20 مليار دولار طلبات على سندات «سوفت بنك».. عائد يقترب من 10% لتمويل استثمار OpenAI
اجتذبت سندات «سوفت بنك» اليابانية عالية العائد طلبات أولية تجاوزت قيمتها 20 مليار دولار، في مؤشر على قوة اهتمام المستثمرين بواحد من أكبر إصدارات السندات مرتفعة المخاطر، بينما تستعد المجموعة لجمع أكثر من 11 مليار دولار لتمويل جزء من استثماراتها في شركة «أوبن إيه آي».
وبحسب تقرير نقلته «بلومبرج»، فإن الطلبات المسجلة حتى الآن تمثل مؤشرات أولية وغير ملزمة من المستثمرين، ولا تعكس الحجم النهائي للصفقة، إذ من المقرر تحديد التسعير النهائي للسندات في وقت لاحق من الأسبوع.
«سوفت بنك» تستهدف أكثر من 11 مليار دولار
أطلقت «سوفت بنك» إصدارًا يتضمن 10 مليارات دولار من السندات المقومة بالدولار، ومليار يورو من السندات المقومة بالعملة الأوروبية، بما يعادل نحو 11.15 مليار دولار، وفق بيانات نشرتها رويترز استنادًا إلى مذكرة شروط الإصدار.
وتتوزع السندات الدولارية على آجال 3.5 و5.5 و7.5 سنوات، بينما تشمل السندات المقومة باليورو آجالًا تبلغ 4 و6 سنوات.
ومن المقرر استخدام حصيلة الإصدار بشكل أساسي لتمويل دفعة بقيمة 10 مليارات دولار من استثمار «سوفت بنك» الإضافي في «أوبن إيه آي»، والمقرر إتمامها في الأول من أكتوبر، إلى جانب أغراض عامة للشركة، كما يحل الإصدار محل قرض جسري بقيمة 10 مليارات دولار كانت المجموعة قد حصلت عليه لتمويل الاستثمار.
عائد يقترب من 10%
وتشير مستويات التسعير الاسترشادية المتداولة إلى أن العائد على الشريحة الدولارية الأطول أجلًا، البالغة 7.5 سنوات، قد يقترب من 10%، بينما يدور العائد المتوقع على شريحة اليورو البالغة 6 سنوات حول 8.5%.
وإذا تم تسعير السندات النهائية قرب هذه المستويات، فإنها ستكون من بين الإصدارات ذات أعلى العوائد بالنسبة للعملات والآجال المقابلة، ما يعكس ارتفاع تكلفة التمويل التي تتحملها «سوفت بنك» لتمويل استثماراتها في قطاع الذكاء الاصطناعي.
ولا تمثل هذه العوائد أسعارًا نهائية في الوقت الحالي، إذ يمكن أن تتغير مستويات التسعير قبل إتمام الإصدار.
لماذا تحظى السندات بهذا الإقبال؟
يعكس تجاوز الطلبات الأولية 20 مليار دولار حجم السيولة المتاحة لدى المستثمرين واستعدادهم للدخول في إصدارات مرتفعة العائد، خصوصًا مع العائد المحتمل المرتفع الذي توفره سندات «سوفت بنك».
وفي المقابل، فإن تصنيف السندات عند مستوى BB+ من «فيتش» يضعها ضمن فئة الدرجة غير الاستثمارية، وهو ما يعني أن المستثمرين يطلبون عائدًا أعلى مقابل تحمل مخاطر ائتمانية أكبر، وأشارت «فيتش» إلى أن ديون «سوفت بنك» سترتفع مع تمويل استثماراتها الملتزم بها، لكنها توقعت احتفاظ المجموعة بسيولة كافية وإمكانية الوصول إلى أسواق رأس المال.
الذكاء الاصطناعي يرفع احتياجات التمويل
ويأتي الإصدار في وقت تتزايد فيه احتياجات شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي إلى التمويل، مع ارتفاع الإنفاق على مراكز البيانات والرقائق والبنية التحتية اللازمة لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي.
وتشير بيانات نقلتها رويترز إلى أن تدفق إصدارات الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي أصبح أكثر تأثيرًا في سوق السندات، فيما بدأ المستثمرون يطالبون بعوائد أعلى في بعض الحالات لاستيعاب زيادة المعروض من الديون وتمويل الإنفاق الضخم على البنية التحتية.
أكبر إصدار للشركات غير المالية في آسيا
وفي حال اكتمال صفقة «سوفت بنك» بالحجم المخطط له، فإنها ستكون أكبر صفقة سندات لشركة غير مالية في منطقة آسيا والمحيط الهادئ واليابان، متجاوزة إصدار «7-Eleven» البالغ 10.93 مليار دولار في عام 2021، وفق بيانات LSEG التي نقلتها رويترز.
ويأتي الإصدار ضمن استراتيجية تمويل أوسع لـ«سوفت بنك» لدعم استثماراتها في الذكاء الاصطناعي، وعلى رأسها «أوبن إيه آي»، في وقت أصبحت فيه تكلفة تمويل مشروعات الذكاء الاصطناعي ومخاطر ارتفاع الإنفاق الرأسمالي محل اهتمام متزايد في أسواق الائتمان.
