جولدمان ساكس: أرباح الشركات تقود إلى ارتفاع الأسهم الأمريكية

قال محللون في بنك جولدمان ساكس في مذكرة بحثية اليوم الأربعاء إنهم يتوقعون أن تكون أرباح الشركات، مدعومة بالنمو الاقتصادي الصحي، المحرك الرئيسي لعوائد الأسهم الآجلة.

ويعتقد البنك الاستثماري أن الأسهم ذات الرافعة التشغيلية العالية تستعد للاستفادة، على الرغم من أنه على مستوى المؤشر، فإن إمكانية التوسع في التقييم بشكل أكبر ستكون محدودة بسبب المضاعفات المرتفعة بالفعل وأسعار الفائدة المرتفعة.

كتب جولدمان ساكس: "يمكن للشركات التي تتمتع بدرجة عالية من الرافعة التشغيلية أن تولد المزيد من المبيعات دون زيادة التكاليف. ونتيجة لذلك، يمكن أن تتوسع الهوامش ويمكن أن تنمو الأرباح بشكل أسرع بالنسبة للأسهم ذات الرافعة التشغيلية العالية مقارنة بأسهم الرافعة التشغيلية المنخفضة".

بالإضافة إلى ذلك، يعتقد البنك أن توقعات نمو مبيعات مؤشر S&P 500 تشير أيضًا إلى أن الأسهم ذات الرافعة التشغيلية العالية ستتفوق على الأسهم ذات الرافعة التشغيلية المنخفضة.

علاوة على ذلك، يتم تعزيز حالة الأسهم ذات الرافعة المالية التشغيلية العالية من خلال خصم التقييم القريب من أسهم الرافعة التشغيلية المنخفضة، وفقًا للبنك الذي يعتقد أن التحول في الإجماع يجعل التجارة جذابة اليوم.

وأضاف البنك: "أدت زيادة ثقة المستثمرين في قوة الاقتصاد الأمريكي إلى مراجعات مبيعات إيجابية لعام 2024 منذ بداية العام حتى تاريخه. كما كان أداء الأسهم ذات الرافعة التشغيلية العالية أفضل أداء تاريخيًا عندما يكون مؤشر ISM الصناعي في منطقة التوسع".