مسؤولو الفيدرالي لا يستبعدون المزيد من رفع الفائدة

صدر محضر الفيدرالي الأمريكي للتو ليكشف عن غالبية الأعضاء لا يزالون يرون بأن التضخم يمثل تهديدًا لسلامة الاقتصاد الأمريكي ومن الأفضل الاستمرار في مواجهته.

أعرب مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعهم الأخير عن قلقهم بشأن وتيرة التضخم وقالوا إنه قد يكون من الضروري تنفيذ المزيد من رفع أسعار الفائدة في المستقبل ما لم تتغير الظروف، وذلك وفقًا لمحضر الاجتماع الصادر يوم الأربعاء.

تسبب هذا النقاش خلال اجتماع الشهرين يوليو في رفع نسبة مئوية ربع نقطة في أسعار الفائدة، والتي يتوقع الأسواق عمومًا أن يكون آخر رفع في هذا الدورة.

ومع ذلك، أظهرت المناقشات أن معظم الأعضاء يشعرون بالقلق بشأن أن مكافحة التضخم لم تنته بعد وقد تتطلب تدابير إضافية لشد الخناق من اللجنة الفيدرالية المفتوحة لسوق الفدرالي لتحديد الأسعار.
وجاء في ملخص الاجتماع: "مع استمرار التضخم بمعدلات تفوق بكثير هدف اللجنة على المدى البعيد وظل سوق العمل ضيقًا، استمر معظم المشاركين في الاجتماع في رؤية مخاطر كبيرة للارتفاع في التضخم، والذي قد يستدعي مزيدًا من تشدد سياسة النقد".
وقد أدى هذا الارتفاع إلى الوصول إلى مستوى الاقتراض الرئيسي للبنك الفيدرالي، المعروف باسم معدل الفائدة على الأموال الفيدرالية، إلى نطاق يتراوح بين 5.25% - 5%، وهو أعلى مستوى في أكثر من 22 عامًا.

وبينما ذكر بعض الأعضاء منذ الاجتماع أنهم يعتقدون أن الزيادات المستقبلية في أسعار الفائدة قد تكون غير ضرورية، أشارت المحاضر إلى الحذر. ولاحظ المسؤولون الضغط الناتج عن عدد من المتغيرات وأكدوا أن القرارات المستقبلية ستعتمد على البيانات الواردة.

وقال الوثيقة: "عند مناقشة آفاق السياسة، واصل المشاركون في الاجتماع الحكم بأنه من الأمور الحاسمة أن تكون وضعية السياسة النقدية مقيدة بما يكفي لإعادة التضخم إلى هدف اللجنة المعتمد على المدى الزمني لعامين".
بالفعل، أشارت المحاضر إلى تحفظات كبيرة بشأن الاتجاه المستقبلي للسياسة.

وفي حين كان هناك اتفاق على أن التضخم مرتفع بشكل غير مقبول، كان هناك أيضًا إشارة إلى "أن هناك علامات مبدئية على أن ضغوط التضخم قد تبدأ في الانخفاض".

وكان "تقريباً جميع" المشاركين في الاجتماع، بما في ذلك أعضاء غير الأصوات، مؤيدين لزيادة معدل الفائدة. ومع ذلك، قال المعارضون إنهم يعتقدون أن اللجنة قد يمكنها تجاوز الزيادة ومراقبة كيفية تأثير الزيادات السابقة على الظروف الاقتصادية.

وذكرت المحاضر أن المشاركين يتوقعون أن يتباطأ الاقتصاد وأن معدل البطالة من المرجح أن يرتفع قليلاً. ومع ذلك، سحب الاقتصاديون الموظفون توقعًا سابقًا بأن مشكلات صناعة الخدمات المصرفية يمكن أن تؤدي إلى ركود خفيف في هذا العام.
ولكن كان هناك قلق بشأن مشكلات في قطاع العقارات التجارية.

تحديدًا، أشار المسؤولون إلى "المخاطر المرتبطة بانخفاض حاد محتمل في تقييمات العقارات التجارية التي قد تؤثر سلبًا على بعض البنوك والمؤسسات المالية الأخرى، مثل شركات التأمين، التي تعرضت لمخاطر كبيرة في مجال العقارات التجارية. لاحظ العديد من المشاركين العرضة لبعض المؤسسات المالية غير المصرفية" مثل صناديق السوق النقدية وما شابهها.

بالنسبة لمستقبل السياسة، أكد الأعضاء على مخاطر الاسترخاء السريع للسياسة وخطر التضخم المرتفع مقابل الاستدانة الزائدة وخطر دفع الاقتصاد إلى التراجع.