جولدمان ساكس يخفض تصنيف الأسهم الصينية المتداولة في هونج كونج ويرفع أسهم الهند

خفضت مجموعة جولدمان ساكس توصيتها بشأن الأسهم الصينية المدرجة في هونج كونج بسبب نمو متواضع في الأرباح، مع الحفاظ على وجهة نظر صعودية للأسهم المتداولة في البر الرئيسي.

تمر الصناعة الصينية بعملية إعادة توازن نحو "مجالات ذات إنتاجية أعلى واكتفاء ذاتي أكبر"، والتي تشمل موضوعًا تكنولوجيًا مثل الذكاء الاصطناعي، حسبما كتب استراتيجيون من بينهم تيموثي مو في مذكرة. وأضافوا أن هذه الفرص "موجودة على نطاق أوسع في السوق المحلية".

ويتوقع بنك وول ستريت نموًا في الأرباح بنسبة 10% في عام 2024 لأعضاء مؤشر MSCI China و11% لأعضاء مؤشر CSI 300، على غرار ما يتوقعونه لهذا العام. وذلك لأنه في حين أن التأثير الناجم عن أزمة الإسكان قد يكون معتدلاً، فإن القاعدة الأعلى من انتعاش الطلب في مرحلة ما بعد كوفيد ستمثل عقبة أمام تحقيق مكاسب أكبر في الأرباح.

وخفضت الشركة هدفها بشأن المعايير الصينية عدة مرات في عام 2023 وسط أداء السوق الباهت. وفي التقرير الأخير، ظل بنك جولدمان ساكس ذو وزن زائد على الأسهم الصينية الداخلية. وقالوا إن القطاعات المتعلقة بمواضيع مثل الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الجديدة وإصلاحات الشركات المملوكة للدولة قد تحقق أداءً جيدًا.

كما سلط مورجان ستانلي الضوء على تفضيله للأسهم من الفئة A في مذكرة بتاريخ 12 نوفمبر، مع الحفاظ على وزن متساوٍ في الصين بشكل عام.

وكتب محللون من بينهم لورا وانج في المذكرة: "العقبات أمام التعافي المستدام لسوق الأسهم الصينية لا تزال مرتفعة، مع تزايد الضغوط الكلية على الأرباح إلى جانب ضعف العملة".

وكتب المحللون أن عام 2024 قد يكون "عاما حاسما" بالنسبة للصين للبدء بشكل منهجي في معالجة التحديات الهيكلية طويلة الأجل، والتي حالت دون المزيد من التخصيص طويل الأجل في المرحلة الحالية. ويتوقعون زيادات بنسبة 5% و7% في مؤشر Hang Seng China Enterprises ومؤشر CSI 300 بحلول نهاية عام 2024 مقارنة بمستويات 8 نوفمبر.

وقام استراتيجيو جولدمان بترقية الهند إلى الوزن الزائد وكتبوا أنه من المتوقع أن تشهد البلاد "أفضل آفاق النمو الهيكلي في المنطقة" مع نمو أرباح منتصف العمر خلال العامين المقبلين.

وقالوا إن الجاذبية الاستراتيجية للسوق، لا سيما في ضوء نموها المدفوع محليًا إلى حد كبير، تقدم للمستثمرين مجموعة واسعة من الموضوعات المولدة لألفا، بما في ذلك المنتجات المصنعة في الهند، والمركبات ذات القيمة الكبيرة، والشركات المتوسطة الحجم.

وأكد الاستراتيجيون في بنك مورجان ستانلي أيضًا إن الهند لا تزال الخيار الأفضل حتى عام 2024.