اعرف الفرق بين أذون الخزانة والأسهم.. وما الأفضل للاستثمار؟
تتنوع أدوات الاستثمار في الأسواق المالية، ولكل منها خصائصها ومخاطرها وعوائدها المختلفة، ومن بين هذه الأدوات، تبرز أذون الخزانة والأسهم كخيارين رئيسيين أمام المستثمرين، حيث تمثل كل منهما آلية مختلفة لتحقيق الأرباح وإدارة المخاطر المالية.
وفي ظل تزايد الوعي المالي وانتشار ثقافة الاستثمار، يسعى الأفراد والشركات على حد سواء إلى البحث عن أدوات استثمارية تناسب احتياجاتهم المالية وتحقق لهم العوائد المرجوة بأقل قدر ممكن من المخاطر، ولكن ينقص الكثيرون الخبرة الكافية لإختار الاستثمار الأنسب.
وفي هذا التقرير، من بانكير، نستعرض الفرق بين أذون الخزانة والأسهم، وأهم المزايا والعيوب لكل منهما، ودورهما في الأسواق المالية.
ما هي أذون الخزانة؟
أذون الخزانة هي أوراق مالية تصدرها الحكومة لجمع الأموال اللازمة لتمويل نفقاتها العامة، وتعد من أدوات الدين قصيرة الأجل.
وتطرح هذه الأذون للبيع بفترة استحقاق تتراوح عادة بين 3 أشهر و12 شهرًا، وتباع بسعر أقل من قيمتها الاسمية، ثم يسترد المستثمر قيمتها الاسمية عند الاستحقاق، مما يعني تحقيقه ربحًا يعادل الفرق بين سعر الشراء والقيمة الاسمية.
ما هي الأسهم؟
الأسهم هي وحدات ملكية في الشركات تطرح في البورصة، مما يمنح المستثمرين حصة في رأس مال الشركة، حيث يحصل حاملو الأسهم على عوائدهم من خلال توزيعات الأرباح، أو من خلال بيع الأسهم عند ارتفاع قيمتها السوقية.
كما تختلف الأسهم في أنواعها، حيث توجد الأسهم العادية التي تمنح حقوق التصويت وتوزيعات الأرباح، والأسهم الممتازة التي توفر ميزة الأولوية في الحصول على الأرباح ولكنها غالبًا لا تمنح حق التصويت.
الفرق بين أذون الخزانة والأسهم
طبيعة الاستثمار
- أذون الخزانة: تعتبر من الاستثمارات الآمنة، حيث تكون الحكومة هي الجهة المصدرة، مما يقلل من مخاطر التعثر.
- الأسهم: تعد من الاستثمارات ذات المخاطر المرتفعة، حيث ترتبط قيمتها بأداء الشركات والأسواق المالية.
العائد والمخاطر
- أذون الخزانة: توفر عائدًا ثابتًا ومضمونًا، ولكن عادة ما يكون منخفضًا مقارنةً بالعوائد المحتملة للأسهم.
- الأسهم: تمنح عائدًا متغيرًا، إذ يمكن أن تحقق أرباحًا كبيرة أو خسائر كبيرة تبعًا لأداء الشركة وظروف السوق.
فترة الاستثمار
- أذون الخزانة: قصيرة الأجل، تتراوح مدتها بين 3 و12 شهرًا.
- الأسهم: استثمار طويل الأجل بشكل عام، حيث يمكن الاحتفاظ بها لسنوات لتحقيق أرباح رأسمالية وتوزيعات نقدية.
السيولة وإمكانية البيع
- أذون الخزانة: يمكن بيعها قبل تاريخ الاستحقاق في السوق الثانوية، لكن ذلك قد يؤثر على العائد الذي يحصل عليه المستثمر.
- الأسهم: قابلة للبيع في أي وقت خلال ساعات التداول في البورصة، وتختلف سيولتها حسب مدى إقبال المستثمرين على شرائها.
التأثر بالأوضاع الاقتصادية
- أذون الخزانة: تتأثر بمعدلات الفائدة وسياسة البنك المركزي، ولكنها تظل أكثر استقرارًا في فترات الأزمات الاقتصادية.
- الأسهم: تتأثر بعوامل متعددة، منها الأداء الاقتصادي العام، وأداء الشركة، والسياسات النقدية، والمخاطر الجيوسياسية.
ما الأفضل للمستثمر أذون الخزانة أم الأسهم؟
يعتمد اختيار الأداة الاستثمارية المناسبة على طبيعة المستثمر وأهدافه المالية:
- المستثمر المحافظ: إذا كان يبحث عن أمان رأس المال وعائد ثابت، فإن أذون الخزانة هي الخيار الأمثل.
- المستثمر الباحث عن النمو: إذا كان يسعى لتحقيق أرباح مرتفعة ومستعد لتحمل المخاطر، فإن الأسهم توفر فرصًا أفضل.
- المستثمر المتوازن: يمكنه الجمع بين أذون الخزانة والأسهم ضمن محفظته الاستثمارية لتحقيق التوازن بين الأمان والعوائد المرتفعة.
وتعد أذون الخزانة والأسهم من الأدوات الاستثمارية المهمة، ولكل منهما مزاياه وعيوبه، وبينما توفر أذون الخزانة استثمارًا آمنًا بعائد ثابت، تمنح الأسهم فرصة لتحقيق أرباح مرتفعة لكنها تنطوي على مخاطر أكبر.
ولذلك يجب على المستثمر تحديد أهدافه المالية ومستوى تحمله للمخاطر قبل اتخاذ قرارات الاستثمار، مع الحرص على تنويع محفظته لتحقيق التوازن المطلوب.
