تقارير: اختبار قوي لأداء البنوك الأوروبية بشأن الأرباح

تواجه أرباح البنوك الأوروبية المرتفعة والمدفوعات القياسية للمساهمين اختبارا كبيرا هذا الأسبوع عندما يقيم المستثمرون مدى سرعة تلاشي الدعم الناتج عن ارتفاع أسعار الفائدة وما إذا كانت التوقعات الاقتصادية الضعيفة ستجعل الحياة أكثر صعوبة. .

ويعلن BBVA الإسبانية (BME:BBVA) عن أرقام الربع الرابع غدا الثلاثاء، وSantander (BME:SAN) يوم الأربعاء، وDeutsche Bank وBNP Paribas (OTC:BNPQY) يوم الخميس وUniCredit يوم الاثنين التالي. وتتبعها بنوك أخرى في منطقة اليورو ويو.بي.اس السويسري.

وسجل مؤشر ستوكس أوروبا 600 للبنوك أعلى مستوياته منذ منتصف 2018 هذا الشهر، مدفوعا بتعافي الربحية بفضل ارتفاع أسعار الفائدة والمدفوعات القياسية للمساهمين وقلة مخصصات القروض المعدومة.

مع ذلك، بينما يستمتع المسؤولون التنفيذيون في البنوك بالأوقات الجيدة، يشعر المستثمرون بالقلق من أن المد قد بدأ في التحول.

وأكدت تقارير أن المقرضون الذين يركزون على التجزئة والذين يكسبون معظم أموالهم من الفرق بين دخل القروض وتكاليف الودائع استفادوا أكثر من ارتفاع أسعار الفائدة، لكن البنوك الأكبر حجما والمتنوعة مثل دويتشه وبي إن بي باريبا شهدت أيضا أرباحا ومع ذلك، يبدو المستثمرون متوترين، مع وجود خسارة طفيفة في صافي دخل الفوائد للربع الرابع (NII) من Bankinter الإسباني الأسبوع الماضي مما تسبب في انخفاض بنسبة 6٪ في سعر سهمها وسحب أسهم المنافسين للأسفل.

ويحذر محللو جيه بي مورجان من أن انخفاض أسعار الفائدة سيؤدي إلى "دورة تخفيض" في جميع أنحاء القطاع. بعد قفزة تقدر بنحو 22% في صافي دخل الفوائد (NII) في عام 2023، يتوقع البنك أن يظهر المقرضون الأوروبيون نموًا محدودًا في صافي دخل الفوائد (NII) هذا العام ونموًا صفريًا في الأرباح.

وقال محللون في جيفريز إنه من المتوقع أن يتوقع بنك يونيكريديت انخفاضًا بنسبة 4٪ في التأمين الوطني لعام 2024 وفقًا للتوقعات المتفق عليها، على الرغم من أنهم يتوقعون أن يفوق البنك التوقعات. ولديها رأس مال فائض بقيمة 10 مليارات يورو (10.9 مليار دولار) وهي بحاجة إلى اتخاذ قرار بشأن ما يجب فعله به.

وسوف يستمع المحللون أيضًا عن كثب إلى نتائج بنك BNP Paribas وما تقرر الإدارة فعله برأس المال الزائد الذي لا يزال لديه من بيع بنك الغرب.

وقال سيباستيانو بيرو، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Algebris Investments، التي تمتلك أسهمًا في البنوك، إن متوسط سعر الإقراض بين البنوك الأوروبية لعام 2024 يجب أن يكون أعلى في عام 2024 منه في عام 2023، كما سينخفض دخل الفوائد قليلاً فقط.

وأضاف "ما تنظر إليه البنوك الأوروبية هو نقطة انعطاف لعشر سنوات" في إشارة إلى عشر سنوات من أسعار الفائدة السلبية في منطقة اليورو التي دمرت ربحية البنوك.."تجني البنوك اليوم أموالاً أكثر مما يمكنها توزيعه، كما أن نسب رأس المال ترتفع".

ومن بين البنوك الأخرى، من المتوقع أن يسجل Santander وBBVA صافي أرباح أعلى وNII مقارنة بعام 2022، بمساعدة أعمالهما الإسبانية وأمريكا اللاتينية.

وفي دويتشه بنك الوضع أقل وردية حيث يتوقع المحللون أن يبلغ صافي الربح العائد للمساهمين في الربع الرابع حوالي 700 مليون يورو، انخفاضًا من 1.8 مليار يورو في عام 2022. وسيظل ذلك يمثل الربح الفصلي الرابع عشر على التوالي بعد سنوات من الخسائر.

وسيراقب المستثمرون أيضًا عن كثب لمعرفة ما إذا كانت جودة القروض تتدهور مع ارتفاع أسعار الفائدة ولم تعمل تكاليف الاقتراض المتزايدة على تضخيم سجل القروض المتعثرة لدى البنوك، مع الضغط الحقيقي الوحيد على العقارات التجارية، وأغلبها في السويد وألمانيا.

وأعلنت البنوك الخمسة الكبرى في وول ستريت عن انخفاضات في الربع الرابع على أساس سنوي في إيرادات التداول والخدمات المصرفية الاستثمارية بنسبة 20٪ و 17٪ على التوالي، على الرغم من أن الانخفاضات على مدار العام بأكمله كانت أقل بكثير، وفقًا لحسابات باركليز.

ويرغب المحللون في معرفة مدى نجاح دويتشه بنك، وبي إن بي باريبا، ويو بي إس، التي لديها أعمال مصرفية استثمارية كبيرة ويعتقد محللو باركليز أن أرقام الربع الرابع في أوروبا ستكون مماثلة للربع الثالث، مع صمود إدارة الثروات وارتفاع إيرادات أسواق رأس المال بشكل طفيف بينما تنخفض الرسوم الاستشارية.