عضو بالمركزي الأوروبي يؤكد ضرورة تثبيت تكاليف الاقتراض مرتفعة

قال عضو مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي، يواكيم ناجل، إن تخفيضات أسعار الفائدة تقترب في منطقة اليورو، لكن تكاليف الاقتراض يجب أن تظل مرتفعة في الوقت الحالي بما يكفي لخفض الطلب والانتهاء من إعادة نمو أسعار المستهلكين إلى الهدف.

وقال رئيس البنك المركزي الألماني في مقابلة في واشنطن: "سيتعين علينا أن نظل مقيدين لبعض الوقت لترويض التضخم بشكل مستدام - حتى لو تمكنا على الأرجح من تقليل درجة القيود قليلا قريبا".

وفي حديثه على هامش اجتماعات الربيع لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي، قال ناجل إن ثبات أسعار المستهلك في الآونة الأخيرة في الولايات المتحدة "يعلمنا أننا ينبغي لنا أن نتعامل مع موضوع التضخم بتواضع".

وناجل هو من بين مجموعة من المسؤولين الذين يتوخون الحذر بشأن تخفيف السياسة النقدية بسبب الوضع الاقتصادي في الولايات المتحدة والمخاطر الجيوسياسية. وتتناقض تعليقاته مع المسؤولين الأكثر حذرا مثل يانيس ستورناراس في اليونان، الذين يريدون تخفيضات سريعة في أسعار الفائدة لتخفيف العبء عن اقتصاد منطقة اليورو المتعثر.

ومع اعتدال نمو الأسعار أكثر من المتوقع في مارس ، إلى 2.4%، أشار صناع السياسات إلى أن أول خطوة نزولية بعد حملة التشديد غير المسبوقة في عامي 2022 و2023 من المرجح أن تكون في يونيو ولكنهم لا يلتزمون مسبقًا أو يقدمون أي توجيهات بشأن المسار التالي.

وقال ناجل إن صورة التضخم في أوروبا "تتوافق حاليًا على نطاق واسع" مع أحدث توقعات البنك المركزي الأوروبي، والتي تتوقع انخفاض نمو الأسعار إلى هدف 2٪ في النصف الثاني من عام 2025. "إذا استمر تأكيد ذلك من خلال البيانات الواردة، فسيكون ذلك أول خطوة وقال إن خفض أسعار الفائدة في يونيو أصبح أكثر احتمالا. "لكن علينا أن ننتظر البيانات ثم نقرر على هذا الأساس."

وقال ناجل إن أي نقاش حول ما سيحدث بعد ذلك "سابق لأوانه على الإطلاق". وقال "الوضع حاليا متقلب للغاية وهناك قدر كبير من عدم اليقين" مشيرا إلى التوترات في الشرق الأوسط. "على سبيل المثال، إذا ارتفعت أسعار النفط بشكل كبير، فسيتعين علينا أن نفكر بعناية شديدة في كيفية التعامل معها، وما إذا كان بإمكاننا حقا "النظر فيها"".

ولا يشارك ناجل المخاوف بشأن انخفاض التضخم إلى ما دون 2%. "في الوقت الحالي، لا أرى أي خطر كبير يتمثل في انخفاض التضخم في المستقبل." وأضاف: على العكس من ذلك، "لا يمكننا أن نستبعد احتمال أن يصبح التضخم راسخا عند مستوى مرتفع للغاية".

وفي حين أن الأسعار الأمريكية اللزجة تجعل بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر ترددا في خفض تكاليف الاقتراض، قال ناجل إن السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي "موجهة نحو منطقة اليورو وعلينا أن نفعل ما هو ضروري لمنطقة اليورو".

وأضاف: "لكن بالطبع، تؤثر التطورات في الولايات المتحدة أيضًا على الوضع في منطقة اليورو، على سبيل المثال من خلال سعر الصرف أو مستوى أسعار الفائدة العالمية". "نحن نراقب ذلك."