5 بنوك مركزية أفريقية تستعد لرفع أسعار الفائدة لكبح التضخم.. أبرزها المصري والمغربي

من المرجح أن ترفع البنوك المركزية في خمس دول أفريقية أسعار الفائدة في الأسابيع المقبلة لتهدئة ضغوط التضخم التي تهدد بأن تصبح راسخة ومن المتوقع أن يبقي أولئك الذين يبلغ عددهم سبعة آخرين تكاليف الاقتراض معلقة بينما يقومون بتقييم تأثير صدمات العرض الناجمة عن الحرب الروسية على أوكرانيا ، كما قالت بلومبرج.

وأثار الصراع مخاوف من أن الاقتصاد العالمي ربما يتجه نحو عودة التضخم المصحوب بركود اقتصادي على غرار السبعينيات ، حيث أدى ارتفاع أسعار السلع من القمح إلى النفط إلى ارتفاع تكاليف المعيشة على مستوى العالم.

مسارات متشعبة

ومن المرجح أن ترفع البنوك المركزية في خمسة من أصل 12 اقتصادًا أفريقيًا أسعار الفائدة وستكون حالة عدم اليقين المرتبطة بالحرب ، إلى جانب التأثير المحتمل على الأسواق الناشئة من رفع الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة لأول مرة منذ عام 2018 ، النقطة المحورية لمداولات السلطات النقدية الأفريقية بشأن أسعار الفائدة.

وقال ستيوارت كلفرهاوس ، رئيس قسم الأبحاث السيادية والدخل الثابت في شركة Tellimer Research ، إن واضعي الأسعار الذين يتوقعون زيادة مستدامة في الضغوط التضخمية سيكونون على الأرجح أكثر وقائية في رفع المعدلات.

البنك المركزي في غانا: 21 مارس

- معدل الوثيقة: 14.5٪

- معدل التضخم: 15.7٪ (فبراير)

- هدف التضخم: 8٪ +/- 2 نقطة

- قد يرفع البنك المركزي الغاني أسعار الفائدة للحد من التضخم الجامح   من المتوقع أن يرفع بنك غانا سعر الفائدة الرئيسي لوقف انخفاض السيدي ، الذي يتم تداوله بالقرب من مستوى قياسي منخفض مقابل الدولار ، وكبح جماح التضخم واسع النطاق الذي يقترب من أعلى مستوى في ست سنوات.

وأعلن البنك المركزي عن قراره قبل أسبوع من الموعد المحدد  اعترافًا بأن الأمور قد تجاوزت التوقعات وستتطلب عملية سريعة لوقف الارتفاع في التضخم" ، وفقًا لما قاله كوريج بوتي ، الخبير الاقتصادي في مجموعة بنك البيانات في أكرا.

ويتوقع هو وباتريك أسومينج ، كبير المحاضرين في كلية إدارة الأعمال بجامعة غانا ، أن يرفع البنك معدلات الفائدة بما يصل إلى 200 نقطة أساس ومن شأن ذلك أن يجعل الأصول المقومة بالسيدي في الدولة الواقعة في غرب إفريقيا أكثر جاذبية للمستثمرين بعد قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة هذا الأسبوع.

البنك المركزي في نيجيريا: 22 مارس

- معدل الوثيقة: 11.5٪

- معدل التضخم: 15.7٪ (فبراير)

- هدف التضخم: 6٪ -9٪

قد يؤدي التضخم المستمر إلى احتفاظ نيجيريا بسعر الفائدة الرئيسي    من المرجح أن يؤدي التضخم الثابت في أكبر اقتصاد في إفريقيا إلى ترك البنك المركزي النيجيري أسعار الفائدة دون تغيير حيث يواصل التركيز على تحفيز النمو الاقتصادي مع مراقبة تأثير التطورات الجيوسياسية على التضخم ونما الاقتصاد بنسبة 3.4٪ العام الماضي ، بعد الانكماش بنسبة 1.92٪ في عام 2020.

وقال الحاكم جودوين إميفييل إنه سيرفع أسعار الفائدة بمجرد أن يكون على مسار الانتعاش المستدام.

وأكد موسوب أروباي ، الخبير الاقتصادي في آي سي جروب في لاغوس: "لا يزال النمو الاقتصادي في نيجيريا عند مستويات دون المستوى الأمثل ومن غير المرجح أن يخالف البنك المركزي النيجيري اتجاهه المتمثل في تقويض ضغوط أسعار المستهلكين لتحقيق أهداف النمو".. "أراهم يتابعون أدوات السياسة النقدية."

وتوقع مسح لأربعة خبراء اقتصاديين أجرته بلومبرج في فبراير أن تبدأ لجنة السياسة النقدية في رفع تكاليف الاقتراض من الربع الثاني وأبقى البنك المركزي على سعر الفائدة الرئيسي عند 11.5٪ منذ نوفمبر 2020.

