عائدات السندات العالمية تصل إلى أعلى مستوياتها في 15 عامًا مع تزايد مخاوف ارتفاع الأسعار
واصلت عائدات السندات الحكومية العالمية صعودها إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2008 حيث أدت البيانات الاقتصادية المرنة إلى تبديد التكهنات بأن البنوك المركزية على وشك إيقاف أو البدء في عكس زيادات أسعار الفائدة.
زارتفع العائد على مؤشر بلومبرج لإجمالي العوائد على الديون السيادية العالمية إلى 3.3٪ يوم الأربعاء ، وهو أعلى مستوى منذ أغسطس 2008. وتسببت السندات السيادية في جميع أنحاء العالم في خسارة المستثمرين بنسبة 1.2٪ هذا العام ، مما يجعل فئة الأصول الأسوأ أداءً عبر ديون بلومبرج الرئيسية.
ارتفعت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بما يصل إلى ست نقاط أساس يوم الخميس إلى 4.31٪ ، أي بنحو ثلاث نقاط أساس فقط أقل من ذروة أكتوبر الماضي ، والتي كانت الأعلى منذ عام 2007 وقفز العائد المكافئ على السندات البريطانية فوق 4.71٪ إلى أعلى مستوى له في 15 عامًا بينما ارتفع نظيره الألماني بأربع نقاط أساس إلى 2.69٪ ، وهو قريب من أعلى مستوى منذ 2011.
وأدى التفاؤل بأن رفع أسعار الفائدة إلى نهايته إلى ارتفاع السندات العالمية مع بداية العام ، حيث قفز مؤشر بلومبيرج Global Aggregate بأكثر من 3٪ في كانون الثاني (يناير) في أفضل شهر افتتاح له إلى عام على الإطلاق. انخفض المقياس يوم الأربعاء ليكون منخفضًا بنسبة 0.1 ٪ لهذا العام.
وكانت سندات الخزانة محركًا رئيسيًا لعمليات بيع الديون العالمية ، حيث إن مرونة أكبر اقتصاد في العالم تتحدى التوقعات بأن أكثر من خمس نقاط مئوية من رفع أسعار الفائدة الفيدرالية من شأنه أن يؤدي إلى الركود. تأثرت الأوراق المالية أيضًا بالتوقعات بأن الحكومة الأمريكية ستصدر المزيد من السندات في الربع القادم لسد العجز الفيدرالي المتزايد.
قفزت عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات بأكثر من 30 نقطة أساس في أغسطس ، محققة أكبر زيادة شهرية منذ فبراير. علاوة على ذلك ، شهدت اليابان - التي تتمتع بأدنى معدلات فائدة في العالم المتقدم بفضل سياستها النقدية فائقة السهولة - اهتمامًا ضعيفًا من المستثمرين عند بيع سندات مدتها 20 عامًا يوم الخميس.
تستمر العوائد المرتفعة في الولايات المتحدة في جذب المشترين. قال بنك أوف أمريكا كورب الأسبوع الماضي ، نقلاً عن بيانات من EPFR Global ، إن المستثمرين ضخوا 127 مليار دولار هذا العام في الصناديق التي تستثمر في سندات الخزانة ، بوتيرة قياسية لعام قياسي. عزز مديرو الأصول المراكز الطويلة في العقود الآجلة للخزانة إلى مستوى قياسي في الأسبوع المنتهي في 8 أغسطس ، وفقًا لبيانات لجنة تداول السلع الآجلة. أظهر استطلاع عملاء JPMorgan Chase & Co. أن المراكز الطويلة في الأسبوع المنتهي في 14 أغسطس مطابقة للذروة التي تم تحديدها في عام 2019 ، والتي كانت الأعلى منذ عام 2010.
قالت Western Asset Management هذا الأسبوع إن السندات العالمية في وضع يمكنها من التفوق في الأداء في غضون ستة إلى 12 شهرًا لأن البنوك المركزية تقترب من نهاية دورات رفع أسعار الفائدة.
جاء آخر حافز لعوائد سندات الخزانة يوم الأربعاء عندما أعلنت الولايات المتحدة عن بيانات الإسكان والإنتاج الصناعي أقوى من المتوقع ، في حين أظهر محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في يوليو ارتفاعًا آخر لا يزال مطروحًا على الطاولة لهذا العام.
من المرجح أن تعزز وزارة الخزانة أحجام المزادات في نوفمبر وفبراير ، وفقًا لمايكل كودزيل ، مدير صندوق في شركة باسيفيك إنفستمنت مانجمنت ، وقد يضغط ذلك على العائدات أعلى مرة أخرى ما لم يتراجع التضخم.
