علامة انهيار عقاري بدولة أوروبية كبرى.. مستوى لم نشهده منذ الأزمة المالية

من المقرر أن يزداد الضغط على الشؤون المالية للآلاف من مالكي المنازل بالمملكة المتحدة بعد أن ارتفع معدل الرهن العقاري الرئيسي إلى أعلى نقطة له هذا العام، بجانب وصول تكلفة الاقتراض الحكومي إلى مستوى لم نشهده منذ الأزمة المالية.
قفز متوسط قرض المنزل ذي السعر الثابت لمدة عامين فوق مستوى 6٪ يوم الاثنين، مقتربًا من أعلى مستوياته في 14 عامًا التي وصل إليها في نهاية عام 2022، وفقًا لمجموعة Moneyfacts Group Plc. وبشكل منفصل، ارتفع العائد على السندات الحكومية ذات الاستحقاق نفسه إلى 5٪، وهو أعلى مستوى منذ عام 2008، وفقًا لوكالة بلومبرغ.

تأتي التحركات الحادة في تكاليف الاقتراض، والتي ترفع التكاليف لمشتري المنازل والشركات والحكومة، قبل بيانات التضخم الحاسمة يوم الأربعاء وقرار بنك إنجلترا يوم الخميس، حيث من المقرر أن يرفع المسؤولون أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة أخرى.
إنه تعقيد إضافي لرئيس الوزراء البريطاني، ريشي سوناك، الذي يتخلف حزبه عن حزب العمال في استطلاعات الرأي بينما يحاول التعامل مع الانقسامات في حزب المحافظين الحاكم وأسوأ أزمة في تكلفة المعيشة منذ سنوات.

ضربة ثلاثية
 

يتعرض سوق الإسكان في المملكة المتحدة لضغوط عنيفة، خاصة من ضربة ثلاثية جاءت من الاقتراض باهظ الثمن وعدم اليقين الاقتصادي وارتفاع التضخم. وفي حين تجاوز متوسط قرض المنزل ثابت السعر لمدة عامين 6٪، ارتفعت صفقة السعر الثابت لمدة خمس سنوات إلى 5.67٪ بعد أن اخترق 5.5٪ لأول مرة منذ يناير الأسبوع الماضي. حيث دفع ذلك بعض أكبر المقرضين - بما في ذلك "HSBC Holdings"، و"Banco Santander" إلى سحب المنتجات مؤقتاً من السوق هذا الشهر مع ارتفاع عائدات السندات إلى مستويات شوهدت آخر مرة في عام 2008.
تتجه كل الأنظار الآن إلى لحظتين حاسمتين هذا الأسبوع، عندما يمكن أن تتحد أرقام التضخم وقرار سياسة بنك إنجلترا لتمهيد الطريق لانخفاض أكبر في أسعار المنازل.

ومن المتوقع أن يظل التضخم الأساسي ثابتًا عند أعلى مستوى له منذ أكثر من أربعة عقود، حتى مع توقع تباطؤ الرقم الرئيسي بشكل طفيف في مايو. وقد يؤدي ذلك إلى استجابة أكثر تشددًا من المسؤولين الذين يكافحون للحد من ارتفاع أسعار المستهلك.
وقالت دانييلا راسل، رئيسة استراتيجية أسعار الفائدة في المملكة المتحدة في HSBC Bank Plc: "إذا جاءت بيانات التضخم الأساسية قوية هذه المرة فقد يؤدي ذلك إلى زيادة الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس هذا الأسبوع". وقالت إن العوائد يمكن أن تستمر في الارتفاع، ما لم يصبح بنك إنجلترا متشائمًا أو هناك تدهور حاد في البيانات الاقتصادية.

يقوم المتداولون بتسعير زيادة بمقدار ربع نقطة من قبل بنك إنجلترا هذا الأسبوع ويعزون فرصة واحدة من كل خمسة لتحرك أكبر بنصف نقطة، وفقًا للمقايضات المرتبطة بمواعيد اجتماع بنك إنجلترا. فيما تتوقع أسواق المال أن يبلغ معدل السياسة ذروته عند 5.75٪ بحلول نهاية العام، مع فرصة واحدة من اثنتين لزيادة نهائية إلى 6٪ بحلول أوائل العام المقبل.

أداء السندات الضعيف
 

تقف الرهانات المتزايدة على رفع أسعار الفائدة وراء الأداء الضعيف للسندات الحكومية البريطانية هذا العام، حيث ارتفع العائد لأجل عامين بأكثر من 140 نقطة أساس. حتى أن العوائد تجاوزت القمم التي تم الوصول إليها بشأن تداعيات خطط الإنفاق المثيرة للجدل لرئيسة الوزراء آنذاك ليز تروس.

يحذر الاقتصاديون من أن اقتصاد المملكة المتحدة يواجه تدفقًا من فقدان الوظائف إذا وصلت أسعار الفائدة إلى المستوى الذي تعتقد الأسواق المالية أنه مطروح. ومن المحتمل أن يؤدي ذلك إلى مزيد من الألم لملايين العائلات، التي تستعد بالفعل لما تصفه مؤسسة ريزوليوشن بأنه "أزمة رهن عقاري مطولة وتاريخية".
بدأ خطر انخفاض أسعار المنازل يتشكل بالفعل في لندن، حيث خفض البائعون الأسعار أكثر من أي منطقة أخرى في يونيو. حيث تراجعت الأسعار في العاصمة بنسبة 1.6٪ عن مايو، وفقًا لبوابة العقارات Rightmove.

قال أنتوني كودلينج، محلل الإسكان السابق في جيفريز والذي يدير الآن موقع Twindig العقاري: "يتم تحديد أسعار المنازل من خلال مبيعات المنازل، إذا لم تتمكن من الحصول على رهن عقاري، فلا يمكنك شراء منزل". مضيفًا "الاضطرابات في سوق الرهن العقاري، في رأيي، ستؤدي إلى انخفاض أكبر في معاملات الإسكان من أسعار المنازل".