الذهب يخسر مقابل الدولار الأمريكي وسط اندفاع البنوك المركزية للتحرك لكبح جماح التضخم

كان الأسبوع الماضي يخص البنوك المركزية ، ووسط تقلب متزايد في الأسواق المالية ، ظهر الدولار الأمريكي كفائز واضح وأدى استمرار تدفق المستثمرين نحو الدولار الأمريكي إلى الضغط ليس فقط على الذهب ولكن على السلع بشكل عام.

وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي على الفور بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ولكنه شهد انتعاشًا حادًا واختبر أعلى المستويات الجديدة لعام 2002 في اليوم التالي فقط.

وبالمثل ، ارتد الذهب إلى ما يقرب من مستوى 1910 دولارًا للأوقية كرد فعل لقرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قبل أن ينخفض مرة أخرى بالقرب من مستوى 1880 دولارًا للأونصة وانخفض الذهب بما يزيد قليلاً عن 1.5٪ للأسبوع المنتهي في 6 مايو.

وأيضًا ، لم يكن الذهب فقط ، بل السلع والأسهم الأخرى أيضًا هي التي ضعفت حيث فضل اللاعبون في السوق الانتقال إلى الدولار الأمريكي الآمن.

ولاحظ مؤشر DJIA الأمريكي ارتفاعًا بنسبة 3٪ تقريبًا بعد قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي ، لكنه سجل انخفاضًا حادًا أيضًا في الجلسة التالية.

ما زاد من جاذبية الدولار الأمريكي هو التوقعات بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يقود البنوك المركزية الأخرى في تشديد السياسة النقدية. بالإضافة إلى ذلك ، استفادت العملة الأمريكية أيضًا من شراء الملاذ الآمن وسط التحديات المتزايدة للاقتصاد العالمي.

وتتعرض البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم لضغوط للتصرف مع خروج التضخم عن السيطرة وفي حين بدأ البعض في تشديد السياسة النقدية ، اتخذ البعض نهجًا حذرًا بينما لا يزال القليل منهم يواصلون السياسة التيسيرية.

وبدأ الأسبوع المضاي برفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة للمرة الأولى منذ عام 2010 ورفع بنك الاحتياطي الأسترالي سعر الفائدة من 0.1٪ إلى 0.35٪ متجاوزًا توقعات السوق برفع سعر الفائدة إلى 0.25٪. رفع بنك الاحتياطي الأسترالي توقعات التضخم وأشار إلى المزيد من الزيادات.

وأزعج بنك الاحتياطي الهندي الأسواق المالية بإعلانه عن رفع مفاجئ لسعر الإقراض قبل يوم واحد فقط من قرار السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.

في اجتماع خارج الدورة ، رفع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) سعر الفائدة من 0.4٪ إلى 4.4٪. حذر بنك الاحتياطي الهندي (RBI) من أن الاقتصاد يواجه مخاطر الانتشار العالمي من التوترات الجيوسياسية ، وارتفاع أسعار السلع الأساسية ، واعتدال الطلب الخارجي.

فشل قرار الاحتياطي الفيدرالي الذي طال انتظاره في مفاجأة الكثي وكما هو متوقع ، رفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بنسبة 0.5٪ ووضع خطة لتخفيض الميزانية العمومية.

وحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على موقفه المتشدد وتوقع المزيد من رفع أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة وومع ذلك ، خفف رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول من أعصاب السوق بالقول إنهم لا يبحثون بنشاط في رفع سعر الفائدة بنسبة 0.75٪.

وأشار بيان اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى أن غزو روسيا لأوكرانيا والأحداث ذات الصلة تخلق ضغطًا تصاعديًا إضافيًا على التضخم ومن المرجح أن تؤثر على النشاط الاقتصادي.

ووسط البنوك المركزية الأخرى ، قام البنك المركزي البرازيلي بتمديد دورة التضييق النقدي ورفع سعر الإقراض بنسبة 1٪ إلى 12.75٪.

ورفع البنك المركزي أسعار الفائدة بنحو 10 بالمئة منذ 2021 لكنه فشل في السيطرة على التضخم. في غضون ذلك ، ومع تزايد مخاطر النمو ، من المتوقع أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة ببطء في الأشهر المقبلة.

وأبقى البنك المركزي النرويجي سعر الفائدة كما هو متوقع لكنه كرر عزمه على رفع أسعار الفائدة في يونيو. رفع البنك المركزي التشيلي سعر الفائدة بنسبة 1.25٪ إلى 8.25٪ مقابل توقعات برفع الفائدة إلى 8٪.

وجاءت الهزة الأخيرة من بنك إنجلترا حيث رفع بنك إنجلترا سعر الفائدة للمرة الرابعة على التوالي إلى أعلى مستوى في 13 عامًا عند 1٪ بما يتماشى مع التوقعات.

ومع ذلك ، أزعج بنك إنجلترا الأسواق من خلال توقعه أن التضخم قد يرتفع إلى 10٪ ، وهو أعلى مستوى منذ عام 1982. كما حذر بنك إنجلترا من تزايد مخاطر الركود.

النتيجة العامة لاجتماعات البنك المركزي هي أنه من غير المرجح أن تتم السيطرة على التضخم قريبًا مع استمرار الصراع بين روسيا وأوكرانيا وفي الوقت نفسه ، قد يؤدي ارتفاع تكاليف الاقتراض والضغط التضخمي إلى تباطؤ النمو الاقتصادي.

وفي حين أن النفور من المخاطرة دفع اللاعبين في السوق نحو الدولار الأمريكي ، فإن مخاوف التضخم ومخاوف النمو العالمي إيجابية بالنسبة للذهب أيضًا ، وقد يساعد ارتفاع مشتريات الملاذ الآمن في تعافي أسعار الذهب قريبًا.