سيتي بنك: البنوك الآسيوية أصبحت مغرية للمستثمرين

أكدت تقارير أنه تدفع الاضطرابات المصرفية التي تقودها الولايات المتحدة الأموال إلى الأصول الآسيوية ، حيث يراهن المستثمرون على أن الصين والاقتصادات الناشئة في المنطقة في وضع أفضل لمواجهة التداعيات.

ويُظهر تحليل Citibank للأوضاع المالية العالمية أن الأسواق المالية الآسيوية قد ضخت أقل من الولايات المتحدة وأن معظم العملات الآسيوية قد اكتسبت قوتها مقابل الدولار الأمريكي وارتفع مؤشر الأسهم المالية في المنطقة ، باستثناء اليابان ، منذ 10 مارس - وهو اليوم الذي انهار فيه بنك وادي السيليكون - مقارنة مع انخفاض بنسبة 10 في المائة تقريبًا في مؤشر البنوك الأمريكية خلال نفس الفترة.

قالت جوانا تشوا ، العضو المنتدب ورئيس قسم التحليل الاقتصادي والسوق لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في Citi: "نعتقد أن آسيا لا تزال معزولة جيدًا نسبيًا". "التباطؤ المتمحور حول الولايات المتحدة يعني أن الدولار الأمريكي سيتتبع الانخفاض ، وهو أكثر دعمًا لتدفقات رأس المال في آسيا."

وأكد اقتصاديون أن أحد العوامل التي تعمل لصالح منطقة آسيا والمحيط الهادئ هو محور أكثر ليونة بشكل عام في السياسة النقدية ، مع وجود البنوك المركزية في أستراليا وكوريا الجنوبية وإندونيسيا والهند من بين أولئك الذين يوقفون دورات التشديد الخاصة بهم مؤقتًا. الصين ، مع سياستها النقدية التيسيرية وإعادة الانفتاح المتأخرة من كوفيد ، هي أكبر جاذبية للمستثمرين.

وينعكس ذلك في 5.5 مليار دولار من الأموال التي تدفقت إلى صناديق الأسهم في الأسواق الناشئة على مدى الأسابيع الأربعة حتى نهاية مارس ، بقيادة آسيا ، وفقًا للأرقام الصادرة عن TD Securities ، نقلاً عن بيانات EPFR Global. أكثر من 70 في المائة من تلك الأموال ذهبت إلى الصين. في الوقت نفسه ، عانت الأسهم في الأسواق المتقدمة من التدفقات الخارجة الصافية البالغة 8.6 مليار دولار ، وكانت الولايات المتحدة الأكثر تضررًا.

وقال ديفيد تشاو ، محلل الأسواق العالمية لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في Invesco Asset Management ، لراديو بلومبرج في 4 أبريل: "لا يزال المستثمرون ينظرون إلى الأسواق الناشئة في آسيا على أنها ربما المنطقة الأكثر تفضيلًا ، تليها أوروبا ثم ربما الولايات المتحدة". إذا كنت تعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيضغط على زر الإيقاف المؤقت عند رفع أسعار الفائدة ، فمن المؤكد أن ذلك سيعيد تدفقات رأس المال إلى الأسواق الناشئة في آسيا ".

وإن إنهاء دورة ارتفاعات الاحتياطي الفيدرالي ، وسط مخاطر الاستقرار المالي وعلامات انخفاض الطلب ، يمكن أن يساعد آسيا عن طريق تخفيف الضغوط من الدولار القوي على التمويلات الخارجية وتقليل جاذبية الدولار كملاذ آمن.

وأوضح بنك التنمية الآسيوي هذا الأسبوع أن اقتصادات آسيا النامية ، بقيادة الصين ، في طريقها لتحقيق نمو أسرع وتضخم أبطأ هذا العام والعام المقبل ، في حين تساهم الاقتصادات المتقدمة في توقعات عالمية أكثر قتامة.

وقال فريدريك نيومان ، كبير اقتصاديي آسيا في HSBC Holdings Plc في هونج كونج ، إنه من المتوقع أن ينتشر انتعاش الصين في جميع أنحاء المنطقة ، والتي تستفيد أيضًا من تنويع سلسلة التوريد ، وازدهار السلع ، والافتقار إلى نمو مفرط للديون.

ويعتقد تشوا من سيتي أن هونغ كونغ وتايلاند ، اللتين تستفيدان من إعادة الانفتاح في الصين ، والاقتصادات التي تقودها الخدمات المحلية مثل الهند والفلبين "تبدو أكثر مرونة نسبيًا" في مواجهة صدمة النمو العالمي. من المرجح أن تكون "الاقتصادات الصغيرة المفتوحة" مثل سنغافورة وفيتنام وكوريا الجنوبية وماليزيا وتايوان أكثر عرضة لتلك التداعيات.

وقد تعني الاضطرابات المصرفية أيضًا أن أموال التكنولوجيا الآسيوية المستثمرة في الولايات المتحدة يمكن أن تبدأ الآن في العودة.

وقال براشانت نيوناها ، استراتيجي الماكرو في TD Securities: "داخل آسيا ، أعتقد أن سنغافورة ستكون المستفيد الأكبر". "سنغافورة لديها أطر عمل قانونية ومصرفية قوية وتتطلع إلى ترسيخ مكانتها كشركة رائدة في مجال التكنولوجيا والعملات المشفرة في المنطقة."

وأكد  جوناثان كيرنز ، كبير الاقتصاديين في شركة تشالنجر المحدودة لإدارة الاستثمار ومقرها سيدني والمسؤول السابق في بنك الاحتياطي الأسترالي: "التوقعات تعتمد حقًا على ما إذا كانت الأمور تستقر في أوروبا وأمريكا الشمالية". "إذا كانت هناك درجة من الاضطرابات المستمرة ، فسوف تمتد إلى آسيا أيضًا."