جيه بي مورجان يحث المستثمرين على تنويع محافظهم الاستثمارية في 4 قطاعات
أصدر الاستراتيجيون في بنك جيه بي مورجان توقعات منتصف العام، مما يشير إلى بيئة مليئة بالتحديات لاستمرار اتجاهات سوق الأسهم الأخيرة، والتي شهدت مكاسب كبيرة مدفوعة بعدد صغير من الأسهم ذات رأس المال الكبير.
لاحظت شركة الوساطة أن أكبر 20 سهمًا أمريكيًا، والتي ارتفعت بنسبة 27٪ منذ بداية العام حتى تاريخه، إلى جانب الأسهم عالية الجودة، قد تفوقت بشكل ملحوظ على المؤشرات الأوسع مثل مؤشر S&P 500 Equal Weight وRussell 2000.
وأبرز تقرير البنك أن الزخم في أسعار الأسهم، خاصة بين الشركات الكبرى، قد وصل إلى مستويات متطرفة، حيث تمثل هذه الأسهم 65٪ من مكاسب مؤشر S&P 500 خلال العام الماضي و 75٪ منذ بداية العام.
ولا يزال السعر المستهدف لـ JPMorgan لمؤشر S&P 500 هو 4200، مما يشير إلى خطر هبوط بنسبة 23٪ من المستويات الحالية.
وأعرب جيه بي مورجان عن شكوكه بشأن قدرة هذه الأسهم على الحفاظ على معدلات نمو أرباحها في النصف الثاني من العام، وهو عامل حاسم للحفاظ على زخم أسعارها.
ويتوقع البنك مراجعات هبوطية في تقديرات الأرباح المتفق عليها بعد الربع الثاني من عام 2024، حيث يواجه السوق الآثار التراكمية لارتفاع نفقات الفائدة وقوة الدولار الأمريكي.
ويشير التحليل إلى أن ظروف السوق الحالية، التي تتميز بالقيادة الضيقة وازدحام الزخم الشديد، لا تدعم توسيع النمو.
كما تناولت الشركة أيضًا مخاوف أوسع تتعلق بالاقتصاد الكلي، بما في ذلك مسار دورة الأعمال، التي يبدو أنها تتحرك بشكل جانبي مع إظهار المستهلكين ذوي الدخل المنخفض علامات التوتر.
واستند انتعاش السوق في الربع الرابع من عام 2023 إلى توقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بشكل كبير، ولكن تم تعديل ذلك منذ ذلك الحين إلى حوالي تخفيضين فقط لهذا العام نظرًا لاستمرار التضخم.
أخيرًا، أوصى جيه بي مورجان المستثمرين بتنويع محافظهم الاستثمارية من خلال إضافة مخصصات إلى "ألعاب القيمة الدفاعية المضادة للزخم" مثل المرافق، والسلع الأساسية، والرعاية الصحية، والاتصالات، والتي توفر تحوطًا ضد تقلبات السوق المحتملة والمخاطر المرتبطة بالأحداث الجيوسياسية، والانتخابات، والأحداث غير المتزامنة والدورات الاقتصادية العالمية.
