عن مؤسسات التصنيف الإئتماني .. من يدعمها وتأثير تقاريرها على الاقتصاديات

 خلال الفترة القليلة الماضية أصدرت مؤسسة  ستاندرد أند بورز تقرير إئتماني عن قدرة مصر  وتركيا وكينيا على سداد ديونها وجاء التقرير بتخفيض النظرة المستقبلية من مستقرة إلى سلبية  B عشان تزود من متاعب الحكومة المصرية في الحصول على التمويل المطلوب.

طب أيه هي وكالات التصنيف الإئتماني دي ؟؟ وما هو سر قوتها وسر نفوذ تقاريرها الإئتمانية ؟؟

2- مؤسسات التصنيف الإئتماني هي وكالات تعمل على تقييم الملائة المالية للشركات أو الدول وما هي قدرتها على الوفاء بديونها بالإضافة إلى الفوائد وأشهر 3 وكالات بتقدم خدمات التصنيف الإئتماني هي شركات ( ستاندرد أند بورز ، موديز ، فيتش ) وبتعتمد الشركات دي على نظام الأحرف لتقييم ما إذا كان هناك مخاطر تعثر في سداد الديون وتقيم تلك المخاطر ( عالية – متوسطة – منخفضة )

كيف تعمل وكالات التصنيف ؟؟

3- زي ما قولنا وكالات التصنيف بتعتمد نظام الأحرف للتعبير عن الملائة المالية ومدى وجود مخاطر في السداد على سبيل المثال

بالنسبة لوكالة ستاندرد أند بورز S&P التصنيف AAA  هو أعلى تصنيف ، والتصنيف BB+ أن السند لا يتمتع بجدارة إئتمانية بينما يشير الحرف "D"  إلى تخلف عن السداد وهذا يعني أن الجهة المقترضة متأخرة في سداد مدفوعات الفائدة بالإضافة لدفعات رأس المال.

وبالنسبة لوكالة موديز وهي أول شركة تقدم خدمات التصنيف لإئتماني فهنلاقيها بتستخدم الأحرف Aaa , Aa, A – Baa, Ba, B – Caa, Ca, C  بالإضافة إلى WR  و NR والتي تعني عدم تصنيفها.

أما وكالة فيتش فبتعتمد على الأحرف AAA , AA, A – BBB, BB, B – CCC, CC, C – D

طب إيه تأثير تقارير الإئتمان دي على الدول أو الشركات التي بتصدر في حقها ؟؟

زي ما قولنا وكالات التصنيف الإئتماني دورها فقط إنها تقيم قدرة المؤسسة المصدرة للسندات على الوفاء بديونها 
بالنسبة لمصر احنا لسه في التصنيف B وده معناه أنه في مخاطرة أنه الدولة مصدرة السندات قد تتعثر في سداد الفائدة أو الدفعة المستحقة من أصل القرض أو الإتنين مع بعض طب لو حصل لا قدر الله والجهة مصدرة السند فشلت في سداد ديونها في الوقت المحدد Defult Risk  بتخد تصنيف D

نتيجة التقرير الإئتماني بيفرق معانا إزاي ؟؟

خلينا نؤكد أنه وكالات التقيم الإئتماني دي مش بتعمل حاجة ببلاش لا الدول أو الشركات اللي عايزة تصدر أدوات دين في سوق الدين بتروح ليها تطلب تقيمها أو البنك أو الجهة اللي هتستثمر في أدوات الدين دي عشان تطمن على فلوسها  بتطلب تقييم الجهة المصدرة لأدوات الدين ومدى قدرتها على سداد ديونها !!

وبالتالي التقرير اللي بيصدر مهم جدا جداً لأنه التقرير لو طلع بتقيم عالي ده بيقلل من تكلفة الدين ( الفوائد على السندات ) وكل ما التقييم يقل تكلفة الإقتراض بتزيد بمعنى أدق في علاقة عكسية ما بين نتيجة التقرير الإئتماني وبين تكلفة الدين .