بالتزامن مع تراجع الدولار.. ما هي العقود الآجلة للجنيه؟
في ظل عدم استقرارصرف الدولار مقابل الجنيه المصري في العقود الآجلة غير القابلة للتسليم، يزداد الحديث حول طبيعة هذه العقود وتأثيرها على الجنيه سواء في الوقت الراهن أو في المستقبل القريب.
في ذات الوقت، يواصل الدولار التراجع أمام الجنيه المصري.. في التقرير التالي نرصد ماهي العقود الآجلة ؟
العقود الآجلة.. ما هي؟ وهل تعكس تراجع الجنيه؟
العقود الآجلة هي نوع من أنواع الأدوات المالية التي تُستخدم بشكل أساسي للتحوط ضد المخاطر أو لتحقيق الأرباح من خلال التنبؤ بتحركات الأسعار في المستقبل. في السياق المصري، العقود الآجلة للجنيه المصري تمثل أداة مالية يتم تداولها في الأسواق المالية حيث يلتزم الطرفان (البائع والمشتري) بتنفيذ صفقة لشراء أو بيع الجنيه المصري في تاريخ مستقبلي بسعر معين، والعقود الآجلة تعتبر أداة مُهمة للمستثمرين والمضاربين الذين يرغبون في التعامل مع تقلبات العملة وتحديدًا الجنيه المصري.
تعريف العقود الآجلة
العقد الآجل هو اتفاق بين طرفين على شراء أو بيع أصل معين (في هذه الحالة الجنيه المصري) في تاريخ مستقبلي وبسعر متفق عليه مسبقًا.
والعقود الآجلة تتيح للمستثمرين التحوط ضد تقلبات الأسعار أو الاستفادة من التغيرات المتوقعة في الأسعار، سواء كانت تلك الأسعار تمثل السلع أو العملات أو مؤشرات الأسهم.
كيف تعمل العقود الآجلة للجنيه المصري؟
السعر المتفق عليه: يتفق الطرفان على سعر معين (سعر الآجل) لشراء أو بيع الجنيه المصري في المستقبل. هذا السعر يُحدد بناءً على التوقعات حول مستقبل الجنيه المصري، سواء كان من المتوقع أن يرتفع أو ينخفض قيمته مقارنة بالعملات الأخرى.
التاريخ المستقبلي: يتم تحديد تاريخ معين لتنفيذ العقد (مثلاً بعد شهر أو ثلاثة أشهر)، وفي هذا التاريخ، يُنفذ العقد ويُنفذ شراء أو بيع الجنيه المصري بالسعر المتفق عليه.
التسوية: يمكن أن تتم التسوية عبر تسليم فعلي للجنيه المصري في تاريخ الاستحقاق، أو يمكن أن تتم التسوية المالية عبر دفع الفروق بين السعر المتفق عليه والسعر السوقي في ذلك الوقت.
أنواع العقود الآجلة للجنيه المصري
العقود الآجلة للأغراض التحوطية: هذه العقود يستخدمها المستثمرون والشركات الذين يريدون حماية أنفسهم من تقلبات أسعار الجنيه المصري. على سبيل المثال، قد تستخدم الشركات التي تستورد السلع من الخارج العقود الآجلة للتحوط ضد انخفاض قيمة الجنيه المصري أمام العملات الأجنبية، مما قد يزيد من تكاليف استيرادها.
العقود الآجلة للأغراض المضاربية: بعض المستثمرين يتداولون العقود الآجلة بغرض المضاربة على تحركات سعر الجنيه المصري في المستقبل. هؤلاء المستثمرون لا يهدفون إلى شراء أو بيع العملة في الواقع، بل يسعون للاستفادة من الفروق بين السعر المتفق عليه في العقد والسعر الفعلي للجنيه المصري عند تاريخ التسوية.
أهمية العقود الآجلة للجنيه المصري
التقلبات الاقتصادية: نظرًا لأن الجنيه المصري شهد تقلبات كبيرة في قيمته في السنوات الأخيرة بسبب الأزمات الاقتصادية والمالية التي مرت بها البلاد، فإن العقود الآجلة أصبحت أداة مهمة للمستثمرين الذين يسعون للتحوط ضد هذه التقلبات.
تحقيق الاستقرار للمستثمرين: العقود الآجلة توفر وسيلة للمستثمرين للحد من المخاطر المترتبة على تحركات العملة. هذا الأمر يساهم في استقرار بيئة الاستثمار وجذب الاستثمارات الأجنبية.
جذب الاستثمارات الأجنبية: توفر العقود الآجلة للجنيه المصري نوعًا من الأمان للمستثمرين الأجانب الذين يرغبون في دخول السوق المصري دون التعرض للمخاطر الناتجة عن تقلبات العملة المحلية. من خلال استخدام هذه العقود، يستطيع المستثمرون الأجانب تحديد القيمة التي سيحصلون عليها في المستقبل دون المخاطرة بتقلبات غير متوقعة.
المزايا والعيوب
المزايا:
التحوط ضد المخاطر: يُعتبر التحوط ضد تقلبات أسعار الجنيه المصري في السوق المفتوحة ميزة رئيسية للعقود الآجلة. يمكن للأفراد والشركات تجنب الخسائر الكبيرة الناتجة عن انخفاض العملة.
إمكانية تحقيق الأرباح: على غرار العقود الآجلة للسلع والأسواق المالية الأخرى، يمكن أن تحقق العقود الآجلة للجنيه المصري أرباحًا للمستثمرين الذين يتمكنون من التنبؤ بتحركات العملة بشكل صحيح.
زيادة السيولة في السوق: العقود الآجلة تساهم في زيادة السيولة في السوق المصري، مما يسهل إجراء الصفقات ويزيد من النشاط في الأسواق المالية.
العيوب:
المخاطر العالية: قد يؤدي التنبؤ غير الصحيح بتقلبات العملة إلى خسائر كبيرة، حيث أن العقود الآجلة تضع المستثمرين في موقف التزام بالشراء أو البيع في سعر معين بغض النظر عن تحركات السوق.
الاستثمار المتخصص: العقود الآجلة تحتاج إلى خبرة ودراية معمقة بأسواق المال والعوامل الاقتصادية المؤثرة في العملات. لذلك، لا يُنصح بها للمستثمرين المبتدئين.
التسوية المالية أو الفعلية: قد يواجه المستثمرون صعوبة في التسوية الفعلية للعملات في حال كان العقد ينطوي على التبادل الفعلي للجنيه المصري. كما أن التسوية المالية قد لا تعكس تمامًا القيم الحقيقية للأسواق.
تداول العقود الآجلة للجنيه المصري في السوق المصري
في مصر، يتم تداول العقود الآجلة للجنيه المصري عبر البورصة المصرية والعديد من الأسواق المالية العالمية التي تدعم تداول العقود الآجلة. يتطلب هذا النوع من الاستثمار فهماً دقيقاً لآلية العمل في الأسواق المالية المحلية والدولية، بالإضافة إلى متابعة متواصلة للتقارير الاقتصادية والسياسية التي تؤثر في قيمة الجنيه المصري.
