سيتي وجي بي مورجان يتوقعات انتعاش عملات الأسواق الناشئة

ستكون عملات الأسواق الناشئة جذابة للمتداولين، حيث تنتشر النزعة المتشددة من بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى العديد من البنوك المركزية النامية، وفقًا لاستراتيجيين من شركة سيتي جروب وجي بي مورجان تشيس وشركاه.

قال استراتيجيون في سيتي، بما في ذلك ديرك ويلر، في تقرير: "لقد أوضحنا في الماضي أن العائد في الأسواق الناشئة كان مرتفعاً تاريخياً ولكن من المرجح أن يعود إلى طبيعته بحلول منتصف عام 2024. "يبدو هذا الآن أقل احتمالا، مما يجعل سلال الحمل أكثر جاذبية".. "لقد انتشرت التشدد من بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى العديد من البنوك المركزية في الأسواق الناشئة، وهو أمر غير معتاد في بيئة الدولار القوي".

وقالوا إن أوضح خطوة جاءت من البنك المركزي البرازيلي، مضيفين أن السلطة النقدية ألغت التوجيهات الخاصة بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس واقترحت تباطؤًا في التيسير بدلاً من ذلك. "لكن الأمر لم يكن يقتصر على البرازيل. وحتى البنوك المركزية في دول أوروبا الوسطى والشرقية، التي كان بوسعها، وربما ينبغي لها، أن تعتمد بشكل أكبر على البنك المركزي الأوروبي، كانت تنسق خطاباتها بشكل أكبر مع الحذر المتزايد من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، بدلاً من لغة البنك المركزي الأوروبي الأكثر تشاؤماً.

وفي خطوة مفاجئة الأسبوع الماضي، رفعت إندونيسيا سعر الفائدة القياسي إلى مستوى قياسي وقد يؤدي هذا الارتفاع إلى تحديد الاتجاه بالنسبة للبنوك المركزية الأخرى في آسيا الناشئة التي يتعين عليها تكثيف دفاعاتها عن العملة بينما تنتظر أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي محوره التيسيري.

بعد أن دفعت البيانات الأمريكية هذا الأسبوع المتداولين إلى تقليص رهاناتهم على تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية، يرى تجار المقايضة الآن حوالي 33 نقطة أساس فقط من تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية لعام 2024 بأكمله، وهو أقل بكثير من التخفيضات التي تزيد عن ستة ربع نقطة التي توقعوها في بداية عام 2024. السنة.

وقال محللو بنك جيه بي مورجان أيضًا إن حمل السندات ظل مهمًا في الأسواق الناشئة وكان عاملاً رئيسيًا في التمييز بين أداء العملة.

وكتب استراتيجيون من بينهم جوني جولدن في تقرير: "أصبحت العملات الأجنبية في الأسواق الناشئة أكثر جاذبية حيث يشير مؤشر الرغبة في المخاطرة لدينا إلى ظروف ذروة البيع". "البيئة الحالية ليست سيئة بالنسبة للآراء الصعودية في أسواق العملات الناشئة."