كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا: القرارات المستقبلية بشأن الفائدة "متوازنة بدقة" كما تقول اللوائح

قال كبير الاقتصاديين في بنك إنجلترا هيو بيل إن قرارات أسعار الفائدة أصبحت "متوازنة بشكل جيد" وربما يكون المسؤولون قد "فعلوا ما يكفي" بالفعل.

وفي حديثه في مهرجان مراكش الاقتصادي في المغرب، قال بيل إن التضخم "لا يزال مرتفعا للغاية" ولكن "لا يزال هناك الكثير" من التشديد النقدي الذي لم يدخل حيز التنفيذ بعد بعد 14 زيادة متتالية في أسعار الفائدة منذ نهاية عام 2021.

وأوقف بنك إنجلترا دورة رفع أسعار الفائدة الأكثر عدوانية منذ الثمانينيات في الشهر الماضي، واختار إبقاء أسعار الفائدة عند 5.25٪ وسط إشارات على أن التضخم أصبح تحت السيطرة.

وانقسمت لجنة السياسة النقدية المكونة من تسعة أعضاء حول القرار، حيث ضغط أربعة من أجل رفع سعر الفائدة مرة أخرى. صوتت حبوب منع الحمل لعقد. ويتم تسعير أسواق المال بالتساوي مقابل زيادة أخرى بمقدار ربع نقطة مئوية قبل انتهاء الدورة.."لقد كان التضخم في المملكة المتحدة مرتفعا للغاية، ولا يزال مرتفعا للغاية. 

وقال بيل: "نحن بحاجة إلى إعادته إلى الهدف، لذلك قمنا بتشديد السياسة النقدية".."لقد فعلنا الكثير خلال العامين الماضيين..الكثير من سياستنا لا يزال يتعين علينا تنفيذها. لا يزال هناك نقل للسياسة في طور الإعداد..سواء فعلنا ما يكفي أو كان لدينا المزيد للقيام به، أعتقد أن القضية أصبحت أكثر توازناً..لكننا سنفعل ما يتعين علينا القيام به من أجل إبقاء التضخم عند مستوى 2% على أساس دائم".

وألمح بيل أيضًا إلى أن اقتصاد المملكة المتحدة قد يتجه نحو التباطؤ..لقد "استنفدت" الأسر الآن المدخرات الفائضة التي تم تخزينها خلال الوباء وهي الآن تكافح وأدت البرامج الحكومية لمساعدة الأسر في تغطية تكاليف الطاقة إلى دعم الاقتصاد في حين ظل الإنفاق الاستهلاكي ضعيفا.

وأضاف أن الطلب الأسري الضعيف قد يتفاقم الآن بسبب ارتفاع أسعار الفائدة. "هل نتحرك الآن بأسعار فائدة أعلى مع توقعات أقل مواتاة للطلب الإجمالي في اتجاه مختلف؟ وهذا هو مجال الاهتمام الرئيسي أو تركيز تحليلنا.

وشدد على أن هدف التضخم بنسبة 2% يظل أساسيا: "من المهم للغاية أن نعزز نسبة 2%".

وأضاف أن المسؤولين يراقبون عن كثب مؤشرات استمرار التضخم، بما في ذلك تضخم الخدمات وتطور الأجور وضيق سوق العمل.

ويتوقع المستثمرون أن تظل أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة من الوقت، وهو المسار الذي يبدو أن بيل يؤيده.."لم ننته بعد، ومن السابق لأوانه من وجهة نظري الحديث عن التفكيك. 

وقال: "ما زلنا في مرحلة ضمان عودة التضخم إلى 2٪ ويجب ألا نحيد عن ذلك".."لقد أصبحنا مفرطين في الحساسية إلى حد ما أو يُنظر إلينا على أننا مفرطون في الحساسية تجاه التطورات قصيرة المدى في البيانات..وإذا كان القلق يتعلق ببعض الزخم المستدام ذاتياً، فستكون هناك حاجة إلى معالجة هذا الإصرار، والاستمرار في الاستجابة السياسية له..إن فكرة أن الاستجابة السياسية أو الموقف سوف يتحول إلى 6 بنسات هي فكرة مبالغ فيها.