ارتفاع عائدات السندات الأمريكية بعد بيانات التضخم

ارتفعت عائدات سندات الخزانة الأمريكية بعد أن جاءت قراءة التضخم الاستهلاكي الأمريكي في يوليو حميدة كما كان متوقعا، مما مهد الطريق أمام خفض أسعار الفائدة من جانب مجلس الاحتياطي الاتحادي الشهر المقبل بما لا يقل عن 25 نقطة أساس، وإن كان خفض أكثر صرامة بمقدار 50 نقطة أساس يبدو أقل احتمالا.

وكانت احتمالات خفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة النقدية الذي عقده مجلس الاحتياطي الاتحادي في السابع عشر والثامن عشر من سبتمبر منقسمة تقريبا بين نصف نقطة مئوية و25 نقطة أساس قبل أن تعلن وزارة العمل ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك 0.2% الشهر الماضي بعد انخفاضه 0.1% في يونيو وزاد 2.9% على أساس سنوي، وهو ما يقل تضخما عن ارتفاعه 3.0% في يونيو.

وتحركت العقود الآجلة قليلا لصالح خفض بمقدار 25 نقطة أساس بعد التقرير، مع احتمالات بلغت 58.5% وفقا لحسابات مجموعة بورصة لندن.

وكان خبراء اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم توقعوا ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 0.2% على أساس شهري و3.0% على مدار 12 شهرا.

وعوضت العائدات بعض ما خسرته يوم الثلاثاء بعد أن أعلنت الحكومة عن زيادة طفيفة في أسعار المنتجين في يوليو.

لوا يزال المتداولون يسعرون نقطة مئوية كاملة من التخفيف من معدل الأموال الفيدرالية الحالي البالغ 5.25٪ إلى 5.5٪ بحلول نهاية العام ولم يتغير سعر السياسة منذ يوليو 2023 بعد أن رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي من الصفر بدءًا من مارس 2022.

وانخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية القياسية لمدة 10 سنوات بمقدار 0.2 نقطة أساس عن أواخر يوم الثلاثاء عند 3.852٪، ولكن أعلى بنحو 2 نقطة أساس من حيث كان قبل مؤشر أسعار المستهلك وارتفع عائد السندات لمدة عامين، والذي يتحرك عادةً بالتوازي مع توقعات أسعار الفائدة، بمقدار 3.7 نقطة أساس إلى 3.9787٪.

انخفض عائد السندات لمدة 30 عامًا بمقدار 2.6 نقطة أساس عن أواخر الجلسة السابقة إلى 4.1403٪.

وكانت الفجوة التي تمت مراقبتها عن كثب بين العائدات على سندات الخزانة لمدة عامين وعشرة أعوام، والتي تعتبر مقياسًا لتوقعات النمو، سلبية 12.9 نقطة أساس، وهو ما يمثل انعكاسًا أكبر قليلاً من قراءته عند -9.2 نقطة أساس في أواخر يوم الثلاثاء. يُنظر إلى منحنى العائد المقلوب عمومًا على أنه يشير إلى الركود.

أدت الآمال في تخفيف قوي بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر إلى تحويل الفجوة بين العائدات لمدة عامين وعشرة أعوام إلى 1.5 نقطة أساس إيجابية الأسبوع الماضي، وهي المرة الأولى التي يُظهر فيها المنحنى منحدرًا صعوديًا أكثر طبيعية منذ يوليو 2022.