البنك المركزي الأسترالي يحذر من المخاطر الصعودية للتضخم

حذر البنك المركزي الأسترالي اليوم الجمعة من أن مخاطر التضخم في اتجاه صعودي نظرا لانخفاض نمو الإنتاجية وارتفاع أسعار الطاقة وزيادة الإيجارات مع تجاوز النمو السكاني لجميع التوقعات.

وفي بيان ربع سنوي حول السياسة النقدية ، كرر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) أن أسعار الفائدة قد تضطر إلى الارتفاع أكثر لكبح جماح التضخم ، بعد أن أذهلت الأسواق هذا الأسبوع برفعها الحادي عشر إلى 3.85٪.

وفي حين يعتقد بنك الاحتياطي الأسترالي أن التضخم قد بلغ ذروته في أواخر العام الماضي عند 7.8٪ ، إلا أنه كان من المتوقع فقط العودة إلى قمة النطاق المستهدف بنسبة 2-3٪ بحلول منتصف عام 2025. كان هذا مسارًا أبطأ مما هو عليه في العديد من الدول المتقدمة الأخرى ، وكانت المخاطر تميل إلى الاتجاه الصعودي.

قال بنك الاحتياطي الأسترالي في التقرير المؤلف من 79 صفحة: يمكن أن يصبح التضخم أكثر ثباتًا إذا ظل نمو الإنتاجية ضعيفًا ، أو أدت بيئة التضخم المرتفع إلى توسيع هوامش الشركات بسبب انخفاض تكاليفها ، أو إذا كانت هناك ردود فعل أكبر بين الأسعار والأجور الأعلى مما كان متوقعًا ، أو إذا زادت الإيجارات بأكثر مما كان متوقعًا..

وتراهن الأسواق على أن هذه هي ذروة الأسعار جزئيًا بسبب التقلبات المتجددة في القطاع المصرفي الأمريكي ، في حين أن أغلبية ضئيلة من الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم يتوقعون رفعًا نهائيًا لسعر الفائدة بحلول سبتمبر.

ويتوقع بنك الاحتياطي الأسترالي تباطؤ التضخم الأساسي إلى حوالي 4.0٪ بحلول نهاية هذا العام ، من الوتيرة الحالية 6.6٪ ، وإلى 2.9٪ بحلول منتصف عام 2025 ، ومع ذلك ، فقد حذر من أن هذا التباطؤ كان مشروطًا بتعافي نمو الإنتاجية ، والذي خاب أمله منذ عدة سنوات حتى الآن.

كان تضخم الإيجارات خطرًا متزايدًا على خلفية الهجرة المتزايدة وسيضيف "ماديًا" إلى التضخم في العامين المقبلين.

كما أن ارتفاع أسعار الغاز والكهرباء من شأنه أن يزيد التضخم هذا العام ، وكانت هناك مخاطرة أن تختار الشركات توسيع هوامشها مع انخفاض التكاليف ، بدلاً من خفض الأسعار.

وقال بنك الاحتياطي الأسترالي: "كلما ظل التضخم أطول من الهدف ، زاد خطر ارتفاع توقعات التضخم وقد يتكيف سلوك تحديد الأسعار والأجور وفقًا لذلك".."إذا حدث هذا ، فستكون النتيجة النهائية هي أسعار فائدة أعلى ، وستكون هناك حاجة إلى ارتفاع أكبر في البطالة لإعادة التضخم إلى الهدف."

ومن المتوقع أن يرتفع نمو الأجور السنوي إلى ذروة 4.0٪ في نهاية هذا العام ، مقارنة بالتوقعات السابقة البالغة 4.2٪ ، قبل أن يتراجع إلى 3.7٪ بحلول منتصف عام 2025.

من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.5٪ بحلول منتصف عام 2025 من 3.5٪ الحالية.

وتستند كل هذه التوقعات إلى الافتراض الفني بأن أسعار الفائدة تبلغ ذروتها عند حوالي 3.75٪ في منتصف عام 2023 ، قبل أن تتراجع إلى حوالي 3٪ حتى يونيو 2025.