل تكاليف أعلى إلى المستهلك.
وعلى الرغم من أن نمو الناتج المحلي الإجمالي كان لا يزال إيجابيًا إلى حد ما في الربع الثاني ، إلا أن الطلب يتراجع بالفعل بشكل كبير في هذه المرحلة وهذا يؤكد وجهة النظر القائلة بأنه على الرغم من ارتفاع التضخم الأساسي ، فإن القليل جدًا من هذا يرجع إلى الطلب ولذلك من المرجح أن تكون تكاليف المدخلات المرتفعة هي المحرك الرئيسي وراء الارتفاع السريع في أسعار المستهلك ، وربما تكون بعض قطاعات الخدمات مثل السياحة هي الاستثناء.
