مساعد وزير الخزانة الأمريكي: عمليات إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية بدأت في تحسين السيولة

قال مساعد وزير الخزانة الأمريكي لشؤون الأسواق المالية جوشوا فروست أمس الاثنين إن عمليات إعادة شراء سندات الخزانة الأمريكية التي بدأت في أواخر مايو بدأت في تحسين السيولة في سوق السندات والأوراق المالية القديمة.

وأكد فروست في تصريحات معدة سلفا للاجتماع السنوي لجمعية صناعة الأوراق المالية والأسواق المالية في نيويورك: "إن ردود الفعل من التجار الرئيسيين قدمت مؤشرات مبكرة على أن عمليات إعادة الشراء التي تقوم بها الخزانة تدعم السيولة غير المتداولة".

وتهدف عمليات إعادة شراء سندات الخزانة التي نادرا ما يتم تداولها مقارنة بأحدث سنداتها وسنداتها أو "الغير المتداولة" إلى دعم مرونة السوق من خلال خلق فرص للتجار للتخلص منها. 

وقال فروست إن هناك 20 عملية أسبوعية حتى الآن، استوعبت أكثر من 30 مليار دولار من الأوراق المالية.. وهذا هو أول برنامج إعادة شراء منتظم منذ عام 2000-2002.

وناقش برنامج إعادة الشراء في تعليقات واسعة النطاق حول الخطوات التي تم اتخاذها لتحسين مرونة سوق الخزانة منذ أزمتها الأخيرة في عام 2020، والطرق التي تحاول بها الوزارة الحصول على أدنى تكلفة للتمويل بمرور الوقت.

وقال فروست فيما يتعلق بمبادرة إعادة الشراء في الإجابة على الأسئلة بعد تصريحاته: "في الطريق إلى الأمام، سنستمر في النظر في تقدم البرنامج". وفي حين وردت الكثير من التعليقات الإيجابية، قال: "نحن لا نتطلع إلى تحقيق النصر حتى الآن".

وتشمل خطوات المرونة الأخرى - المنظمة من خلال مجموعة العمل بين الوكالات المعنية بمراقبة سوق الخزانة - التي تضم وزارة الخزانة، والاحتياطي الفيدرالي، ولجنة الأوراق المالية والبورصة، ولجنة تداول السلع الآجلة - قواعد جديدة وآليات لجمع البيانات.

وفيما يتعلق بالتدابير المتخذة في السنوات الأخيرة لتحسين شفافية التجارة، أكد فروست أن الوزارة تتبنى "إطار العمل القائم على التنازلات وليس التنازلات" في قياس الفوائد والمخاطر المحتملة لمشاركة المزيد من التفاصيل حول نشاط التداول مع الجمهور.

وقال فروست: "لقد أشار التفاعل الذي أجريناه مع المشاركين في السوق إلى أنه سار بشكل جيد. يتعين علينا أن نفكر على أساس المضي قدمًا فيما إذا كانت الشفافية الإضافية ستكون مفيدة ومناسبة".

وقال فروست إن من بين بيانات التجارة التي لم يتم الكشف عنها حاليًا ولكن من المحتمل أن يتم النظر فيها في المستقبل للإصدار: النشاط في سندات الخزانة غير المتداولة، والسندات والديون الحكومية المرتبطة بالتضخم.

المقاصة المركزية

تتطلب إحدى القواعد الجديدة للتداول في سندات الخزانة في المستقبل المقاصة المركزية لشريحة كبيرة من النقد المتداول في سندات الخزانة، ولجميع اتفاقيات إعادة الشراء التي تنطوي على تلك الأوراق المالية.

وتتوسع قاعدة أخرى في تعريف تاجر الأوراق المالية الحكومية بطريقة تتطلب من ما يسمى شركات التداول الرئيسية التي تعد من بين أكبر صناع السوق لسندات الخزانة التسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. وتتحدى الصناعة القاعدة في المحكمة.

وتركز جهود جمع البيانات على معاملات إعادة الشراء الثنائية غير المقاصة مركزيًا، بهدف تحسين الفهم "لكيفية تحول نشاط إعادة الشراء بمرور الوقت بين المقاصة الثنائية والمقاصة مركزيًا، وما هي صفقات إعادة الشراء التي قد تبقى خارج المقاصة المركزية"، كما قال فروست.

كما وسعت الوزارة نشر بيانات المعاملات اليومية المحدودة للمشاركين في السوق.

مبادئ الخزانة

كانت تعليقات فروست يوم الاثنين على المبادئ الرئيسية لسياسة إدارة الديون الأمريكية صدى لتلك التي أدلى بها في يوليو، عندما قدم أوسع مناقشة حول هذا الموضوع منذ أكثر من عقد من الزمان.

وقال إن المبادئ تشمل تعزيز قاعدة واسعة ومتنوعة من المستثمرين، ونموذج إصدار "منتظم وقابل للتنبؤ"، و"عملية قوية لصياغة خطط الاقتراض لدينا" على دورة ربع سنوية. ومن المقرر الإعلان عن جداول المزادات وإعادة الشراء المؤقتة في الثلاثين من أكتوبر.