لماذا وصل الذهب إلى مستويات قياسية مرتفعة؟

ارتفع سعر الذهب إلى أعلى مستوى على الإطلاق حيث دفعت حالة عدم اليقين بشأن الصراع في الشرق الأوسط والانتخابات الرئاسية الأمريكية المستثمرين إلى البحث عن ملاذ آمن.

ولم تكن القفزة الأخيرة مجرد قفزة عابرة فقد ارتفع الذهب بنحو 32٪ منذ بداية عام 2024، متجاوزًا نمو 23٪ في مؤشر S&P 500 وارتفاع بنسبة 28٪ في مؤشر ناسداك الثقيل بالتكنولوجيا خلال نفس الفترة.

وقال بعض المحللين لـ ABC News إن الأداء القوي الذي استمر لأشهر يرجع إلى حد كبير إلى توقع انخفاض أسعار الفائدة في بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي يتزامن عادةً مع زيادة أسعار الذهب.

كما أشاروا إلى عمليات شراء احتياطيات الذهب بين البنوك المركزية، فضلاً عن الطلب المستمر من المستثمرين الذين يهدفون إلى تنويع محافظهم والتحوط ضد الاضطرابات العالمية.

وحذر بعض المحللين من أن أسعار الذهب تتذبذب عادة على أساس أسبوعي أو شهري، مما يجعل من الصعب على المستثمرين تحديد توقيت السوق.

وقال خبراء: "لقد وصل الذهب إلى مستوى قياسي جديد، ولكن يمكنك أن تطمئن إلى أنه بمجرد أن يصل إلى ذروته فإنه من المحتمل أن يتراجع عن ذلك.. لا أحد يعرف متى".

وأضافوا أن ارتفاع الأسعار نشأ إلى حد كبير من الشهية الهائلة للذهب بين البنوك المركزية في السنوات الأخيرة، وخاصة من جانب البنك المركزي في الصين.

ووجد مجلس الذهب العالمي أن البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم اشترت أكثر من 1000 طن من الذهب خلال كل من العامين الماضيين، وقبل تلك الأعوام، لم يتم تجاوز هذه العتبة قط.

وتحتل الصين المرتبة الأولى في قائمة الدول التي تسعى إلى تعزيز احتياطياتها من الذهب كوسيلة للحد من اعتمادها على الدولار الأمريكي وحتى شهر مايو كان بنك الشعب الصيني يشتري الذهب لمدة 18 شهرًا متتاليًا.

وأوضح محللون أنه "كانت العلاقات بين الولايات المتحدة والصين متوترة لفترة طويلة، وكانت أسوأ خلال العام الماضي.. إنه لأمر معقول بالنسبة لهم أن يقللوا من اعتمادهم على الدولار".

وأضافوا: "هذا يعني أنك بحاجة إلى بديل، والبديل الوحيد الموثوق به هو الذهب".

ومع ذلك، تباطأت مشتريات البنوك المركزية من الذهب في منتصف هذا العام، وفقًا لما ذكره مجلس الذهب العالمي في يوليو. وقد أوقف البنك المركزي الصيني مشترياته من الذهب على مدى الأشهر الخمسة الماضية.

ومع ذلك، استمر سعر الذهب في الارتفاع في الأشهر الأخيرة مع تزايد ثقة المستثمرين في أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة. وقال بعض الخبراء إن عدم اليقين الجيوسياسي المتزايد خلال تلك الفترة جعل الذهب أيضًا مكانًا جذابًا للاستثمار الآمن.

في الشهر الماضي، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لأول مرة منذ أكثر من أربع سنوات وتبلغ احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية إضافية الشهر المقبل أكثر من 90%، وفقًا لأداة CME FedWatch Tool، وهي مقياس لمشاعر السوق.

وقال خبراء إن أسعار الفائدة المنخفضة تتزامن عادةً مع ارتفاع أسعار الذهب وهذا يكشف عن السبب وراء هذا الارتفاع".

كما أرجع بعض الخبراء ارتفاع أسعار الذهب إلى عدم اليقين الجيوسياسي والقلق المحيط بالانتخابات الرئاسية الأمريكية المقبلة.

وأضافوا أن إدراك عدم الاستقرار العالمي غالبًا ما يدفع المستثمرين إلى شراء الذهب كوسيلة لحماية أموالهم في أصل عمره آلاف السنين يُنظر إليه على أنه محصن ضد التقلبات الكبرى في الأداء الاقتصادي العالمي.