توقف عمليات البيع في الأسواق الناشئة مؤقتًا مع تعزيز الدولار الأمريكي لمكاسبه

استقرت أصول الأسواق الناشئة حيث عزز الدولار الأمريكي وعائدات سندات الخزانة مكاسبها، مما قلل الضغط على الأسواق الأكثر خطورة، وفقا لبلومبرج.

وسجل مؤشر MSCI لأسهم الأسواق الناشئة ارتفاعًا متواضعًا في أول تقدم له منذ خمسة أيام وخسر ما يقرب من 5٪، مما أدى إلى محو ارتفاع هذا العام، على مدى الأيام الأربعة السابقة وسط ارتفاع الدولار الأمريكي وهروبه إلى الأمان بسبب المخاوف من حرب أوسع في الشرق الأوسط وتأجيل توقعات سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي.

وتم تداول عوائد سندات الخزانة في نطاق ضيق بالقرب من أعلى مستوياتها في عام 2024، واستقر مقياس الدولار بالقرب من أعلى مستوى في خمسة أشهر بعد أن قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أول أمس الثلاثاء إن الثقة في أن التضخم يتجه نحو الهدف قد يستغرق وقتًا أطول.

وكانت عملات الأسواق الناشئة متباينة اليوم بعد أن أدت عمليات البيع إلى وضع كل عملة من عملات الأسواق الناشئة الـ 24 التي تتبعها بلومبرج باللون الأحمر لهذا العام وقفز مؤشر CSI 2000 للشركات الصغيرة بنسبة 7٪ بعد أن حاول أكبر منظم للأوراق المالية في الصين تهدئة مخاوف المستثمرين بشأن قواعد البورصة الجديدة في أعقاب تراجع الأسهم الصغيرة، قائلاً إنهم لا يتوقعون زيادة في عمليات الشطب نتيجة لـ التغييرات.

وقال إيان سيمونز، مدير صندوق في شركة فييرا كابيتال ومقره لندن: "الشيء الوحيد الذي تغير هو إعادة ضبط توقعات خفض أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي، وبالتالي فإن المحركات الإيجابية الموجودة في بداية العام لا تزال موجودة".. "تتمتع معظم الأسواق الكبيرة بتحسينات دورية وهيكلية مع فرص أخرى مثيرة في الأسواق الأصغر."

واستقرت سندات الدولار في الأسواق الناشئة أمس الأربعاء من أسوأ عمليات بيع منذ سبتمبر 2022.

وتقدمت الديون الخارجية لسريلانكا وأوكرانيا وتركيا، مما أدى إلى تحقيق مكاسب في مؤشر بلومبرج EM لإجمالي العائد السيادي وارتفع ما يصل إلى 400 من أصل 669 سندًا في المقياس، مع بيانات إرشادية خلال اليوم من JPMorgan Chase & Co وتظهر أن متوسط علاوة المخاطر السيادية على سندات الخزانة ضاقت.

وتأتي المكاسب في أعقاب عمليات بيع استمرت خمسة أيام عندما تخلص المستثمرون من السندات الدولارية ذات العائد المرتفع بعد أن قلص التضخم الأمريكي العنيد المجال أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي لبدء خفض أسعار الفائدة ولم تعد أسواق المال تسعر خفض الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، مما دفع توقعاتها إلى نوفمبر، وهو إشارة لصانعي السياسات في الأسواق الناشئة لإبقاء السياسة النقدية أكثر صرامة أيضًا.

ونتيجة لذلك، قفز متوسط العائد على المؤشر السيادي 52 نقطة أساس، وهي أكبر زيادة خلال خمسة أيام منذ ذروة أزمة الديون بعد كوفيد قبل 19 شهرا، وقفز انتشار المخاطر على سندات الخزانة بمقدار 25 نقطة أساس في أربعة أيام، وهو الأسوأ منذ مارس 2023، عندما أثار انهيار البنك الأمريكي الذي يركز على الشركات الناشئة المخاوف من انتشار العدوى العالمية.

وكانت سريلانكا والأرجنتين وغانا ومصر والسلفادور هي الأسوأ أداءً في التحول الأخير للمخاطرة، مما يشير إلى أن المستثمرين يتوقون إلى ارتفاع العائدات المرتفعة بناءً على قصص التحول المالي الخاصة بهم.