توقعات أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي وآثارها على اليورو

من المرجح أن يرفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس اليوم الخميس ، ليرفع معدل الإيداع من 3.50٪ إلى 3.75٪ وإن مثل هذا الارتفاع في معدل الفائدة يتم تحقيقه بالكامل ، حيث يبلغ الاحتمال 97٪ تقريبًا وقام البنك المركزي برفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو ، مما أبطأ وتيرة زيادته وسط تصاعد مخاوف الركود.

وقالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد في أوائل شهر يوليو الجاري في مقابلة مع لا بروفانس: "لا يزال لدينا عمل يجب القيام به لإعادة التضخم إلى هدفنا".

و ذكرت لاجارد في خطابها الافتتاحي في منتدى البنك المركزي الأوروبي حول الخدمات المصرفية المركزية ، في سينترا ، الشهر الماضي: "نحن بحاجة إلى وضع أسعار الفائدة في المنطقة" المقيدة بشكل كافٍ "لتقييد تشديد سياستنا.

وتمسكت لاجارد بخطابها المتشدد بأن البنك المركزي الأوروبي لا يزال ملتزمًا بخفض التضخم إلى هدفه 2٪ ، وبالتالي، هناك مبررًا رفع سعر الفائدة المتوقع بمقدار 25 نقطة أساس هذا الشهر.

ومع اقتراب قرار البنك المركزي الأوروبي الحاسم ، بلغ مؤشر التضخم المنسق في منطقة اليورو لأسعار المستهلك (HICP) 5.5٪ في يونيو ، بانخفاض حاد عن الزيادة البالغة 6.1٪ في مايو وأظهر مؤشر HICP الأساسي للكتلة زيادة أقل من المتوقع بنسبة 5.4٪ على أساس سنوي في يونيو ، مقارنة مع توقعات بنسبة 5.5٪.

ودفعت بيانات التضخم الضعيفة في منطقة اليورو العديد من صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي إلى التراجع عن التوقعات بزيادة أسعار الفائدة مرة أخرى في سبتمبر وكانت التصريحات الحذرة من الصقر البارز ، عضو مجلس الإدارة كلاس نوت ، الأسبوع الماضي هي التي أوقفت مؤقتًا الاتجاه الصعودي المستمر لزوج يورو / دولار EUR / USD، وقال عقدة إن رفع أسعار الفائدة بعد يوليو أمر محتمل ولكنه غير مؤكد "، وأشار زميله إجنازيو فيسكو إلى أن "التضخم قد ينخفض بسرعة أكبر من المتوقع".

وعندما سئل في مقابلة مع CGTN Europe ، ما الذي قد يجادل لصالح إنهاء ارتفاع الأسعار بدلاً من الذهاب إلى أبعد من ذلك ، قال صانع السياسة في البنك المركزي الأوروبي ، يانيس ستورناراس: "الحجة القائلة بأن التضخم آخذ في الانخفاض واكتشفنا أننا في النقطة المثلى قد يؤدي المزيد من الزيادات في أسعار الفائدة إلى الإضرار بالاقتصاد ".

ويشير التحول المتشائم الأخير في اتصالات البنك المركزي الأوروبي إلى أن إشارات البنك بشأن مسار أسعار الفائدة في سبتمبر من المتوقع أن تكون ذات أهمية قصوى للاتجاه التالي لليورو ، مما يؤثر في النهاية على تقييمات اليورو / الدولار الأمريكي.

وعلاوة على ذلك ، فإن التوقعات المتشائمة للبنك المركزي الأوروبي تبررها مؤشرات مديري المشتريات الأولية للتصنيع والخدمات في منطقة اليورو والألمانية لشهر يوليو ، مما أضاف مصداقية إلى الرأي القائل بأن الكتلة تتجه نحو الركود.

وقد يشهد اليورو تصحيحًا حادًا على إشارات لاجارد المتشائمة مع احتمال توقف رفع سعر الفائدة بعد يوليو ، محطمًا زوج يورو / دولار EUR / USD باتجاه 1.1000 وعلى العكس من ذلك ، يمكن لزوج العملات الرئيسي أن يصعد قممًا جديدة إلى ما بعد 1.1300 إذا كان دليل السياسة متشددًا ويشير إلى رفع سعر الفائدة مرة أخرى في سبتمبر.