رئيس بنك اليابان يؤكد مجددا عزمه على تقليص شراء السندات

قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا إن البنك المركزي يجب أن يخفض مشترياته الضخمة من السندات مع تحركه نحو الخروج من التحفيز النقدي الضخم، مما يعزز عزمه على تقليص ميزانيته العمومية البالغة حوالي 5 تريليون دولار بشكل مطرد.

وتبقي هذه التصريحات على قيد الحياة التوقعات بأن البنك المركزي قد يشرع في تقليص تدريجي كامل لمشترياته من السندات في وقت مبكر من اجتماع السياسة الأسبوع المقبل.

وفي شهر مارس، قام بنك اليابان بتحول تاريخي بعيدًا عن التحفيز النقدي الجذري من خلال إنهاء ثماني سنوات من أسعار الفائدة السلبية والسيطرة على منحنى العائد (YCC)، وهي سياسة تحدد العائد القياسي لأجل 10 سنوات عند حوالي 0٪ مع عمليات شراء ضخمة للسندات.

ولكنه تعهد بمواصلة شراء ما يقرب من 6 تريليون ين من السندات الحكومية شهريًا لوقف تحول السياسة في مارس الذي أدى إلى ارتفاع مفاجئ في العائدات.

وقال أويدا للبرلمان اليوم الخميس: "ما زلنا ندقق في تطورات السوق منذ قرار مارس"، مضيفا: "بينما نمضي قدما في الخروج من التحفيز النقدي الضخم لدينا، فمن المناسب خفض" مشتريات السندات.

وقال أويدا مرارًا وتكرارًا إن بنك اليابان سوف يخفض تدريجيًا مشترياته الضخمة من السندات، لكنه لم يقدم أي أدلة حول متى سيبدأ في القيام بذلك.

ويمتلك بنك اليابان حاليا أصولا بقيمة 750 تريليون ين (4.8 تريليون دولار) في ميزانيته العمومية، أي ما يقرب من 1.3 ضعف حجم الاقتصاد الياباني، بما في ذلك السندات الحكومية.

وفيما يتعلق بمسألة رفع أسعار الفائدة، قال أويدا إن بنك اليابان سيتحرك "بحذر لتجنب ارتكاب أي أخطاء كبيرة".

ومع ذلك، كانت هناك قناعة أقل من جانب عضو مجلس إدارة بنك اليابان، تويوكي ناكامورا، بشأن تشديد السياسة وفي حديث منفصل في مدينة سابورو بشمال اليابان، قال ناكامورا، وهو أحد الأعضاء الأكثر تشاؤمًا في مجلس الإدارة، إن الاقتصاد قد يشهد انخفاض التضخم عن هدف البنك المركزي البالغ 2٪ العام المقبل إذا ركود الاستهلاك.

وقال ناكامورا اليوم الخميس: "لست واثقا من أن زيادات الأجور ستستمر" لأن الشركات الصغيرة والمتوسطة لم تنفذ بعد إصلاحات كافية لتعزيز الأرباح ومواصلة زيادة الأجور، مما يسلط الضوء على عدم اليقين بشأن توقيت رفع أسعار الفائدة بشكل أكبر. .

وفي التوقعات الحالية التي تم إجراؤها في أبريل، فإن متوسط توقعات مجلس الإدارة المكون من تسعة أعضاء هو أن يصل التضخم الأساسي للمستهلك إلى 1.9٪ في كل من السنة المالية التي تبدأ في أبريل 2025، والسنة التالية في السنة المالية 2026.

وأكد ناكامورا في خطاب ألقاه أمام قادة الأعمال في سابورو: "وجهة نظري هي أن التضخم قد لا يصل إلى 2% اعتبارًا من السنة المالية 2025 فصاعدا" إذا خفضت الأسر إنفاقها وأثنت الشركات عن رفع الأسعار بشكل أكبر.

كما حذر ناكامورا، المنشق الوحيد عن قرار بنك اليابان بالخروج من أسعار الفائدة السلبية في مارس، من الإشارات الضعيفة الأخيرة في الاستهلاك وتباطؤ النمو العالمي.

وقال: "الأجور الحقيقية تحتاج إلى أن تصبح إيجابية وأن يرتفع الدخل المتاح للأسر بشكل أكبر من أجل تعزيز دورة ارتفاع الدخل والإنفاق"، مضيفا أنه من المناسب الحفاظ على السياسة النقدية الحالية في الوقت الحالي.

وفي حين أن ناكامورا هو شخص غريب في مجلس الإدارة، إلا أن وجهات نظره تسلط الضوء على الشكوك المستمرة حول ما إذا كان بنك اليابان سيشهد تهيئة الظروف لرفع أسعار الفائدة هذا العام من المستويات الحالية القريبة من الصفر.

وقال أويدا إن البنك المركزي سيرفع أسعار الفائدة مرة أخرى إذا تسارع التضخم الأساسي، الذي يأخذ في الاعتبار مقاييس الأسعار المختلفة، نحو 2٪ كما هو متوقع.

ويتوقع العديد من اللاعبين في السوق أن يرفع بنك اليابان أسعار الفائدة مرة أخرى هذا العام، على الرغم من انقسامهم حول ما إذا كان ذلك سيحدث في الربع الثالث أو الرابع.