أسعار الذهب تقترب من أكبر انخفاض أسبوعي منذ يناير الماضي

تستعد أسعار الذهب في لأكبر انخفاض أسبوعي منذ يناير ، حيث واصلت البنوك المركزية الرئيسية رفع أسعار الفائدة وتراجع الأسواق ضد تخفيضات أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام.

وجاءت هذه الخطوة على خلفية ارتفاع التضخم الأساسي وسوق الوظائف الضيقة في معظم الاقتصادات وفي وقت سابق من مارس ، كانت مقايضات أسعار الفائدة تسعير ما يقرب من 100 نقطة أساس لخفض أسعار الفائدة لهذا العام ، مع انتشار الأزمة المصرفية.

ومع ذلك ، لم يتم حتى الآن تسعير أي خفض واحد لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لعام 2023 ، مما يبرر الانخفاض الأخير في أسعار الذهب بعد تحقيق أعلى مستوى في 33 شهرًا عند 2085.4 دولارًا للأونصة في مايو.

تراجع مؤشر الدولار عن ارتفاعاته الأخيرة ، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أقران متشددون مثل البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا ، في حين تحوم عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين ، وهي وكيل للمعدلات قصيرة الأجل ، بالقرب من أعلى مستوياتها في 16 عامًا والتي تم لمسها في أوائل مارس.

في غضون ذلك ، ارتفع العائد على السندات البريطانية لأجل عامين فوق 5٪ للمرة الأولى منذ يوليو 2008 ، حيث كثف المستثمرون رهاناتهم على مدى سرعة ومدى رفع بنك إنجلترا لأسعار الفائدة.

يؤدي ارتفاع العوائد في جميع المجالات إلى زيادة تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالسبائك غير المدرة للعائد ، وهو ما يمكن رؤيته في نشاط ETF.

وانخفضت الحيازات في صندوق الاستثمار المتداول ETF الخاص بـ SPDR خلال الأسابيع القليلة الماضية وشهدت تدفقات خارجة تزيد عن 11 طنًا من 941. 29 طنًا في مايو ، مقارنة بـ 929.7 طن في 22 يونيو.

خلال شهادته أمام الكونجرس ، أكد رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول على أهمية مكافحة التضخم وذكر أن جميع المشاركين في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة تقريبًا يتوقعون أنه سيكون من المناسب الاستمرار في رفع أسعار الفائدة هذا العام وربما مرتين أخريين.

وقال باول أيضا إن تخفيضات أسعار الفائدة لن تحدث في أي وقت قريب. في غضون ذلك ، قال اثنان من صانعي السياسة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي إن معالجة التضخم في الولايات المتحدة ستكون على رأس أولوياتهم إذا تم تأكيد أدوارهم في البنك المركزي.

ورددت ليزا كوك تصريحات محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي فيليب جيفرسون ، قائلة إنها "ستظل مركزة على التضخم حتى تنتهي مهمتنا". وتجاهل المشاركون في السوق التعليقات الحذرة من رئيس أتلانتا رافائيل بوستيك ورئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في شيكاغو أوستن جولسبي.

ينقلب منحنى عائد الخزانة الآن بأكثر من نقطة مئوية ، حيث تقوم الأسواق بتسعير معدلات أعلى على المدى المتوسط.

بعد الزيادات الأخيرة في أسعار الفائدة من قبل البنك المركزي الأوروبي ، وبنك الاحتياطي الأسترالي ، وبنك كندا ، فاجأ بنك إنجلترا يوم الخميس الأسواق برفع سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس ، مما رفع أسعار الفائدة المعيارية إلى 5٪.

تقوم أسواق المال بتسعير أسعار الفائدة النهائية أعلى من 6٪ في المملكة المتحدة ، وسط تضخم مرتفع بعناد ويُظهر الموقف المتشدد من غالبية البنوك المركزية أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ليس بعيدًا هنا ، وهذا قد يبقي الدولار مدعومًا ما لم تكن البيانات الاقتصادية الأمريكية ضعيفة جدًا ، مما يستدعي خفض أسعار الفائدة.

أظهرت البيانات أن قطاع التصنيع في الولايات المتحدة في تباطؤ بالفعل ، وسوق العمل آخذ في البرودة ، ولكن لا يزال يظهر علامات على المرونة.

تعتبر خطابات رؤساء البنوك المركزية الرئيسية ، ومؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وتقدير الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي النهائي ، وطلبات السلع من الأحداث الاقتصادية التي يجب مراقبتها في الأسبوع المقبل.

وقال محللون إن الافتقار إلى التوجيهات المستقبلية المناسبة ، والانقسام الرسمي حول رفع أسعار الفائدة ، والنهج المعتمد على البيانات من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي يزيد من حالة عدم اليقين في السوق.