فيتش: قد يتضرر الإقراض المصرفي السعودي في 2023 بدون دعم السيولة
قالت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني في تقرير جديد إن البنوك السعودية من المرجح أن تطلب المزيد من ضخ السيولة من البنك المركزي بعد أن ارتفعت الفروق بين البنوك بشكل حاد في أكتوبر ، ومع استمرار نمو الإقراض في تجاوز نمو الودائع.
وارتفعت قروض القطاع بنسبة 12.5٪ في تسعة أشهر 2022 ، مقارنة بـ 8٪ للودائع ، ونسبة القروض / الودائع (LDR) للبنوك السعودية مجتمعة لترتفع إلى 102.2٪ ، وهو أعلى مستوى لها في 15 عامًا على الأقل ، وفقًا لحسابات فيتش.
وقالت فيتش: "بدون دعم السيولة ، قد يكون نمو الإقراض ضعيفًا في الربع الرابع من عام 2022 وتنخفض توقعاتنا لنمو القروض لعام 2023 بنسبة 12٪ ، بينما ستستمر تكلفة تمويل البنوك في الزيادة."
وزادت فروق أسعار سايبور-ليبور لمدة ثلاثة أشهر إلى أكثر من 140 نقطة أساس في أكتوبر من 36 نقطة أساس في سبتمبر ، بالقرب من مستوياتها في مايو البالغة 150 نقطة أساس قبل ضخ السيولة. هذا بالمقارنة مع متوسط تاريخي يبلغ حوالي 50 نقطة أساس.
ساعد دعم مؤسسة النقد العربي السعودي في خفض فروق أسعار سايبور-ليبور بشكل حاد إلى حوالي 2 نقطة أساس بنهاية أغسطس قبل أن تتسع مرة أخرى مع استمرار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في رفع أسعار الفائدة واستمرار نمو الإقراض.
تشير الزيادة الشهر الماضي في فروق أسعار 3M SAIBOR-Libor بأكثر من 100 نقطة أساس إلى أن ظروف السيولة تتقلص مرة أخرى. "مع تسعير الأسواق لزيادة أسعار الفائدة الفيدرالية الأمريكية بنهاية النصف الأول من عام 2013 ، نتوقع أن يتجاوز سايبور لمدة ثلاثة وستة أشهر 6٪ ، وهو ما قد يؤدي على الأرجح إلى مزيد من تدخل مؤسسة النقد العربي السعودي لتخفيف ظروف السيولة."
LDR التنظيمي للقطاع بنسبة 81.9٪ أقل من حد 90٪ ، ولكنه أعلى مستوى له منذ نهاية الربع الثالث من عام 2017. في سبتمبر 2016 ، ضخت مؤسسة النقد العربي السعودي أكثر من 20 مليار ريال سعودي من السيولة في البنوك بعد أن تجاوزت هوامش أسعار الفائدة بين سايبور وليبور لمدة ثلاثة أشهر 150 نقطة أساس في يونيه. ومع ذلك ، كان هذا وسط نمو ضعيف للإقراض (1٪ في المتوسط في 2016 و 2017).
بدون دعم السيولة ، يمكن أن يتباطأ نمو الإقراض في عام 2023 ، على الرغم من الطلب القوي على الائتمان مع زيادة قروض الشركات والأفراد بنسبة 13.5٪ و 11.4٪ على التوالي في الأشهر التسعة الأولى من عام 2022. الطلب على ائتمان الشركات مدعوم بمشاريع البنية التحتية الكبيرة في إطار الرؤية السعودية إطار 2030 لتنويع الاقتصاد.
يجب أن تدعم المبادرات الحكومية للوصول إلى 70٪ من ملكية المنازل بحلول عام 2030 المزيد من النمو في قروض التجزئة العقارية (31٪ على أساس سنوي في النصف الأول من عام 2022 ؛ 22٪ من إجمالي القروض).
يمكن للبنوك أيضًا استخدام تمويل متوسط إلى طويل الأجل لتمويل النمو من خلال الديون الثانوية أو الأوراق المالية الإضافية من المستوى 1 (AT1) أو الإصدار غير المضمون. ومع ذلك ، فإن هذا سيؤثر على تكلفة تمويل البنوك ولن يلبي طلب التمويل المرتفع من المقترضين.
وأصدرت البنوك السعودية 15.6 مليار ريال سعودي من AT1s هذا العام ، ويتطلع مصرف الراجحي لإصدار AT1 بمبلغ أولي قدره 4 مليارات ريال سعودي هذا الشهر وأنشأت بعض البنوك برامج EMTN (السندات الأوروبية متوسطة الأجل) لإصدار سندات غير مضمونة بالدولار الأمريكي ولديك قروض عقارية مؤمنة مع الشركة السعودية لإعادة تمويل العقارات.
وقالت فيتش: "إن تشديد السيولة والزيادة المستمرة في LDRs ، وتمويلنا الأساسي ومقياس السيولة لدينا ، سلبي الائتمان ، خاصة بالنسبة للبنوك ذات تصنيفات جدوى أعلى".
يمكن أن تكون زيادة الإصدار طويل الأجل إيجابية ائتمانية لتمويل البنوك وملفات السيولة ، لا سيما إذا تضيق فجوة المدة بين الأصول والخصوم ، وتحسن صافي نسب التمويل المستقر. ومع ذلك ، فقد اتسعت فجوات المدة بشكل كبير حيث زاد حجم الرهون العقارية بأكثر من الضعف منذ عام 2019 ، وقد تؤدي ظروف السوق العالمية الصعبة إلى تقييد الوصول إلى الأسواق إلى حد ما.
وقد تتعرض الأرباح والربحية لضغوط في حالة استمرار شح السيولة المحلية. "ومع ذلك ، ليست هذه هي حالتنا الأساسية بالنسبة لمعظم البنوك ، حيث ستظل الربحية مدعومة بارتفاع هوامش صافي الفائدة (خاصة بالنسبة للبنوك التي تركز على الشركات) والإيرادات غير القائمة على الفائدة مع نمو الأصول ، وانخفاض رسوم انخفاض قيمة القروض حيث تظل الظروف الاقتصادية قوية . "
وارتفعت أرباح القطاع قبل الضرائب بنسبة 28٪ على أساس سنوي في الأشهر التسعة من عام 2022 ، مع نمو الميزانية العمومية وانخفاض رسوم انخفاض القيمة التي عوضت عن ارتفاع تكلفة التمويل.
