الألمنيوم يتكبد خسائر حادة مع عودة الإمدادات وتراجع مخاوف السوق العالمية
يتجه سعر الألمنيوم نحو تسجيل أكبر تراجع شهري له منذ عام 2008، في ظل تحولات سريعة في السوق العالمية مدفوعة بتوقعات عودة الإمدادات من منطقة الشرق الأوسط، وهو ما أدى إلى تبديد المكاسب التي حققها المعدن خلال الفترة الماضية على خلفية التوترات الجيوسياسية.
وسجل الألمنيوم انخفاضاً تجاوز 15% منذ بداية شهر يونيو، بعدما عزز التوصل إلى اتفاق سلام مؤقت بين الولايات المتحدة وإيران حالة من التفاؤل بشأن استئناف تدفقات الشحنات عبر المنطقة، خاصة مع إعادة فتح مضيق هرمز، ما ساهم في تخفيف المخاوف المرتبطة بنقص الإمدادات.
هذا التطور أدى إلى تلاشي المكاسب التي سجلها المعدن خلال الأشهر الثلاثة السابقة، والتي جاءت نتيجة اضطراب الإمدادات من الشرق الأوسط، وهي منطقة تمثل نحو 10% من الإنتاج العالمي للألمنيوم.
كما ساهمت عدة عوامل إضافية في تسريع وتيرة التراجع، من بينها ارتفاع الصادرات الصينية إلى مستويات قياسية، إلى جانب استمرار حركة الشحن البحري عبر مضيق هرمز لإعادة بناء مخزونات الألومينا، وهو ما عزز من وفرة المعروض في الأسواق.
وخلال الأسبوعين الماضيين، تحول هيكل السوق إلى حالة "الكونتانغو"، حيث أصبحت الأسعار الفورية أقل من أسعار العقود الآجلة، وهو ما يعكس تراجع القلق بشأن نقص الإمدادات واستقرار السوق نسبياً.
وفي هذا السياق، أشار محللون إلى أن العلاوات السعرية خارج الصين شهدت تراجعاً سريعاً عقب الإعلان عن اتفاقات التهدئة، في دلالة واضحة على تحسن وضع الإمدادات، وهو ما فاجأ العديد من المستثمرين وأدى إلى حالة من القلق داخل الأسواق، خاصة مع توقعات بمزيد من الانخفاض في الأسعار.
ومن جانب آخر، تعرض الألمنيوم لضغوط إضافية نتيجة ارتفاع قيمة الدولار الأميركي منذ منتصف مايو، ما زاد من تكلفة شراء المعدن بالنسبة للمستوردين، بالتوازي مع توقعات استمرار تشديد السياسة النقدية الأميركية.
كما أثرت التوقعات المتعلقة بإبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي على أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة، أو احتمال رفعها مجدداً، سلباً على توقعات الطلب، خاصة في ظل استمرار الضغوط التضخمية العالمية.
ورغم ارتفاع سعر الألمنيوم بنسبة 0.5% ليصل إلى 3103 دولارات للطن في بورصة لندن للمعادن خلال التداولات، فإنه لا يزال منخفضاً بنسبة 15.4% منذ بداية يونيو، ليسجل أكبر خسارة شهرية منذ أكتوبر 2008.
وفيما يتعلق بباقي المعادن، ارتفع سعر النحاس بنسبة 0.4% ليصل إلى 13332 دولاراً للطن، إلا أنه لا يزال متراجعاً بنسبة 2.2% منذ بداية الشهر، بينما انخفض خام الحديد بنسبة 0.1% إلى 98.75 دولاراً للطن في سنغافورة.
كما سجل الزنك ارتفاعاً طفيفاً بنسبة 0.2% ليبلغ 3482 دولاراً للطن، مدعوماً بتقارير تشير إلى اتجاه أكبر مصاهر الزنك في الصين لخفض استهلاكها من مركزات الزنك خلال العام الجاري، في محاولة لتقليل الخسائر.
ورغم ذلك، تشير التقديرات إلى أن خفض الإنتاج المتوقع لن يكون كافياً للقضاء على فائض المعروض في السوق المحلية، حيث من المتوقع أن يؤدي إلى تقليص إنتاج الزنك المكرر بنحو 200 ألف إلى 300 ألف طن، وهو ما يعادل قرابة 4% من إجمالي إنتاج الصين خلال العام الماضي.
