سيتي: هذا السيناريو قد يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي لإنهاء حملة خفض الميزانية العمومية

قد يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي المزيد من الصعوبة في وصف المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة العدوانية بأنها "تطبيع" في الأشهر المقبلة إذا ظل معدل البطالة أعلى من المتوقع، وفقًا لمحللين في سيتي جروب.

في مذكرة للعملاء، زعم المحللون أيضًا أنه في هذا السيناريو، قد "يُدفع" بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إنهاء حملة خفض الميزانية العمومية الجارية على الرغم من الاحتياطيات المرتفعة.

في أعقاب خفض سعر الفائدة الضخم بمقدار 50 نقطة أساس من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن البنك المركزي لا يفكر في وقف تخفيضات الميزانية العمومية، مشيرًا إلى الاحتياطيات "الوفيرة" التي من المتوقع أن تظل كذلك لبعض الوقت.

ونتيجة لذلك، قال إن استمرار ما يسمى بالتشديد الكمي، أو عملية بنك الاحتياطي الفيدرالي لسحب السيولة التي أضافها من خلال عمليات شراء السندات التي تمت خلال جائحة كوفيد-19، أمر ضروري.

حتى الآن، أدى التشديد الكمي إلى خفض حيازات بنك الاحتياطي الفيدرالي من 9 تريليون دولار في عام 2022 إلى حوالي 7.1 تريليون دولار حاليًا.

وتوقع محللو سيتي أنه طالما استقر معدل البطالة "ليس أعلى من 4.4% وظل نمو الوظائف ثابتًا"، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يلتزم بالجولة الثانية حتى نهاية الربع الثاني من عام 2025.

ستتاح الفرصة للمستثمرين لتحليل تقرير الوظائف الجديد يوم الجمعة، والذي قد يساعد في توضيح المسار المستقبلي لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. وقد استشهد العديد من المسؤولين بالحاجة إلى دعم سوق العمل خلال فترة من تراجع التضخم كعامل رئيسي وراء خفض أسعار الفائدة الضخم الشهر الماضي.

يتوقع خبراء الاقتصاد أن يضيف الاقتصاد الأمريكي 144 ألف وظيفة في سبتمبر، بزيادة طفيفة عن 142 ألف وظيفة في الشهر السابق. ومن ناحية أخرى، يُنظر إلى معدل البطالة على أنه يطابق مستوى أغسطس البالغ 4.2%.

وفي أغسطس ارتفعت أعداد الوظائف من قراءة معدلة بالخفض بشكل كبير بلغت 89 ألف وظيفة، وكانت أقل من التوقعات التي بلغت 164 ألف وظيفة، في حين انخفض معدل البطالة من 4.3%.