جولدمان ساكس: تراجع الاستثمارات في صناديق التحوط الجديدة خلال 2023
قال تقرير للعملاء صادر عن جولدمان ساكس إن الاستثمارات في صناديق التحوط الجديدة في عام 2023 انخفضت إلى مستويات منخفضة جديدة، في حين رفعت صناديق التحوط القائمة الرسوم إلى أعلى مستوى على الإطلاق.
وأكد جولدمان ساكس إن هذا يوضح تحيزًا متزايدًا تجاه صناديق التحوط الراسخة والأكبر التي تحقق عوائد أعلى لمستثمريها.
وانخفضت عمليات إطلاق صناديق التحوط في أوروبا ومنطقة آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 6٪ و8٪ بينما ارتفعت بنسبة 14٪ في الولايات المتحدة. لكن بنك جولدمان ساكس لا يزال يصر على أن عام 2023 يمثل أدنى مستوى قياسي على التوالي لعمليات الإطلاق الجديدة من قبل صناديق التحوط التي يتتبعها.
ومع ذلك، قال جولدمان ساكس إن رسوم الإدارة، حيث يسدد المستثمر نسبة من المكاسب التي يحققها صندوق التحوط، ارتفعت إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2012.
وأوضح جولدمان أن المستثمرين، الأقل تركيزًا على خفض الرسوم، ركزوا على الاتفاق على شروط أفضل مع صناديق التحوط، واستند في نتائجه إلى 358 مقابلة أجريت في ديسمبر 2023 والتي تمثل أكثر من تريليون دولار من الأصول المخصصة لصناديق التحوط.
وكان أحد هذه الاقتراحات هو خفض الرسوم مع ارتفاع الأصول الخاضعة للإدارة.
وبشكل منفصل، اتفق حوالي ربع الذين شملهم الاستطلاع مع صناديق التحوط الخاصة بهم على أن الأداء يجب أن يتجاوز عتبة معينة - أو معدل عقبة - قبل تطبيق الرسوم. وقال ما يقرب من نصفهم إنهم خططوا لطلب ذلك في عام 2024.
وقال ما يقرب من الخمس أنهم سيحاولون الحصول على خصم الولاء.
وذكر التقرير أن 11% قالوا إنهم سيوافقون مقابل تخفيض الرسوم على حبس أموالهم لدى صناديق التحوط الخاصة بهم لفترة أطول.
على الرغم من ذلك، لم ينه مستثمرو صناديق التحوط عام 2023 وهم سعداء باستمرار بأداء صناديق التحوط الخاصة بهم.
وكان أداء الصناعة التي تبلغ قيمتها 3.9 تريليون دولار أقل من أداء محافظ الأسهم والسندات التقليدية بنسبة 9٪، وهي أسوأ نتيجة منذ ما يقرب من ثلاثة عقود.
وقال البنك إن المستثمرين يتوقعون منهم أن يحققوا أداء أفضل هذا العام.
وقال أحد الموزعين الذي لم يذكر اسمه في التقرير إنه إذا لم تتمكن صناديق التحوط من تحقيق نتيجة إيجابية بنسبة 7.5%، فما المغزى من تحصيل الرسوم والاستثمارات المعقدة والأموال المحجوزة.
وفي نهاية عام 2023، قال 15% من المخصصين إنهم يخططون لتقليل ممتلكاتهم من صناديق التحوط، بينما قال 31% إنهم سيضيفون المزيد من التعرض.
وعلى الرغم من أي تفاؤل تم الإعراب عنه في عام 2022، أشار البنك إلى أنه على مدار عام 2023، قام 28٪ فقط من المخصصين بزيادة أموالهم في صناديق التحوط مقابل 42٪ قالوا إنهم سيفعلون ذلك في نهاية عام 2022.
جولدمان ساكس: صناديق التحوط الجديدة تكافح بينما يقوم اللاعبون الراسخون برفع الرسوم إلى مستويات قياسية
