تقارير: الصناديق العالمية حذرة بشأن إضافة أسهم البنوك اليابانية للمحافظ الاستثمارية

يتوخى المستثمرون العالميون، بما في ذلك شركة نومورا لإدارة الأصول وجي بي مورجان لإدارة الأصول، الحذر بشأن إضافة المزيد من أسهم البنوك اليابانية إلى محافظهم الاستثمارية، حتى مع توقع تحسن ربحيتهم بعد رفع سعر الفائدة المتوقع على نطاق واسع من قبل البنك المركزي في البلاد. في وقت مبكر من الأسبوع المقبل.

وتقوم شركة Nomura Asset بجني بعض الأرباح من ممتلكاتها في البنوك اليابانية. وفي حين أنه لا يزال يثقل كاهل القطاع، يقول مدير المحفظة يوشيهيرو ميازاكي إن الكثير من الناس يلاحقون الآن المقرضين على أمل ارتفاع أسعار الفائدة وقام ميتشيكو ساكاي، مدير محفظة الأصول في بنك جيه بي مورجان، بتخفيض حيازات البنوك، حيث تم بالفعل تسعير التوقعات الخاصة بتحرك بنك اليابان بعيدًا عن أسعار الفائدة دون الصفر من قبل السوق.

وقال ساكاي: "نرغب في امتلاك بنوك، ولكن هناك خيارات أفضل". وقالت إنه في القطاع المالي، تبدو شركات التأمين أكثر جاذبية فيما يتعلق بتحسين حوكمة الشركات، في حين أن المقرضين مثل مجموعة ميتسوبيشي يو إف جي المالية، أكبر بنك في اليابان، أصبحوا أقل جاذبية من منظور المخاطرة والمكافأة.

وارتفع مقياس البنوك على مؤشر توبكس بنسبة 70٪ تقريبًا منذ أن ارتفعت عوائد السندات بعد الخطوة المفاجئة لبنك اليابان في ديسمبر 2022 لتعديل سياسة التحكم في منحنى العائد وإن التكهنات بأن التحول الإضافي من قبل بنك اليابان سيعزز ربحية المقرضين، الذين سحق دخل الفائدة لديهم بسبب عقود من أسعار الفائدة المنخفضة للغاية، مما حفز الطلب على الأسهم. وارتفع مؤشر توبكس الأوسع نطاقا بنحو 40% خلال تلك الفترة.

ولكن العلاقة بين أسهم البنوك والعوائد ضعفت في الأسابيع الأخيرة، مما يشير إلى أن ارتفاع العائدات أصبح أقل قوة. وانخفض مؤشر توبكس للبنوك بأكثر من 5% منذ يوم الجمعة مع السوق الأوسع، حتى مع تزايد التكهنات بشأن رفع سعر الفائدة من بنك اليابان في الفترة التي سبقت اجتماع السياسة الأسبوع المقبل.

انخفض مؤشر نيكاي 225 للأسهم بعد أن وصل مؤخرًا إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، حيث يزيد التضخم وارتفاع أجور الشركات من مبررات قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة. وبدون دعم من أسهم البنوك، قد يصبح سوق الأوراق المالية بشكل عام عرضة لبيئة أسعار الفائدة المرتفعة.

يقول كازوهيرو تويودا، رئيس شركة شرودر لإدارة الاستثمارات للأسهم اليابانية، الذي يزيد وزن صندوقه المالي، إنه لا يخطط لإضافة المزيد، مضيفا أنه من المرجح أن يستغرق بنك اليابان بعض الوقت لتقييم ما إذا كان بإمكانه الاستمرار في رفع أسعار الفائدة بعد الخروج من سياسة سعر الفائدة السلبية، على الرغم من أن توقعات السوق لا تزال قادرة على دفع أسهم البنوك بشكل أكبر.