تراجع ثقة الشركات الأمريكية.. «وول ستريت» تترقب آثار رسوم ترامب الجمركية
تتراجع ثقة وول ستريت في أن أرباح الشركات الأمريكية ستحرك السوق، ما يهدد بمزيد من التقلبات في سوق الأسهم التي تعاني بالفعل من ضغوط كبيرة.
ورغم الأداء القوي العام لأرباح الشركات، يواصل محللو وول ستريت خفض توقعاتهم لنتائج أعمال الشركات للأشهر الـ12 المقبلة.
وشهدت توقعات أرباح شركات مؤشر "إس آند بي 500" تخفيضات تفوق الترقيات خلال 22 أسبوعا من أصل 23 أسبوعاً الماضية، وهي أطول فترة منذ أوائل 2023، وفقا لبيانات بلومبرج إنتليجنس.
التوقعات السلبية للأرباح بسبب الرسوم الجمركية
تلقي التوقعات السلبية للأرباح بظلالها على معنويات المستثمرين، خاصة بعد أن تسببت المخاوف بشأن سياسات التعريفات الجمركية للرئيس دونالد ترامب في عمليات بيع أفقدت مؤشر "إس آند بي 500" نحو 8% من ذروته المسجلة الشهر الماضي.
ومع استمرار الحاجة إلى نمو قوي في أرباح الشركات لتبرير التقييمات المرتفعة للأسواق، فإن أي إشارات على تعثر الشركات في تحقيق هذه التوقعات قد تزيد من تراجع ثقة المستثمرين.
إشارات تحذيرية مثيرة للقلق
مع اقتراب موسم نتائج أعمال الربع الأول في 11 أبريل المقبل بإعلان أرباح "جيه بي مورجان" وبنوك أخرى، بدأت بعض الشركات الأمريكية بالفعل في توجيه تحذيرات مثيرة للقلق.
وأعلنت "أمريكان إيرلاينز" أنها تتوقع خسائر في الربع الأول أكبر بنحو الضعف من تقديراتها السابقة، بينما خفضت "دلتا إيرلاينز" توقعاتها للأرباح إلى النصف، مرجعة ذلك إلى تراجع الطلب على السفر الجوي. كما أصدرت شركات تجزئة مثل "كوهلز كورب" و"أبركرومبي آند فيتش" و"وولمارت" توقعات حذرة بشأن أدائها المستقبلي.
توقعات أرباح متراجعة
يتوقع المحللون أن تحقق شركات "إس آند بي 500" نموا في الأرباح بنسبة 10% في 2025، مقارنة بتوقعات سابقة عند 13% في يناير، وفقا لبلومبرج إنتليجنس، إلا أن هناك مجالا واسعا لمزيد من التخفيضات.
ويرى يونغ يو ما، كبير مسؤولي الاستثمار في "بي إم أو أسيت مانجمنت"، أن المحللين قد يخفضون توقعاتهم لنمو أرباح الشركات إلى نطاق 7-9%، متأثرين بالتداعيات السلبية للتعريفات الجمركية على هوامش الأرباح. في السياق نفسه، حذر سكوت كرونرت، رئيس استراتيجية الأسهم الأمريكية في "سيتي جروب"، من أن "مخاطر خفض التوقعات لا تزال قائمة، خاصة مع اتساع نطاق الشركات المتضررة من سياسات ترامب التجارية".
وبدأت بنوك استثمار في تقليص توقعاتها بالفعل، حيث خفّض ديفيد كوستين، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في "جولدمان ساكس"، توقعاته لنمو أرباح الشركات في 2025 من 11% إلى 9%. كما خفّض تقديراته لمستوى مؤشر "إس آند بي 500" في نهاية العام المقبل إلى 6,200 نقطة، مقارنةً بـ6,500 نقطة سابقاً، رغم أن ذلك لا يزال يمثل ارتفاعاً بنسبة 10% عن المستويات الحالية.
الاتجاه نحو الملاذات الآمنة
انعكست النظرة القاتمة لأرباح الشركات على الأسواق، حيث بدأ المستثمرون في البحث عن ملاذات آمنة، ما عزّز الطلب على الذهب الذي وصل إلى مستويات قياسية. كما ارتفعت أسعار السندات الحكومية الأمريكية منذ منتصف فبراير، في ظل تزايد القلق من استمرار التراجع في أسواق الأسهم.
