رئيس المركزي الفرنسي: يجب خفض الفائدة في أحد الاجتماعين المقبلين بسبب المخاطر الاقتصادية

لا يمكن للبنك المركزي الأوروبي أن يتجاهل المخاطر الاقتصادية المتمثلة في إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة طويلة جدًا، ويجب أن يبدأ في خفض أسعار الفائدة في أحد اجتماعيه المقبلين، وفقًا لعضو مجلس الإدارة فرانسوا فيليروي دي جالهاو.

وقال محافظ البنك المركزي الفرنسي إنه على الرغم من عدم وجود شك في عزم البنك المركزي الأوروبي على إعادة التضخم إلى هدف 2٪، فإنه يجب عليه الآن دمج هدف ثانوي يتمثل في ضمان ما يسمى الهبوط الناعم لاقتصاد منطقة اليورو المكونة من 20 دولة.

وأكد أن هذه النتيجة ستكون أفضل بالنسبة للدخل والوظائف والمالية العامة، في حين أن الانتظار لفترة طويلة للتحرك قد يجبر البنك المركزي الأوروبي على التخفيض بقوة أكبر في المستقبل، مؤيدًا الخطوة الأولى في أبريل أو يونيو.

وقال فيليروي في خطاب ألقاه أمس الخميس: "إن المخاطر التي تهدد التضخم أصبحت الآن متوازنة، لكن المخاطر التي تهدد النمو في الجانب السلبي". "لقد حان الوقت للحصول على تأمين ضد هذا الخطر الثاني من خلال البدء بتخفيضات أسعار الفائدة."

ينضم محافظ بنك فرنسا إلى صانعي السياسة الحمائميين الذين أثاروا إنذارات هذا الأسبوع بشأن الضرر الذي يمكن أن تلحقه تكاليف الاقتراض المرتفعة القياسية للبنك المركزي الأوروبي بالاقتصاد.

وقال نظيره الإيطالي فابيو بانيتا أمس الخميس إن السياسة تضغط على الطلب. وفي اليوم السابق، قال عضو المجلس التنفيذي بييرو سيبولوني إنه إذا أكدت البيانات توقعات البنك المركزي الأوروبي لضعف النمو والتضخم، فيجب أن يكون مستعدًا "للتراجع سريعًا" عن موقفه التقييدي.

ومع تقدير المحللين لانخفاض التضخم إلى 2.5% هذا الشهر، أيد معظم المسؤولين إشارة الرئيسة كريستين لاجارد بخفض سعر الفائدة لأول مرة في يونيو. ويتقاسم الاقتصاديون والأسواق هذا التوقع، حيث يتوقع المستثمرون بشكل كامل تقريبًا التخفيض إلى 3.75٪ من 4٪ في اجتماع البنك المركزي الأوروبي في السادس من يونيو.

فيليروي هو من بين مجموعة صغيرة تقول إن التحرك في اجتماع أبريل لا يزال ممكنا، في حين يقر بأن يونيو هو الأرجح.

وقال فيليروي: "إن الموعد المحدد للخفض الأول - أبريل أو أوائل يونيو - ليس له أهمية وجودية". "أكرر اعتقادي بأن ذلك يجب أن يحدث في الربيع، وبشكل مستقل عن تقويم الاحتياطي الفيدرالي".

وأوضح أنه على الرغم من وجود "توازي معين" بين الدورات التضخمية في الولايات المتحدة وأوروبا، إلا أنها ليس لها نفس الأسباب أو الجدول الزمني أو المستويات.

وقال فيليروي: "نحن نتحدث مع بعضنا البعض، لكن كل بنك مركزي يقرر بناءً على الوضع الاقتصادي في الداخل". "فيما يتعلق بديناميكية مكافحة التضخم، فإن الظروف الجوية هذا الربيع ليست بالضرورة هي نفسها على جانبي المحيط الأطلسي".

ومع تحول النقاش في أوروبا الآن إلى وتيرة التخفيضات اللاحقة، قال فيليروي إن البنك المركزي الأوروبي سيكون عمليًا ويسترشد بالبيانات. وفي حين أن هذا لا يعني أنه سيعيد "التوجيهات المسبقة المفرطة"، إلا أنه قال إن البنك المركزي لن يكون مرتبطًا بنهج صارم "كل اجتماع على حدة" وأن توقعاته ستصبح أكثر أهمية مقارنة بالمؤشرات الرجعية. .

وقال: "سنبدأ على الأرجح بخفض معتدل". "بعد ذلك، لن نكون ملزمين بخفض أسعار الفائدة في كل مجلس محافظ، لكن يجب أن نحتفظ بهذا الخيار."

وفيما يتعلق بالمدى الذي سيذهب إليه البنك المركزي الأوروبي في نهاية المطاف، قال فيليروي إن لديه هامشًا كبيرًا لخفض أسعار الفائدة قبل أن تتوقف السياسة عن التقييد أو تصبح تيسيرية للغاية.

وأضاف: "هذا سبب آخر لتفضيل التدرج المرن على الانتظار والترقب المفرط".