السندات الآسيوية تشهد تدفقات أجنبية للشهر الثاني على أمل خفض سعر الفائدة الأمريكية

كان الأجانب مستثمرين صافين في السندات الآسيوية للشهر الثاني على التوالي في يونيو ، مدعومين بتوقعات بخفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة وسط انحسار مستويات التضخم وتباطؤ ظروف سوق العمل.

وأظهرت بيانات من السلطات التنظيمية وجمعيات سوق السندات أن المستثمرين الأجانب حصلوا على سندات بقيمة صافية 3.05 مليار دولار في إندونيسيا والهند وماليزيا وكوريا الجنوبية وتايلاند الشهر الماضي بعد مشتريات صافية بقيمة 9.5 مليار دولار في الشهر السابق.

وقال محللون: "بيانات التضخم الأخيرة في الولايات المتحدة وعلامات تراجع النشاط الاقتصادي أبقت على قيد الحياة توقعات خفض أسعار الفائدة الفيدرالية في وقت لاحق من العام".

وأظهرت بيانات من وزارة العمل الأمريكية في وقت سابق من هذا الشهر أن معدل البطالة ارتفع إلى أعلى مستوى له منذ عامين ونصف عند 4.1% في يونيو، بينما انخفضت أسعار المستهلكين بنسبة 0.1% الشهر الماضي، مما يدعم وجهات النظر بشأن خفض سعر الفائدة الفيدرالي.

وبينما يتوقع المحللون أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في النصف الأخير من العام، إلا أنهم ما زالوا غير متأكدين مما إذا كانت البنوك الآسيوية ستطابق عدد وتوقيت هذه التخفيضات.

وقالت فرانسيس تشيونغ، المحللة في بنك OCBC، إن أسعار الفائدة والعوائد الآسيوية من المرجح أن تتخلف عن أسعار الفائدة وعوائد الدولار الأمريكي في حالة التحرك الهبوطي.

وتابع: "إن تخفيف أسعار الدولار الأمريكي مع أسعار الفائدة الآسيوية الأكثر استقرارا سيؤدي إلى تطبيع الأسعار جزئيا ويؤدي إلى فروق العائد، مما يجعل السندات الحكومية بالعملة المحلية الآسيوية أكثر جاذبية".

في يونيو، تلقت السندات الهندية صافيًا قدره 1.79 مليار دولار، وهو أكبر تدفق أجنبي شهري في أربعة أشهر، حيث بدأت عملية إدراج سندات الدين المحلية في مؤشر ديون الأسواق الناشئة الذي يتم تتبعه على نطاق واسع من قبل بنك جيه بي مورجان في 28 يونيو.

ومن المتوقع أن تكتسب السندات الهندية تدفقات إجمالية تبلغ حوالي 20 مليار دولار في الأشهر العشرة المقبلة عندما تصل البلاد ببطء إلى الحد الأقصى للوزن في مؤشر جيه بي مورجان.

وفي الوقت نفسه، اجتذبت السندات الإندونيسية ما قيمته 2.5 مليار دولار من رؤوس الأموال الخارجية الشهر الماضي، مدفوعة إلى حد كبير بالمشتريات الأجنبية في الأوراق المالية بالروبية التابعة لبنك إندونيسيا (SRBI).

ومع ذلك، خرج المستثمرون عبر الحدود من ديون كوريا الجنوبية وتايلاند وماليزيا بقيمة 757 مليون دولار و364 مليون دولار و124 مليون دولار على التوالي، بعد مشتريات صافية بقيمة 1.07 مليار دولار و423 مليون دولار و1.16 مليار دولار على التوالي في الشهر السابق.