بنك إندونيسيا يقرر تثبيت سعر الفائدة الرئيسي

انتظر البنك المركزي الإندونيسي اجتماعه السابع على التوالي لمساعدة الروبية على تجاوز عمليات البيع في الأسواق الناشئة الناجمة عن احتمال مزيد من التشديد من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي.

أبقى بنك إندونيسيا سعر إعادة الشراء العكسي لمدة سبعة أيام عند أعلى مستوى له منذ أربع سنوات عند 5.75٪ يوم الخميس، كما توقع 28 من 30 اقتصاديًا شملهم استطلاع بلومبرج. وتوقع اثنان زيادة بمقدار ربع نقطة ليصل المؤشر إلى 6%، والعودة إلى المستوى الذي شوهد آخر مرة في عام 2019.

وتتماشى هذه الخطوة مع إشارة المحافظ بيري وارجيو يوم الثلاثاء إلى أن السلطة النقدية ليست بحاجة إلى مجاراة وتيرة بنك الاحتياطي الفيدرالي، حتى مع أن رفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في الولايات المتحدة من شأنه أن يأخذ أسعار الفائدة في كلا البلدين إلى تكافؤ غير مسبوق.

ووفقا لوارجيو، يستطيع بنك إندونيسيا تثبيت الروبية بشكل كافٍ من خلال تدخلاته في سوق السندات "عملية تويست"، مما يدعم العائدات قصيرة الأجل لجذب التدفقات الداخلة. وتواجه هذه الاستراتيجية اختبارًا صعبًا لتغيير شهية المستثمرين، حيث باعت الصناديق الأجنبية بالفعل ما قيمته 127 مليون دولار من السندات الإندونيسية حتى الآن في أغسطس، وفقًا للبيانات التي جمعتها بلومبرج.

وقد تعززت العملة الأمريكية مقابل عملات الأسواق الناشئة هذا الشهر وسط مؤشرات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبقي أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول حيث يبدو من المرجح أن تتجنب الولايات المتحدة الركود. وتراجعت الروبية بأكثر من 1% حتى الآن في أغسطس، على الرغم من أنها استعادت بعض المكاسب في الأيام الثلاثة الماضية.

ومما يزيد من ضغوط العملة تراجع السلع العالمية الذي يؤدي بسرعة إلى تآكل الفائض التجاري لإندونيسيا. وتحول الحساب الجاري إلى عجز قدره 1.9 مليار دولار في الربع الثاني. ولا تزال الاحتياطيات الأجنبية كافية، على الرغم من أن قبول تسهيلات بنك إندونيسيا لجذب عائدات التصدير بالدولار لا يزال فاترا.

وبينما عاد شبح رفع أسعار الفائدة إلى الظهور بين المحللين، لا يزال بنك إندونيسيا حذرًا من تشديد السياسة النقدية بشكل أكبر بسبب المخاوف من تباطؤ النمو الاقتصادي في النصف الثاني من عام 2023. ويتراجع الإقراض المصرفي ومبيعات التجزئة وثقة المستهلك. كما عاد التضخم منذ فترة طويلة إلى هدف البنك المركزي الذي يتراوح بين 2% و4%، ويتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يظل ضمن النطاق.

وقال وارجيو يوم الخميس إن التوقعات العالمية لا تزال غير مؤكدة، مع تأثير الانتعاش الأضعف في الصين على الاقتصاد العالمي. وقال إن ذلك يتطلب استجابة سياسية قوية للتخفيف من مخاطر العدوى، مع الحفاظ على رؤية النمو الاقتصادي لإندونيسيا بنسبة 4.5% إلى 5.3% في عام 2023.

وقال وارجيو إن الطلب على الائتمان نما بنسبة 8.54% في يوليو، مضيفًا أن بنك إندونيسيا يتوقع زيادة متطلبات القروض بما يتماشى مع الأداء القوي للاقتصاد المحلي.

ولدعم الاقتصاد بشكل أكبر، أعلن بنك إندونيسيا بالفعل عن السماح للبنوك بخفض نسبة متطلبات الاحتياطي الخاصة بها بمقدار النصف تقريبًا عندما تقرض القطاعات ذات الأولوية، بدءًا من أكتوبر.