تراجع عائدات السندات الحكومية في منطقة اليورو بسبب توقعات خفض الفائدة في 2024
تراجعت عائدات السندات الحكومية في منطقة اليورو أكثر اليوم الأربعاء بفعل توقعات بخفض أسعار الفائدة العام المقبل، مع انخفاض العائد على سندات ألمانيا لأجل عشر سنوات عن اثنين بالمئة للمرة الأولى منذ مارس آذار والفجوة بين عائد ألمانيا وإيطاليا لأجل عشر سنوات. العائدات عند أدنى مستوى لها منذ أواخر يونيو
وانخفض العائد الألماني لأجل 10 سنوات بمقدار 5 نقاط أساس إلى 1.97%، مما ترك مؤشر منطقة اليورو منخفضًا بمقدار 48 نقطة أساس في ديسمبر حتى الآن، والذي إذا استمر، فسيكون أكبر انخفاض شهري له منذ ما يقرب من عام ونصف.
ويعود هذا الانخفاض إلى تباطؤ التضخم في معظم الأسواق الرئيسية، مما يدعم التوقعات بأن البنوك المركزية ستخفض أسعار الفائدة بشكل كبير في العام المقبل.
وقال كينيث بروكس، كبير استراتيجيي سوق الصرف الأجنبي وأسعار الفائدة في سوسيتيه جنرال: "إن عملية خفض التضخم أكثر تقدماً مما يعتقده الكثيرون في الاقتصادات المتقدمة، مما فاجأ الأسواق".
تقوم الأسواق الآن بتسعير أكثر من 160 نقطة أساس لتخفيضات أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في عام 2024، وهي زيادة طفيفة يوم الأربعاء، والتي قال محللون في رابوبنك إنها مدفوعة ببيانات التضخم الأضعف من المتوقع في المملكة المتحدة.
وقالوا: "لدينا فكرة أن المشاركين في السوق لم يكونوا مستعدين لمحاربة التسعير المتزايد للتخفيضات مع اقتراب نهاية العام، ولكن على المستوى التكتيكي، يمكن عكس ذلك عندما يعود المشاركون إلى مكاتبهم في عام 2024".
أظهرت البيانات البريطانية أن تضخم أسعار المستهلكين انخفض إلى 3.9% من 4.6% في أكتوبر، وهي أدنى قراءة له منذ عامين، مما تسبب في انخفاض عائدات السندات الحكومية بشكل حاد مع انخفاض عائدات السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 10 نقاط أساس إلى 3.55%.
وانخفض العائد على السندات الإيطالية لأجل 10 سنوات بمقدار 4 نقاط أساس ليصل إلى 3.60%. وانخفض المؤشر بأكثر من 60 نقطة أساس هذا الشهر، وهو ما سيكون أكبر انخفاض شهري له منذ عام 2013.
وساعد الانخفاض الكبير الأخير في العائدات الإيطالية على تضييق الفجوة بين عوائد السندات الحكومية الألمانية وإيطاليا لمدة 10 سنوات، إلى 156.7 نقطة أساس في التعاملات المبكرة، وهو أدنى مستوى لها منذ يونيو.
وارتفعت أيضًا السندات ذات الأجل الأقصر، حيث انخفض العائد على السندات الألمانية لأجل عامين بمقدار 6 نقاط أساس إلى 2.46%، وانخفض العائد على السندات الإيطالية بمقدار 5 نقاط أساس إلى 3.01%.
