البنك المركزي الأوروبي: تأثير رفع الفائدة على التضخم ضئيل حتى الآن.. والمزيد قادم

قال البنك المركزي الأوروبي في نشرته اقتصادية اليوم الاثنين إن الزيادات السريعة لأسعار الفائدة التي يرتفعها البنك المركزي الأوروبي خفضت التضخم بشكل طفيف العام الماضي لكن من المتوقع أن يكون التأثير الأكبر في عام 2024 ، مؤكدا وجهة نظر راسخة منذ فترة طويلة مفادها أن السياسة تعمل مع تأخيرات كبيرة.

ورفع البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة مجتمعة 375 نقطة أساس منذ يوليو للحد من التضخم الذي وصل إلى رقم مزدوج في الخريف الماضي وسيستغرق حتى عام 2025 للتراجع إلى هدف البنك البالغ 2٪.

وقال البنك المركزي الأوروبي: "من المتوقع رؤية معظم التأثير على التضخم في الفترة من 2023 فصاعدًا ، مع بلوغ هذا التأثير ذروته في عام 2024".

وأضاف: "من المتوقع أن يؤدي تشديد السياسة إلى خفض التضخم بنحو 50 نقطة أساس في عام 2022 ، بينما من المتوقع أن يبلغ متوسط التأثير النزولي على التضخم حوالي نقطتين مئويتين خلال الفترة 2023-25".

ولا يزال التضخم 7٪ في الدول العشرين التي تشترك في اليورو ، كما أن نمو الأسعار الأساسية أصبح عنيدًا بشكل متزايد ، مما يشير إلى أن تباطؤه سوف يستمر ، حتى مع انخفاض أسعار الطاقة والسلع.

وأضاف البنك المركزي الأوروبي أن تأثير رفع أسعار الفائدة على النمو أسرع وأن البنك كان يحد بالفعل من النشاط ، والذي بدوره يخفض الطلب ويوقف زيادات الأسعار.

وتابع: "الانتقال إلى النشاط الاقتصادي أسرع ، حيث من المتوقع أن يبلغ التأثير على نمو الناتج المحلي الإجمالي ذروته في عام 2023 وتأثيرًا هبوطيًا بمقدار نقطتين مئويتين في المتوسط خلال الفترة 2022-25".

وتعمل السياسة النقدية عادةً مع فترات تأخير تتراوح من 12 إلى 18 شهرًا ، واستخدم بعض صانعي السياسة هذه الحجة لإبطاء وتيرة رفع أسعار الفائدة إلى 25 نقطة أساس هذا الشهر ، بحجة أن التحركات السابقة لا تزال تشق طريقها عبر الاقتصاد.

وأضاف البنك المركزي الأوروبي أن تخفيض محفظة ديونه الحكومية من المتوقع أن يرفع عوائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 55 نقطة أساس في الفترة من 2022 إلى 2025.