البنك المركزي في المغرب : 22 مارس

- سعر فائدة بنك المغرب: 1.5٪

- معدل التضخم: 3.1٪ (يناير)

قد يميل البنك المركزي المغربي إلى رفع أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ 2008 لحماية ربط عملته بالدولار وترويض التضخم الذي من المتوقع أن يتصاعد بسبب الحرب في أوكرانيا ومع ذلك ، فإن أي تشديد في السياسة النقدية لن يفعل الكثير لاحتواء ضغوط الأسعار التي تنبع في الغالب من الواردات ومن المرجح أن يحتفظ البنك به ، وفقًا لوحدة الأبحاث التابعة لأكبر مدير للمعاشات التقاعدية في المغرب ، CDG التي تسيطر عليها الدولة.

البنك المركزي في جنوب إفريقيا: 24 مارس

- معدل إعادة الشراء: 4٪

- معدل التضخم: 5.7٪ (يناير)

- هدف التضخم: 3٪ -6٪

من المرجح أن يشهد ارتفاع أسعار النفط والمواد الغذائية مراجعة تصاعدية لتوقعات التضخم للبنك المركزي في جنوب إفريقيا ومن المتوقع أن يرفع سعر الفائدة القياسي بمقدار 25 نقطة أساس للاجتماع الثالث على التوالي لتجنب ترسيخ التضخم المرتفع ويفضل البنك تثبيت توقعات التضخم بالقرب من نقطة الوسط البالغة 4.5٪ من النطاق المستهدف.

وحذرت وزارة الخزانة الوطنية المشرعين من أن ارتفاع أسعار النفط بسبب صدمات العرض قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم إلى الحد الأعلى للنطاق المستهدف للبنك المركزي عند 6٪.

وقال سانيشا باكير سامي ، الخبير الاقتصادي في مومينتوم إنفستمنتس ، إنه كلما استمرت الحرب في أوكرانيا ، زاد خطر تأثر الدخل المتاح والنمو في أكثر اقتصادات أفريقيا تصنيعًا سلبًا ، وستنشأ ضغوط تضخمية في الجولة الثانية.

اتفاقيات السعر الآجل التي تبدأ في شهر واحد ، والمستخدمة للمضاربة على تكاليف الاقتراض ، يتم تسعيرها بالكامل في زيادة ربع نقطة ، وتضع احتمالات تحرك أكبر بمقدار 50 نقطة أساس عند 62٪.

البنك المركزي المصري: 24 مارس

- معدل الإيداع: 8.25٪

- معدل التضخم: 8.8٪ (فبراير)

هدف التضخم: 7٪ +/- 2 جزء لكل نقطة

لم تعد مصر لديها أعلى معدل فائدة حقيقي في العالم

من المرجح أن يرفع البنك المركزي المصري أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ أكثر من أربع سنوات حيث تزيد الحرب في أوكرانيا من الضغط على الموارد المالية الخارجية للدولة الواقعة في شمال إفريقيا.

وتتمتع مصر بأحد أعلى الفروق في العالم بين سعر الفائدة القياسي والتضخم ، مما ساعد على جذب مليارات الدولارات إلى سوق الدين المحلي وأدى ارتفاع التضخم ، الذي وصل في فبراير إلى أعلى مستوى له منذ منتصف عام 2019 ، إلى تآكل هذه الميزة.

وتتوقع مجموعة Goldman Sachs Group Inc أن يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس وبنفس الكمية في الربع الثاني.

وقال فاروق سوسة الخبير الاقتصادي: إن "أسعار الفائدة هي خط الدفاع الأول ضد تدفقات رأس المال الخارجة وعدم استقرار العملة".

البنك المركزي في زيمبابوي: 25 مارس

- معدل الوثيقة: 60٪

- معدل التضخم: 66.1٪ (فبراير)

من المتوقع أن يرفع البنك المركزي في زيمبابوي سعر الفائدة الرئيسي ، وهو بالفعل الأعلى في العالم ، حيث "بدأ التضخم بالفعل في الارتفاع" ، كما قال لويد ملوتشوا ، رئيس الأبحاث في IH Securities ومقرها هراري.

وقالت شركة Old Mutual في تقريرها عن البيئة الاقتصادية هذا الشهر ، إن معدل التضخم السنوي قد يصل إلى 105٪ في نهاية العام ، مدفوعًا بارتفاع أسعار الوقود ونقص الغذاء والعملات الأجنبية. زيمبابوي مستورد صاف للوقود ، رفعت أسعار البنزين مرتين في خمسة أيام وارتفعت أسعار المواد الغذائية بعد أن رفعت جمعية مطاحن الحبوب في زيمبابوي تكلفة دقيق الذرة ودقيق الخبز بنسبة 15٪.

