قريباً..إنهيار الدولار

توقع بنك ان تنخفض العملة الامريكية بعدما شهد الدولار ذروة ارتفاعاتها بالقرب من أعلى مستوى في 20 عام وفي المقابل توقع البنك تفوق أداء الأسواق الناشئة في العام المقبل.

يقول خبراء مورجان ستانلي بلغ الدولار الأمريكي ذروته ومن المقرر أن ينخفض ​​في عام 2023 بالتزامن مع انخفاض عوائد سندات الخزانة وسط توقعات بتخفيف التضخم ، وهو سيناريو سيدعم أصول الأسواق الناشئة، وفقًا لمورجان ستانلي.

مستويات 104

سينخفض ​​مؤشر الدولار إلى 104 بحلول نهاية العام المقبل ، بينما سيتفوق اليورو في الأداء مع استئناف تدفقات المستثمرين، كما كتب محللو مورجان ستانلي بقيادة أندرو شيتس في مذكرة.

كتب محللو مورجان ستانلي بقيادة أندرو شيتس في مذكرة أن عائدات سندات الولايات المتحدة لأجل سنتين و 10 سنوات من المتوقع أن تنتهي في 2023 عند 3.50٪ - مما يعني انحدارًا مفيدًا لمنحنى العائد.

من المتوقع أن يصل الدولار إلى ذروته مع انحسار حالة عدم اليقين حول تشديد سعر الفائدة الفيدرالي ، حيث يتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع سعر الفائدة النهائي في يناير 2023 ، مع خفض سعر الفائدة في الربع الرابع .

وفي المقابل توقع بنك مورجان ستانلي أن يقوم البنك المركزي الأوروبي بوضع السعر النهائي لارتفاع أسعار الفائدة في مارس المقبل.

ارتفاع قياسي

أدت أكبر زيادة في أسعار الفائدة الفيدرالية منذ 10 أعوام على الأقل إلى ارتفاع الدولار هذا العام ، مع ارتفاع مقياس الدولار بنسبة تصل إلى 19٪ ،وفقًا لمحللي البنك.

يقول محللو البنك ان مكاسب الدولار ستكون أكبر مكسب سنوي على الإطلاق في البيانات التي تعود إلى عام 1972.

وفي المقابل انخفض اليورو أمام الدولار إلى ما دون التكافؤ للمرة الأولى منذ عقدين ، في حين تراجعت سندات الأسواق الناشئة بنسبة تصل إلى 15٪ ، وهي أدنى عوائد في 10 سنوات.

الأسواق الناشئة

وقال محللو مورجان ستانلي بقيادة أندرو شيتس في المذكرة من المتوقع أن تزدهر سندات الأسواق الناشئة في العام المقبل ، على أساس التيسير في دورة أسعار الأسواق الناشئة.

ومن المتوقع أن يتراجع عدد كبير من البنوك المركزية في الأسواق الناشئة، التي كانت قد ارتفعت أسعار الفائدة قبل نظرائها المتقدمين .

تقديرات الأرباح

ويتوقع الخبير الإستراتيجي ف مورجان ستانلي أن تنخفض الأسهم مع انخفاض تقديرات الأرباح ، قبل أن تنتعش في النصف الثاني من العام.

وكتب ويلسون في مذكرة يوم الاثنين "المسار إلى الأمام غير مؤكد إلى حد كبير عما كان عليه قبل عام ، ومن المرجح أن يجلب العديد من التقلبات وأيام / أسابيع من الندم للمستثمرين الذين يأسفون على تداولهم بطريقة مختلفة".

على المدى القصير يرى ويلسون أن انتعاش سوق الأسهم الذي أثارته بيانات التضخم الجيدة الأسبوع الماضي يستمر لبضعة أسابيع أخرى.

تتراجع 11%

قال الخبير الاستراتيجي الذي تنبأ بشكل صحيح بالركود هذا العام ويحتل المرتبة الأولى في أحدث استطلاع للمستثمر المؤسسي - إن تقديرات الأرباح لعام 2023 لا تزال مرتفعة للغاية.

وتتمثل الحالة الأساسية التي وضعها في أن تنخفض أرباح الشركات الأمريكية بنسبة 11٪ في عام 2023، قبل حدوث انتعاش قوي في عام 2024 كعوائد إيجابية للرافعة المالية التشغيلية.

وتبدو تعليقات ويلسون بمثابة تحذير آخر للشركات الأمريكية في ختام أضعف موسم للأرباح منذ الربع الأول من عام 2020 ، والذي تميز بتأثير التضخم المرتفع وقوة الدولار وبعض التحذيرات الدراماتيكية بشأن الأرباح.

توقعات حادة

يتوقع ويلسون أن يتراجع مؤشر S&P 500 بين 3000 و 3300 نقطة - على الأقل 17 ٪ أقل من المستويات الحالية - في الربع الأول.

ويوصي المستثمرين بالبقاء في موقع دفاعي من وجهة نظر القطاع والأسلوب "حتى تعكس التقديرات الانهيار".

بعد ترقية السلع الأساسية ، زاد الاستراتيجيون في مورجان ستانلي من ثقل هذا القطاع بالإضافة إلى الرعاية الصحية والمرافق وأسهم الطاقة ذات التوجه الدفاعي.