كبير الاقتصاديين بصندوق النقد الدولي يحث البنوك المركزية على البقاء حازمة بشأن التضخم

قال كبير الاقتصاديين في صندوق النقد الدولي إن مجلس الاحتياطي الاتحادي (البنك المركزي الأمريكي) يحتاج إلى الحفاظ على أعصابه في معركته ضد أسوأ موجة من التضخم في الولايات المتحدة منذ جيل، وحث البنك المركزي على إبقاء السياسة النقدية متشددة في ظل مؤشرات على القوة الاقتصادية.

وأكد بيير أوليفييه جورينشاس، كبير الاقتصاديين في الصندوق، لصحيفة فايننشال تايمز، أنه على الرغم من الانخفاضات الأخيرة، إلا أن التضخم ظل مرتفعاً للغاية بحيث لا يبعث على الارتياح في الولايات المتحدة. وأي تخفيف للسياسة سيكون بمثابة "خطر كبير" نظرا للمعركة الصعبة لخفض التضخم.

وقال قبل الاجتماعات السنوية للصندوق والبنك الدولي التي تعقد هذا الأسبوع في المغرب: "المهم حقا هو أن تظل السياسة النقدية في منطقة تشديد". "إن تكلفة التيسير في وقت مبكر للغاية ربما تكون أعلى من تكلفة تشديد السياسة النقدية أكثر قليلا، خاصة عندما يكون لديك اقتصاد يظل مفاجئا في الاتجاه الصعودي".

وأضاف أن الإبقاء على تكاليف الاقتراض مرتفعة لفترة أطول من المتوقع، أو حتى رفع أسعار الفائدة مرة أخرى من نطاقها المستهدف الحالي البالغ 5.25 في المائة إلى 5.5 في المائة، لن يكون "غير معقول".

وقال صندوق النقد الدولي في أحدث تقاريره إنه في حين أن موجة رفع أسعار الفائدة من قبل العديد من البنوك المركزية تعمل على ترويض ضغوط الأسعار – وتؤثر على النمو العالمي – فلا يزال من المتوقع أن يظل التضخم أعلى من الهدف في 93 في المائة من الاقتصادات التي لديها هدف تضخم، بما في ذلك الولايات المتحدة، وفقا لتقرير آفاق الاقتصاد العالمي الصادر اليوم.

وتستهدف معظم البنوك المركزية، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا، معدل تضخم يبلغ 2 في المائة، ويبلغ معدل تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة الآن 3.5 في المائة، مقابل تضخم مؤشر أسعار المستهلكين بنسبة 4.3 في المائة في منطقة اليورو و6.7 في المائة في منطقة اليورو. المائة في المملكة المتحدة.

وحذر صندوق النقد الدولي من أنه من المتوقع أن تستغرق عودة التضخم إلى الهدف حتى عام 2025 في "معظم الحالات".

ومن المتوقع أن يظل التضخم مرتفعا على الرغم من التوقعات بنمو عالمي أضعف بنسبة 2.9 في المائة العام المقبل، بانخفاض من 3.5 في المائة في عام 2022 و3 في المائة هذا العام، وفقا لأحدث توقعات صندوق النقد الدولي.

ووجد صندوق النقد الدولي أن إرث تشديد البنوك المركزية يظهر في أسواق الائتمان، مع وجود "علامات واضحة على أن تشديد شروط الائتمان يؤثر بشكل متزايد على النشاط الحقيقي".

وفي الاقتصادات المتقدمة، انكمش الطلب على الائتمان والاستثمار في النصف الأول من العام. وكانت أسعار المنازل تنمو بشكل أبطأ أو تتجه نحو الاتجاه المعاكس، في حين ارتفعت معدلات الإفلاس بنسبة 20 في المائة في الولايات المتحدة خلال العام الماضي.

وأضاف صندوق النقد الدولي أن الشروط الأكثر صرامة لا ترقى إلى مستوى "أزمة الائتمان".

ساعدت بيانات التوظيف القوية بشكل مدهش في الولايات المتحدة على تجديد عمليات البيع العالمية في أسواق السندات يوم الجمعة، حيث راهن المستثمرون على أن أسعار الفائدة الرسمية ستبقى أعلى لفترة أطول مما كان متوقعا في الأصل.

وانخفض مؤشر آيس بنك أوف أمريكا لسندات الخزانة الأمريكية لأجل 30 عاماً بنسبة 13.5 في المائة منذ بداية العام. ووصلت العائدات على الديون الأمريكية لأجل 30 عاما إلى أعلى مستوى لها منذ 16 عاما بأكثر من 5 في المائة الأسبوع الماضي، قبل أن تستقر عند 4.95 في المائة عندما تغلق الأسواق.

ورفع الصندوق توقعاته للناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة هذا العام والعام المقبل، من جولة سابقة من التوقعات في يوليو. وتتوقع الآن توسعا بنسبة 2.1 في المائة في عام 2023 و 1.5 في المائة في عام 2024.

وقال صندوق النقد الدولي إن الترقية بنسبة 0.3 نقطة مئوية في عام 2023 و 0.5 نقطة مئوية في عام 2024 تعكس استثمارًا أقوى في الأعمال واستهلاكًا مرنًا، فضلاً عن السياسة المالية "التوسعية" هذا العام، متوقعًا أن الولايات المتحدة تستعد لزيادة صافي الاقتراض بنسبة 8.2 في المائة. المائة من الناتج المحلي الإجمالي للبلاد.

ومع ذلك، تم تخفيض التوقعات لمنطقة اليورو إلى 0.7 في المائة هذا العام و 1.2 في المائة في عام 2024. ومن المتوقع أن تكون ألمانيا ضعيفة بشكل خاص، مع انخفاض الإنتاج بنسبة 0.5 في المائة هذا العام قبل أن يرتفع بنسبة 0.9 في المائة فقط في عام 2020 2024.

ومن بين اقتصادات مجموعة السبع، من المتوقع أن تحقق اليابان أقوى نمو بعد الولايات المتحدة هذا العام، بنسبة 2 في المائة، قبل أن يتلاشى الزخم في العام المقبل مع توقع نمو بنسبة 1 في المائة. لن يتوسع اقتصاد المملكة المتحدة إلا بالكاد، حيث من المتوقع أن يرتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.5 في المائة فقط في عام 2023 و0.6 في المائة في عام 2024 - وهذا الرقم الأخير أقل بحوالي 0.4 نقطة مئوية من التوقعات السابقة.

وقلص صندوق النقد الدولي توقعاته للنمو الصيني هذا العام والعام المقبل، وتوقع نموا بنسبة 5 في المائة في عام 2023 و4.2 في المائة في عام 2024.