المركزي الأوروبي: بعض صانعي السياسة كانوا قلقين من توقعات التضخم الأخيرة

قال البنك المركزي الأوروبي يوم الخميس إن بعض صانعي السياسة في البنك المركزي الأوروبي كانوا قلقين في اجتماعهم الأخير من أن التوقعات الاقتصادية الجديدة للبنك المركزي الأوروبي بشأن الأجور والنمو والتضخم كانت حميدة للغاية ، حتى قبل نشرها.

وقال البنك المركزي الأوروبي في ذلك الاجتماع إنه يتوقع أن ينخفض ​​التضخم تدريجياً إلى هدفه البالغ 2٪ بحلول عام 2025 ، وستكون زيادات الأجور معتدلة بينما يرتفع النمو الاقتصادي.

لكن بعض صانعي السياسة البالغ عددهم 26 أعربوا عن شكوكهم بشأن ما وصفوه "بالتضخم النظيف" ، حسبما أظهر تقرير البنك المركزي الأوروبي في اجتماع 15-16 مارس.

"جادل بعض الأعضاء بأنه لم يكن هناك سوى احتمال ضئيل بأن ينخفض ​​التضخم إلى مستويات منخفضة بالسرعة التي تم اقتراحها في توقعات موظفي البنك المركزي الأوروبي في مارس ، والتي أعطت الانطباع بأن" التضخم النظيف "(أي عودة التضخم إلى الهدف بدرجة كبيرة جدًا). منخفضة التكلفة من حيث فقد الإنتاج) "، قال البنك المركزي الأوروبي في الحساب.

وقالت إن "عددا من أعضاء" مجلس الإدارة يرون أن المخاطر على توقعات التضخم "تميل إلى الاتجاه الصعودي في الأفق بأكمله".

رفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في ذلك الاجتماع ، لكنه قال إن التوقعات غير مؤكدة للغاية بحيث لا يمكن الالتزام بها أكثر حيث كانت الأزمة تبتلع أحد أكبر البنوك في العالم ، كريدي سويس.

قال كبير الاقتصاديين في البنك المركزي الأوروبي ، فيليب لين ، هذا الأسبوع أن التوترات المالية قد تراجعت منذ ذلك الحين ، مما يعني أن رفع سعر الفائدة كان محتملًا في الاجتماع القادم للبنك المركزي الأوروبي في 3-4 مايو.

وقالت مصادر لرويترز إن الارتفاع السابع على التوالي للبنك المركزي الأوروبي من المرجح أن يكون أقل من الارتفاع السابق عند 25 نقطة أساس فقط بسبب عدم اليقين المستمر بشأن القطاع المالي والآثار المتأخرة من الزيادات السابقة في تكاليف الاقتراض.

الأجور والأرباح

طعن بعض زملاء لين علانية في التوقعات التي قدمها في الاجتماع ، بما في ذلك توقعات نمو الأجور إلى 5.3٪ في المتوسط ​​هذا العام قبل أن تنخفض إلى 4.4٪ العام المقبل و 3.6٪ في عام 2025.

وقال البنك المركزي الأوروبي: "كانت هناك شكوك حول ما إذا كان نمو الأجور المنخفض المتوقع قرب نهاية الأفق في توقعات مارس له ما يبرره".

وجادل آخرون بأنه كان من المتسق مراجعة خفض نمو الأجور الاسمي مع خفض توقعات التضخم.

أظهر تحليل محرك التضخم الأساسي أن نمو الأجور أصبح المحرك الرئيسي للتضخم الأساسي ، وفي الآونة الأخيرة كانت مساهمته أكبر مرتين تقريبًا مما كانت عليه في 2019-20 ، وهي فترة تضخم منخفض واعتدال في الرواتب.

لكن صانعي السياسة نظروا أيضًا في دور هوامش الشركات في زيادة التضخم ، مما يمثل تحولًا في اتصالاتهم العامة التي أوردتها رويترز قبل الاجتماع.

وقال البنك المركزي الأوروبي: "أكد الأعضاء على نطاق واسع أن التطورات في الأرباح والربح تتطلب مراقبة مستمرة ومزيدًا من التحليل على قدم المساواة مع التطورات في الأجور".. و"الإشارات المتكررة إلى الأجور في الاتصالات العامة لا تعني أنه لم يكن هناك اعتبار لتطورات هامش الربح".