تحديد القيمة العادلة لسهم بنك القاهرة عند 7.8 جنيه تمهيداً للطرح
أوصى تقرير بحثي صادر عن إحدى شركات الأوراق المالية بشراء سهم "بنك القاهرة"، مقدراً قيمته العادلة عند 7.8 جنيه، وهو ما يمثل صعوداً محتملاً بنسبة 54.8% مقارنة بمتوسط سعر الطرح العام الأولي البالغ 5.06 جنيه (ضمن نطاق يتراوح بين 4.82 و5.30 جنيه للسهم).
وأرجع التقرير هذه الفرص الاستثمارية الواعدة إلى متانة نشاط التجزئة المصرفية، والاعتماد المستدام على ودائع منخفضة التكلفة، إلى جانب الانتشار الجغرافي الواسع وقوة الربحية، شريطة الالتزام بنمو ائتماني منضبط وتراجع تكلفة حقوق الملكية لمستوياتها الطبيعية.
يستعد "بنك مصر" لطرح 4.575 مليار سهم تمثل 30% من إجمالي أسهم بنك القاهرة (15.25 مليار سهم)، لتؤول حصيلة البيع كاملةً إلى المساهم البائع. ويُقدر نطاق سعر الطرح القيمة السوقية للبنك بين 73.51 و80.83 مليار جنيه، بحصيلة إجمالية مستهدفة تتراوح بين 22.05 و24.25 مليار جنيه. ويخصص 95% من الطرح للمؤسسات (الطرح الخاص) و5% للأفراد (الطرح العام)، مع وجود خيار لإتاحة 2.2875 مليار سهم إضافي لرفع نسبة الأسهم المطروحة إلى 45% وزيادة الحصيلة لنحو 36.4 مليار جنيه. هذا، وينتهي الطرح الخاص في 23 أكتوبر 2026، على أن يُعلن السعر النهائي في 26 من الشهر ذاته، ويُغلق الطرح العام في 28 أكتوبر، لينطلق التداول الرسمي متوقعاً في 2 نوفمبر 2026، بإدارة مشتركة من "سي آي كابيتال" و"إي إف جي هيرميس".
يتمتع بنك القاهرة بمكانة تنافسية راسخة تجعله صاحب ثاني أكبر محفظة قروض تجزئة ورابع أكبر قاعدة ودائع بين البنوك المصرية (باستثناء البنكين الحكوميين الأكبر)، مدعوماً بشكبة فروع تضم 233 فرعاً وأكثر من 2,200 ماكينة صراف آلي، مع خطط توسعية لرفع عدد الفروع إلى 242. وفي يونيو 2026، سجل إجمالي القروض نحو 280.3 مليار جنيه وودائع العملاء 443.9 مليار جنيه.
كما نجح البنك في تعزيز هيكل تمويله، حيث ارتفعت حصة الحسابات الجارية وحسابات التوفير إلى 53.4% من إجمالي الودائع مقابل 35.2% في عام 2017، مما أدى إلى صعود صافي هامش العائد إلى 7.4% خلال النصف الأول من 2026 مقارنة بـ 3.6% في 2017، فضلاً عن بلوغ نسبة القروض ذات العائد الثابت لمحفظة التجزئة 77.6% للحد من تقلبات انخفاض الفائدة.
على الصعيد المالي، واصل البنك تحقيق قفزات قوية مسجلاً صافي ربح بلغ 16.1 مليار جنيه بنهاية 2025 مع عائد على متوسط حقوق المساهمين بنسبة 29.7%. واستمر هذا الزخم خلال النصف الأول من عام 2026 بارتفاع الأرباح الصافية بنسبة 21.8% على أساس سنوي لتصل إلى 8.9 مليار جنيه. كما يعكس المركز المالي للبنك صلابة ائتمانية ببلغ نسبة القروض المتعثرة 3.7% ومعدل تغطية مخصصات قوي يصل إلى 174.4%، فضلاً عن معدل كفاية رأس مال يبلغ 22.1%، مما يوفر فائضاً رأسمالياً داعماً لمستهدفات النمو والتوسع المستقبلية.
