عوائد منطقة اليورو تصل إلى أدنى مستوى لها خلال 75 يوما
بلغت العائدات طويلة الأجل في منطقة اليورو أدنى مستوياتها في شهرين ونصف الشهر اليوم الجمعة، وزادت أسواق المال رهاناتها على تخفيضات البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة بعد بيانات أمريكية ضعيفة عززت وجهة النظر القائلة إن حرب البنوك المركزية ضد فيروس كورونا والتضخم قد انتهت.
وانخفضت تكاليف الاقتراض الأمريكي في تداولات لندن، حيث وصلت عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى أدنى مستوياتها خلال شهرين، حيث ساعدت البيانات الأخيرة على تعزيز التوقعات بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لن يرفع أسعار الفائدة.
وبالنسبة لمنطقة اليورو، قامت أسواق المال بتسعير تخفيضات أسعار الفائدة بالكامل بمقدار 100 نقطة أساس بحلول ديسمبر من العام المقبل، بما في ذلك 50 نقطة أساس بحلول يوليو 2024.
كما أنهم يستبعدون احتمالًا بنسبة 80٪ تقريبًا بأن يكون أول خفض لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في أبريل المقبل.
وانخفض العائد على السندات الحكومية الألمانية لأجل 10 سنوات، وهو المؤشر القياسي لمنطقة اليورو، بمقدار 4.5 نقطة أساس إلى 2.54%، بعد أن وصل إلى 2.517%، وهو أدنى مستوى له منذ الأول من سبتمبر.
وتتحرك عوائد السندات عكسيا مع الأسعار.
وكان بعض المشاركين في السوق متشككين بشأن حدوث مزيد من الانخفاض في العائدات طويلة الأجل.
وقال رالف: "على الرغم من أن مخاطر أسعار الفائدة طويلة الأجل (شراء السندات طويلة الأجل) قد تبدو للوهلة الأولى عملاً مربحًا مرة أخرى، إلا أن المنظور الأكثر واقعية، لا سيما فيما يتعلق بديناميكيات العرض والطلب القديمة، يشير إلى خلاف ذلك". جاسر رئيس قسم الدخل الثابت في أمانة عمان الكبرى.
وأضاف: "إذا أضفنا أن التضخم الأساسي لا يزال ثابتًا وأن التأثيرات الأساسية الانكماشية لأسعار المواد الغذائية والطاقة تتضاءل بالفعل بسرعة، فقد تخضع نقاط التعادل أيضًا لمفاجآت صعودية من هنا"، في إشارة إلى الفرق بين العائدات الاسمية والحقيقية. مقياس لتوقعات التضخم.
وبلغ العائد الألماني لأجل عامين - الأكثر حساسية للتوقعات قصيرة المدى لأسعار الفائدة - 2.90%، وهو أدنى مستوى له منذ 7 يونيو. وانخفض في أحدث مرة بمقدار 3 نقاط أساس إلى 2.91%.
وصل مقياس السوق الرئيسي لتوقعات التضخم في منطقة اليورو إلى أدنى مستوى له منذ أواخر مارس عند 2.35٪، في علامة أخرى على الثقة في أن البنوك المركزية تكسب معركتها ضد ديناميكيات أسعار المستهلكين غير المرغوب فيها.
وكرر روبرت هولزمان، صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي، يوم الجمعة أن البنك المركزي يجب أن يكون مستعدًا لرفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا لزم الأمر، وقال إنه لا يتوقع أن يبدأ البنك المركزي الأوروبي في خفض أسعار الفائدة في الربع الثاني كما يعتقد البعض.
وانخفض العائد على السندات الإيطالية لأجل 10 سنوات، وهو المعيار القياسي لمنطقة اليورو، بمقدار 5 نقاط أساس إلى 4.29%. وبلغ في وقت سابق من الجلسة 4.254%، وهو أدنى مستوى له منذ 4 سبتمبر.
ووصلت الفجوة بين عائدات السندات الإيطالية والألمانية لأجل 10 سنوات – وهو مقياس لعلاوة المخاطرة التي يطلبها المستثمرون للاحتفاظ بسندات الدول الأكثر مديونية في منطقة اليورو – إلى 172.40 نقطة أساس، وهو أدنى مستوى لها منذ 21 سبتمبر.
وستقوم وكالة موديز بمراجعة التصنيف الائتماني السيادي لإيطاليا في وقت متأخر من يوم الجمعة. تم تصنيف الدولة فوق الدرجة غير الاستثمارية بدرجة واحدة، مع نظرة مستقبلية سلبية بعد أن غيرتها وكالة التصنيف من مستقرة في أغسطس 2022.
ويتوقع معظم المحللين ألا تغير وكالة موديز تصنيفها ويعتقدون أن إيطاليا ستظل على درجة الاستثمار دون حدوث صدمة سياسية محلية.
وقال يونيكريديت في مذكرة بحثية: "هناك احتمال لا يستهان به أن تتغير التوقعات من سلبية إلى مستقرة".
صوت البرلمان الإسباني لصالح تعيين بيدرو سانشيز رئيسًا للوزراء لفترة أخرى، اليوم الخميس، منهيًا جمودًا طال أمده بعد الانتخابات العامة غير الحاسمة التي جرت في يوليو.
وبلغ الفارق بين عائدات السندات الإسبانية والألمانية لأجل 10 سنوات 99 نقطة أساس بعد أن وصل يوم الثلاثاء إلى 96 نقطة أساس، وهو أدنى مستوى له منذ أواخر أغسطس وكان عند حوالي 90 في يونيو قبل الجمود السياسي.
