صندوق النقد الدولي يحذر من "عثرات" على طريق خفض التضخم

حذر بيير أوليفييه جورينشاس كبير الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي من أن التقدم في السيطرة على التضخم قد لا يزال يتعثر على خلفية الارتفاع العنيد لأسعار الخدمات، مما يبدد الآمال في تخفيضات مبكرة لأسعار الفائدة.

وقال بيير أوليفييه جورينشاس إن المسؤولين "يجب أن يكونوا مستعدين لمزيد من المطبات في الطريق" بينما يسعون جاهدين لإعادة التضخم إلى أهدافهم البالغة 2 في المائة.

وأضاف أن ضغوط أسعار الخدمات أثبتت أنها "مستمرة" على جانبي المحيط الأطلسي، على الرغم من التقدم الأخير في خفض التضخم بشكل عام.

وبشكل منفصل، حذر الصندوق في توقعاته من أن "تصاعد التوترات التجارية يمكن أن يزيد من مخاطر التضخم على المدى القريب من خلال زيادة تكلفة السلع المستوردة على طول سلسلة التوريد".

وتأتي تعليقات جورينشا، في الوقت الذي تستعد فيه البنوك المركزية لتخفيف سياساتها النقدية، حيث يضغط البنك المركزي الأوروبي بالفعل من خلال تخفيض واحد ويبحث الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا عن فرصة للخفض في الأشهر المقبلة.

وحذر الصندوق من أن استمرار ضغوط الأسعار قد يؤخر عودة تكاليف الاقتراض المنخفضة.

وقال الصندوق: "إن خطر ارتفاع التضخم يزيد من احتمالات ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول، وهو ما يؤدي بدوره إلى زيادة المخاطر الخارجية والمالية".

وتشير توقعات الصندوق إلى أنه من غير المرجح أن يصل التضخم على مستوى العالم إلى 2 في المائة حتى نهاية عام 2025.

على الرغم من تحفظات صندوق النقد الدولي، يتوقع المستثمرون أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي أول خفض له في سبتمبر، بعد أن قال رئيسه جاي باول وغيره من واضعي أسعار الفائدة في الولايات المتحدة إن بيانات التضخم الأخيرة أظهرت "تقدمًا".

وفي حين أن الانخفاض الأخير في ضغوط الأسعار في الولايات المتحدة كان "خطوة في الاتجاه الصحيح"، فإن أكبر اقتصاد في العالم كان قوياً بما يكفي ليعني أن صناع السياسات يمكنهم "تحمل الانتظار لفترة أطول قليلاً، إذا لزم الأمر، فيما يتعلق بالمحور نحو تخفيف أسعار الفائدة". ".

تواجه البنوك المركزية على مستوى العالم مقايضة، من خلال الموازنة بين الحفاظ على قبضة قوية بما يكفي على التضخم لضمان عودته إلى هدف 2 في المائة مع الحماية أيضًا من الارتفاع الحاد في عمليات تسريح العمال.

ومن المقرر أن تحدد لجنة السياسة في بنك إنجلترا أسعار الفائدة في الأول من أغسطس، فيما يتوقع أن يكون تصويتًا منقسمًا.

وحذر الصندوق أيضا من احتمال حدوث "تقلبات كبيرة" في السياسة الاقتصادية هذا العام نتيجة للانتخابات في جميع أنحاء العالم، مع تزايد الحمائية كأحد العواقب المحتملة.

يريد المرشح الجمهوري دونالد ترامب فرض رسوم جمركية بنسبة 10% على جميع الواردات، ورسوم بنسبة 60% على الواردات القادمة من الصين. يوم الاثنين، تم اختيار السيناتور جي دي فانس، عضو مجلس الشيوخ عن ولاية أوهايو، وهو مؤيد للحمائية والقيود على الهجرة، لمنصب نائب الرئيس.

وقال الصندوق: "إن التعريفات التجارية، إلى جانب توسيع نطاق السياسات الصناعية في جميع أنحاء العالم، يمكن أن تولد تأثيرات غير مباشرة ضارة عبر الحدود، فضلا عن إثارة ردود فعل انتقامية، مما يؤدي إلى سباق مكلف نحو القاع".

ومع ذلك، من المتوقع أن تتوسع التجارة بين الدول بنسبة 3.25 في المائة هذا العام، بعد ركودها في عام 2023.

وترك الصندوق توقعاته للنمو العالمي دون تغيير عند 3.2 في المائة هذا العام. وتشير التقديرات إلى أن النمو سوف ينتعش قليلاً إلى 3.3 في المائة في عام 2025.

ومن المتوقع أن ينمو الاقتصاد الأمريكي بوتيرة أبطأ قليلا مما كان متوقعا، ليتوسع بنسبة 2.6 في المائة في عام 2024 و1.9 في المائة في العام المقبل.

ومن المتوقع أن ينتعش النمو في منطقة اليورو إلى 1.5 في المائة في عام 2025 بعد أن سجل 0.9 في المائة هذا العام.

وقال صندوق النقد الدولي إن المملكة المتحدة ستتوسع بنسبة 0.7 في المائة هذا العام، وهو أعلى قليلاً من المتوقع في أبريل، وبنسبة 1.5 في المائة في عام 2025.

وزاد الصندوق بشكل حاد توقعاته للصين بنسبة 0.4 نقطة مئوية إلى 5 في المائة و4.5 في المائة في عامي 2024 و2025 على التوالي.