انخفاض الأسواق الأوروبية بعد فوز ترامب مع تحول التركيز لقرار الفائدة الأمريكية

تراجعت أسواق الأسهم الأوروبية إلى حد كبير يوم الأربعاء، على النقيض من المكاسب في الأسواق الأمريكية حيث قام المستثمرون بوزن تأثير سياسات التعريفات الجمركية لترامب على اقتصاد منطقة اليورو.

محت مؤشرات الأسهم الأوروبية الرئيسية المكاسب المبكرة لتغلق منخفضة بعد فوز دونالد ترامب في الانتخابات الرئاسية الأمريكية، مبتعدة عن الارتفاعات القياسية لوول ستريت. انخفض مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 0.54%، وانخفض مؤشر داكس بنسبة 1.13%، وانخفض مؤشر كاك 40 بنسبة 0.51%. وكان المستثمرون يقيمون التأثيرات المحتملة لرئاسة ترامب على الاقتصادات الأوروبية، خاصة مع ظهور احتمال حدوث "موجة حمراء" مع احتفاظ الجمهوريين بالسيطرة على مجلسي النواب والشيوخ.

ربما استجابت الأسهم الأوروبية أيضًا لعوامل محلية، حيث أقال المستشار الألماني أولاف شولتز وزير المالية كريستيان ليندنر، مما أدى إلى إنهاء الحكومة الائتلافية وإثارة المخاوف بشأن انتخابات مبكرة محتملة قبل الموعد المخطط له في مارس.

من المتوقع أن يركز اهتمام السوق على قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة، وهو عامل حاسم في تشكيل مسارات السوق طويلة الأجل وسط الضغوط الاقتصادية المستمرة. في حين أن الأحداث السياسية غالبًا ما تضيف التقلبات، فإن الأساسيات الاقتصادية الأساسية تستمر في دفع الاتجاهات المستدامة. وكما أبرز جوش جيلبرت، محلل السوق في أواندا، في مذكرة للعملاء، "من المهم أن نتذكر أنه على الرغم من هذا، فإن الأسواق تتداول في المقام الأول على الأساسيات، وليس السياسة".

وسجل مؤشر داكس أكبر انخفاض له في يوم واحد منذ أغسطس، متأثرًا بشكل خاص بشركات صناعة السيارات الألمانية حيث أدى موقف ترامب من الرسوم الجمركية إلى تفاقم المخاوف من حرب تجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي. وشهدت أسهم السيارات الألمانية الرائدة انخفاضات ملحوظة: حيث انخفضت بورش بنسبة 5٪، وخسرت مرسيدس بنز 6.4٪، وانخفضت فولكس فاجن 4.3٪، وانخفضت بي إم دبليو 6.5٪. كما انخفض مؤشر ستوكس أوروبا 600 للسيارات وقطع الغيار بنسبة 2.3٪، مما أثر على أداء السوق الأوسع.

ومع ذلك، استفادت أسهم الفضاء والدفاع من انتخاب ترامب، حيث ارتفع مؤشر ستوكس أوروبا للفضاء والدفاع بنسبة 2.1٪، وارتفعت إيرباص بنسبة 0.37٪، وارتفعت راينميتال بنسبة 3.2٪. قد يحفز سحب ترامب المتوقع للتمويل لأوكرانيا الإنفاق الدفاعي بشكل أكبر.

وشهدت أسواق الأسهم الأمريكية مكاسب قياسية في يوم الانتخابات، حيث ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 3.6٪، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 2.53٪، وارتفع مؤشر ناسداك بنسبة 2.95٪. وارتفع مؤشر راسل 2000 للشركات الصغيرة بنسبة 5.9٪ إلى أعلى مستوى له على الإطلاق. كان الشعور "بالمغامرة" في وول ستريت واضحًا، حيث انخفض مؤشر التقلب في بورصة شيكاغو (VIX) بنسبة 20٪، مما يعكس انخفاضًا في التحوط من المخاطر المرتبطة بالانتخابات.

استجاب المستثمرون بشكل إيجابي لتخفيضات الضرائب المقترحة من ترامب، وإلغاء القيود التنظيمية، وأجندة "أمريكا أولاً". ومع ذلك، يحذر بعض المحللين من أن هذه السياسات قد تؤدي إلى ارتفاع التضخم ودفع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى النظر في رفع أسعار الفائدة، مما يشكل مخاطر على أساسيات الأسهم. علق مايكل مكارثي، استراتيجي السوق والمدير التجاري في مومو، قائلاً: "قد يقطع التحفيز المالي أجندة خفض أسعار الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي وقد يوقفها تمامًا. قد يتسبب هذا في أن يصبح مستثمرو الأسهم في كل مكان أكثر حذرًا، والبيع العصبي في الأيام والأسابيع المقبلة يشكل مخاطرة كبيرة.