بنك الاحتياطي الهندي يقرر تثبيت بسعر الفائدة الرئيسي.. ويشير إلى شح السيولة وسط تضخم غائم

أبقى بنك الاحتياطي الهندي سعر الإقراض الرئيسي ثابتا للاجتماع الرابع على التوالي بشأن السياسة يوم الجمعة، كما كان متوقعا على نطاق واسع، لكنه أشار إلى أنه سيبقي السيولة محدودة باستخدام مبيعات السندات لتقريب التضخم من هدفه البالغ 4٪.

وقرر لجنة السياسة النقدية في البلاد (MPC) الإبقاء على سعر إعادة الشراء دون تغيير عند 6.50٪، في قرار بالإجماع. وكان معظم الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم توقعوا أن يبقي البنك أسعار الفائدة ثابتة.

ورفع أسعار الفائدة بمقدار 250 نقطة أساس منذ مايو 2022 في محاولة لتهدئة الأسعار المرتفعة.

وقال شاكتيكانتا داس، محافظ بنك الاحتياطي الهندي، إن اللجنة لا تزال "تركز بشكل حازم على مواءمة التضخم مع هدف 4٪ على أساس دائم".

كما حافظ بنك الاحتياطي الهندي على موقفه السياسي المتمثل في "الانسحاب من التسهيلات" لضمان توافق التضخم تدريجياً مع هدف اللجنة مع بقائه داعماً للنمو الاقتصادي.

وصوت خمسة من أعضاء اللجنة الستة لصالح هذا الموقف.

وقال داس إن تأثير الزيادات السابقة في أسعار الفائدة لا يزال محسوسًا بالكامل في جميع أنحاء الاقتصاد.

وانخفض معدل التضخم السنوي في قطاع التجزئة إلى 6.83% في أغسطس، من أعلى مستوى له في 15 شهرًا عند 7.44% في يوليو، لكنه ظل أعلى بكثير من نطاق الراحة الذي حدده البنك المركزي والذي يتراوح بين 2% إلى 6%. ومع ذلك، انخفض التضخم الأساسي إلى أقل من 5%.

كانت الارتفاعات الحادة (OTC:SHCAY) في أسعار المواد الغذائية هي المحرك الرئيسي حيث أن الطقس غير المنتظم يضر بإنتاج المواد الغذائية الأساسية مثل الخضروات والحليب والحبوب.

وقال داس: "في حين أن انخفاض التضخم الأساسي يعد جانبا مشرقا، إلا أن توقعات التضخم الإجمالية لا تزال غامضة"، مشيرا إلى تأثير الأمطار غير المنتظمة وتقلب أسعار الغذاء والطاقة العالمية.

وأبقى البنك المركزي توقعاته للتضخم دون تغيير ويتوقع أن يبلغ متوسطه 5.4% في السنة المالية 2023-2024. كما ظل هدف النمو الاقتصادي دون تغيير عند 6.5% لهذا العام.

وقال سوفوديب راكشيت، كبير الاقتصاديين في شركة كوتاك للأسهم المؤسسية في مومباي: "الجزء الجيد هو أن النمو لا يزال مرناً وأن التضخم الأساسي لا يزال تحت السيطرة".."نحن نواصل دعوتنا إلى الإيقاف المؤقت لفترة طويلة لسعر إعادة الشراء عند 6.5٪ في السنة المالية 2024/25 بينما تهدف السيولة على المدى المتوسط إلى أن تكون قريبة من الحياد."

وأكد البنك المركزي في تقرير منفصل نُشر بالتزامن مع مراجعة السياسة النقدية إنه يتوقع انخفاض التضخم إلى هدفه البالغ 4٪ فقط بحلول الربع الثاني من العام المالي المقبل.

وقال داس: "أود أن أؤكد مجددا أن هدف التضخم لدينا هو 4% وليس 2-6%. هدفنا هو مواءمة التضخم مع الهدف على أساس دائم، مع دعم النمو".

وقد أدى ارتفاع التضخم إلى إعادة التركيز على إدارة السيولة وسط انخفاض قدرة بنك الاحتياطي الهندي على إبقاء أسعار الفائدة المرتفعة معرضة لخطر الإضرار بالنمو.

وأوضح داس أن البنك المركزي قد يفكر في بيع السندات في السوق المفتوحة لإدارة ظروف السيولة بما يتماشى مع أهداف التضخم.

وتعاني سيولة النظام المصرفي الهندي من عجز، لكنها قد تتحسن لأن الإنفاق الحكومي لم ينتعش بعد.

وقفز العائد على السندات القياسية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى له في ستة أشهر، بعد أن قال داس إن بنك الاحتياطي الهندي قد يفكر في بيع السندات في السوق المفتوحة وقفز العائد على السندات القياسية لعام 2033 إلى 7.2832%، مقابل 7.2197% قبل قرار السياسة.

وبالكاد تحركت الروبية الهندية بعد القرار، ووصلت إلى 83.2025 مقابل الدولار الأمريكي، في حين ظلت الأسهم المحلية أيضًا مرتفعة مع ارتفاع مؤشر بورصة البحرين القياسي بنسبة 0.35٪.