دعوات للبنوك المركزية لاتخاذ إجراءات للحفاظ على استقرار القطاع المصرفي

دعا بعض المستثمرين والمحللين إلى تدخلات أكثر تنسيقا من البنوك المركزية لاستعادة الاستقرار المالي ، حيث يخشون استمرار الاضطرابات في القطاع المصرفي العالمي وسط ارتفاع أسعار الفائدة.

بعد انهيار اثنين من المقرضين الأمريكيين هذا الشهر واستيلاء الحكومة السويسرية في نهاية الأسبوع الماضي على أسواق كريدي سويس المضطربة ، ظلت متوترة. تراجعت يوم الجمعة أسهم دويتشه بنك (ETR: DBKGn ) وسط مخاوف من أن المنظمين والبنوك المركزية لم تحتو بعد أسوأ صدمة للقطاع المصرفي منذ الأزمة المالية العالمية لعام 2008.

اتخذت البنوك المركزية العالمية ، بما في ذلك مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، مؤخرًا تدابير لتعزيز توفير السيولة من خلال ترتيبات خط مبادلة الدولار الأمريكي الدائم. مع ذلك ، في الوقت نفسه ، واصل كل من البنك المركزي الأوروبي (ECB) والاحتياطي الفيدرالي رفع أسعار الفائدة على مدار الأسبوعين الماضيين ، حيث ظلوا عازمين على محاربة ضغط الأسعار المرتفع بعناد.

بالنسبة لإريك نيلسن ، كبير المستشارين الاقتصاديين للمجموعة في UniCredit في لندن ، يجب على البنوك المركزية ألا تفصل السياسة النقدية عن الاستقرار المالي في وقت تتزايد فيه المخاوف من أن المشاكل المصرفية يمكن أن تؤدي إلى أزمة مالية واسعة النطاق.

وقال في مذكرة يوم الأحد: "يتعين على البنوك المركزية الكبرى ، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي ، إصدار بيان مشترك بأن أي رفع إضافي لسعر الفائدة لن يكون مطروحًا على الطاولة على الأقل حتى عودة الاستقرار إلى الأسواق المالية". وقال "من المرجح أن تكون هناك حاجة لبيانات مثل هذه في غضون الأيام القليلة المقبلة لإبعادنا عن شفا أزمة أعمق بكثير".

كما تتوقع أسواق المال في الولايات المتحدة أن يتوقف بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤقتًا. كان متداولو العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة يسعون لفرصة 20٪ فقط أن يرفع بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إضافية في مايو ، واحتمال 80٪ أن يترك السعر دون تغيير عند 4.75٪ إلى 5.0٪. كما أنهم يرون خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة إلى 3.94٪ بحلول ديسمبر.

يعتقد آخرون ، مع ذلك ، أن المنظمين سيكونون قادرين على ضمان الاستقرار المالي مع الاستمرار في حملتهم لمكافحة التضخم. قال معهد بلاك روك للاستثمار (NYSE: BLK ) في مذكرة الأسبوع الماضي : "نرى البنوك المركزية تتمسك بـ" مبدأ الفصل "- باستخدام الميزانيات العمومية وأدوات أخرى لضمان الاستقرار المالي مع إبقاء السياسة النقدية مركزة على كبح جماح التضخم".

في الوقت الحالي ، يرى قلة من المستثمرين أحداث هذا العام على أنها تكرار للأزمة النظامية التي اجتاحت الأسواق في عام 2008 ، لكنهم قلقون من اندلاع موجة أخرى من البنوك إذا اعتقد الناس أن المنظمين الأمريكيين أو الأوروبيين لن يحميوا المودعين.