انخفاض عائدات سندات منطقة اليورو بعد توقعات بتخفيف السياسة النقدية

   هدأت سندات منطقة اليورو يوم الأربعاء مع توقع انخفاض العائدات للمرة الأولى في خمس جلسات.

ومع توقف التضخم في منطقة اليورو عند مستويات قياسية ، استولت الأسواق الأسبوع الماضي على رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد وهي لا تكرر أن رفع سعر الفائدة في 2022 أمر مستبعد للغاية ، مما أدى إلى ارتفاع عائدات السندات ومراهنات رفع أسعار الفائدة.

ولكن التعليقات من مسؤولي البنك المركزي الأوروبي بما في ذلك لاجارد يومي الإثنين والثلاثاء والتي تشير إلى عدم الحاجة إلى تشديد كبير للسياسة النقدية ، ويبدو أن رد فعل السوق منذ اجتماع سياسة البنك الأسبوع الماضي كان قوياً للغاية لتوفير بعض الراحة للأسواق.

في حين أن العوائد لا تزال تنهي اليوم مرتفعة يوم الثلاثاء ، مدفوعة جزئيًا بارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية ، انخفض عائد السندات لأجل 10 سنوات في ألمانيا يوم الأربعاء بمقدار 4 نقاط أساس إلى 0.23٪ بحلول الساعة 1223 بتوقيت جرينتش.

وانخفض عائد السندات الألمانية لأجل خمس سنوات ، والذي ارتفع فوق 0٪ للمرة الأولى منذ 2018 يوم الجمعة ، بمقدار 5 نقاط أساس إلى -0.03٪.

كما ارتفعت أيضًا السندات الإيطالية واليونانية ، وهما أكبر المستفيدين من تحفيز البنك المركزي الأوروبي ، والتي كان أداؤها دون المستوى منذ اجتماع البنك المركزي الأوروبي. عائدات السندات تتحرك عكسيا مع الأسعار.

وانخفض العائد على السندات اليونانية القياسية لأجل 10 سنوات بنحو 4 نقاط أساس في اليوم وفقًا لأسعار Tradeweb و MarketAxess. وانخفض العائد على السندات الإيطالية لأجل 10 سنوات 4 نقاط أساس عند 1.81٪.

وقال ينس بيتر سورنسن كبير المحللين في بنك Danske: "أعتقد إلى حد ما أن التعليقات من (فرانسوا) فيليروي (من البنك المركزي الأوروبي) ولاجارد ... إنهم يتراجعون قليلاً عندما سارت الأمور جنونية للغاية.. كان هذا هو الشيء الرئيسي وراء هذا (التجمع).

وتابع: "لقد كان مقدار ارتفاع العائدات ضخمًا للغاية على الرغم من تحول (البنك المركزي الأوروبي) ، فقد حصلوا على أكثر بكثير مما توقعوه على خلفية الاجتماع."

وانخفض العائد الإيطالي الذي تم مراقبته عن كثب مع السندات الألمانية لأجل 10 سنوات ، وهو فعليًا علاوة المخاطرة على الديون الإيطالية ، إلى 157 نقطة أساس.

لكن الهدوء الذي ساد يوم الأربعاء بدا مؤقتا ويعتبر الانخفاض في العوائد ضئيلًا مقارنة بالارتفاع الأخير - فقد ارتفعت عوائد السندات الإيطالية لأجل 10 سنوات بنحو 40 نقطة أساس منذ بداية الأسبوع الماضي ، على سبيل المثال.

لا تزال رهانات سوق المال تشير إلى وجود احتمال بنسبة 80٪ لرفع سعر الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي بمقدار 10 نقاط أساس بحلول يونيو وفرصة 90٪ بزيادة 50 نقطة أساس بحلول ديسمبر ، على غرار مستويات يوم الثلاثاء.

قال الرئيس الجديد للبنك المركزي الألماني إن البنك المركزي الأوروبي قد يرفع أسعار الفائدة هذا العام ، بينما ستلقي عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي إيزابيل شنابل خطابًا في وقت لاحق من الجلسة.

السوق الأولية مشغولة أيضًا ، حيث تتلقى إسبانيا 60 مليار يورو من الطلب على سندات جديدة لمدة 30 عامًا في أول بيع سندات حكومية رئيسية في منطقة اليورو منذ التحول الصقوري للبنك المركزي الأوروبي.

وأعادت ألمانيا فتح سندات لأجل 30 عاما وجمعت 1.266 مليار يورو ، وهو أقل قليلا من هدف 1.5 مليار يورو.

وأعادت البرتغال فتح سندات مستحقة في 2028 و 2031 لجمع 1.25 مليار يورو بعوائد أعلى بكثير مقارنة بالمزادات السابقة.