تقارير: الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي يتبنى نهجًا تدريجيًا وحذرًا لتطوير العملة الرقمية CBDC
من المتوقع أن يتبنى الاحتياطي الفيدرالي نهجًا تدريجيًا وحذرًا لتطوير العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، وفقًا لتقرير صادر عن RBC Capital Markets.
ويحلل التقرير، الآثار المحتملة للبنك المركزي الأمريكي على النظام المالي والاقتصاد والسياسة النقدية لبنك الاحتياطي الفيدرالي كما يقارن أيضًا النهج الأمريكي مع نهج الدول الأخرى، مثل الصين، التي تختبر بقوة اليوان الرقمي الخاص بها.
ويرى التقرير أنه من غير المرجح أن يسارع بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى إطلاق عملة رقمية للبنك المركزي، نظرًا للتحديات المعقدة وغير المؤكدة التي قد ينطوي عليها مثل هذا المشروع. ويستشهد التقرير بعدة عوامل يمكن أن تبطئ تقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي، مثل:
الحاجة إلى ضمان قابلية التشغيل البيني والتوافق مع أنظمة الدفع والبنى التحتية الحالية.
الحاجة إلى معالجة القضايا القانونية والتنظيمية والمتعلقة بالخصوصية، فضلاً عن التهديدات السيبرانية المحتملة.
الحاجة إلى تحقيق التوازن بين المفاضلات بين الكفاءة والأمن والشمول.
ضرورة الحفاظ على دور البنوك التجارية وغيرها من الوسطاء في النظام المالي.
الحاجة إلى تجنب تعطيل إطار وأدوات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.
ويشير التقرير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يتبع نموذجًا "من مستويين" للعملة الرقمية للبنك المركزي، حيث يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بإصدار وتوزيع العملة الرقمية من خلال البنوك التجارية والكيانات المنظمة الأخرى، وليس مباشرة على الجمهور وهذا من شأنه أن يسمح لبنك الاحتياطي الفيدرالي بالاستفادة من النظام المالي الحالي وتقليل مخاطر عدم الوساطة وعدم الاستقرار المالي.
ويستكشف الاحتياطي الفيدرالي إمكانية إصدار عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC) للولايات المتحدة، وهو شكل رقمي من المال يدعمه البنك المركزي ويمكن استخدامه للمدفوعات والتسويات.
ويمكن أن تقدم العملة الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية العديد من الفوائد، مثل تعزيز الشمول المالي، وتحسين الكفاءة والأمن، ودعم الابتكار في نظام الدفع. ومع ذلك، تطرح العملات الرقمية الصادرة عن البنوك المركزية أيضًا تحديات ومخاطر كبيرة، مثل التأثير على السياسة النقدية والاستقرار المالي والخصوصية والأمن السيبراني.
وأحد خيارات التصميم الرئيسية للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) هو ما إذا كان ينبغي أن يعتمد على الحساب أو على الرمز المميز. سيتطلب CBDC القائم على الحساب من المستخدمين أن يكون لديهم حساب لدى البنك المركزي أو مؤسسة وسيطة، وسيتم التحقق من المعاملات عن طريق الهوية.
ولن تتطلب العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) القائمة على الرمز المميز حسابًا، وسيتم التحقق من المعاملات عن طريق التشفير. يمكن أن توفر العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) القائمة على الحساب مزيدًا من الإشراف والتحكم، في حين أن العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) القائمة على الرمز المميز يمكن أن توفر المزيد من إخفاء الهوية وإمكانية الوصول.
ووفقًا لتقرير حديث صادر عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، من المرجح أن يتبع بنك الاحتياطي الفيدرالي نموذجًا "من مستويين" للعملة الرقمية للبنك المركزي، حيث تتعايش أشكال الأموال الرقمية القائمة على الحساب والقائمة على الرمز المميز وتكمل بعضها البعض.
ويجادل التقرير بأن هذا النموذج من شأنه أن يوازن بين المفاضلات بين النهجين ويزود المستخدمين بمزيد من الخيارات والمرونة.
كما يشير التقرير أيضًا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يصدر أو يدير العملة الرقمية للبنك المركزي بشكل مباشر، بل سيعتمد على شبكة من الوسطاء، مثل البنوك وشركات التكنولوجيا المالية، لتوزيع العملة الرقمية وتشغيلها.