البنك المركزي في كينيا: 29 مارس

- سعر البنك المركزي: 7٪

- معدل التضخم: 5.1٪ (فبراير)

- هدف التضخم: 5٪ +/- 2.5 جزء لكل تريليون

مع انخفاض التضخم إلى أدنى مستوى خلال 16 شهرًا وضمن النطاق المستهدف للبنك المركزي ، من المرجح أن يبقي صانعو السياسة الكينيين السعر الرئيسي دون تغيير للاجتماع الثالث عشر على التوالي.

وقال رينالدو دي سوزا ، رئيس الأبحاث في شركة ستيرلنج كابيتال ومقرها نيروبي ، إن هذا الأمر يتعلق بتقييم تأثير انخفاض قيمة الشلن والتأثيرات غير المباشرة للحرب في أوكرانيا على التضخم.

وتكاليف الوقود في كينيا هي الأعلى منذ أن بدأت في تحديد الأسعار في عام 2010

قد تؤدي ضغوط الأسعار الأعلى من المتوقع من ارتفاع تكاليف القمح والنفط إلى قيام لجنة السياسة بمراجعة توقعات التضخم صعودًا ورفع المستورد الصافي للنفط في آخر مراجعة شهرية لأسعار الوقود تكاليف البنزين إلى أعلى مستوى منذ أن بدأ تحديد الأسعار في ديسمبر 2010.

البنك المركزي في سيشل: 29 مارس

- معدل الفائدة: 2٪

- معدل التضخم: 2.98٪ (فبراير)

قال شاكتي رمتولهول محلل واستشاري مالي: مع تباطؤ التضخم على أساس سنوي للشهر الرابع على التوالي إلى أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2020 ، من المقرر أن يحافظ بنك سيشيل المركزي ومقره فيكتوريا على سعر الفائدة الرئيسي عند 2٪ ، مع إعطاء الأولوية للدعم الاقتصادي على احتواء زيادة الأسعار المستوردة.

البنك المركزي في موزمبيق: 30 مارس

- معدل MIMO بين البنوك: 13.25٪

- معدل التضخم: 6.8٪ (فبراير)

من المرجح أن يؤدي التضخم المكون من رقم واحد في موزمبيق إلى إبقاء صانعي السياسة على أسعار الفائدة معلقة بينما يراقبون تأثير التطورات العالمية.

وقال فوسيو موسى ، كبير الاقتصاديين في وحدة موزمبيق ببنك ستاندرد ، إنه مع ذلك ، إذا تراكم التضخم المستورد ، فقد يتعين على بنك موزمبيق أن يتخذ نبرة متشددة بشكل متزايد في وقت لاحق من هذا العام وقد يؤدي ارتفاع أسعار القمح بسبب الحرب في أوكرانيا إلى زيادة التضخم في موزمبيق

وقامت الدولة برفع أسعار الوقود إلى مستوى قياسي ، مع حماية المستهلكين من ارتفاع أسعار القمح. استوردت موزمبيق 216 مليون دولار من القمح العام الماضي وجميع أنواع الوقود السائل ، مما يجعلها عرضة لارتفاع الأسعار.

وبينما قال موسى إن الحكومة قد تتطلع إلى دعم أسعار الخبز كما فعلت في الماضي ، فإن ذلك قد يعقد المحادثات الجارية مع صندوق النقد الدولي ، الذي يعارض الدعم بشكل عام ، بشأن برنامج الدعم الاقتصادي.

البنك المركزي في أنجولا: 31 مارس

- معدل BNA: 20٪

- معدل التضخم: 27.3٪ (فبراير)

وارتفع سعر الكوانزا 21 بالمئة مقابل الدولار هذا العام مما ساعد على كبح التضخم ومن المرجح أن تحافظ لجنة السياسة النقدية في أنجولا على استقرار تكاليف الاقتراض حيث يساعد دعم الوقود والارتفاع في كوانزا ، أفضل أداء في العالم مقابل الدولار هذا العام ، على كبح جماح التضخم.

وقال كارلو روسادو كارفالو ، الاقتصادي في جامعة كاتوليكا دي أنجولا ، إن التوقف المؤقت سيمكن صانعي السياسات من تقييم تأثير صدمات الأسعار العالمية على عناصر مثل السلع الزراعية ، والتي من المتوقع أن يكون لها تأثير كبير على التضخم.

البنك المركزي في ناميبيا : 13 أبريل

- معدل إعادة الشراء: 4٪

- معدل التضخم: 4.5٪ (فبراير)

ومن المتوقع أن يسير بنك ناميبيا على خطى جارتها جنوب إفريقيا وأن يرفع أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة.

وقال الخبير الاقتصادي الناميبي مالي ليكوكيلا إن ناميبيا لديها "سياسة نقدية ثانوية" ، مما يعني أنها تتجاهل العوامل الاقتصادية المحلية وبدلاً من ذلك تعدل الأسعار لصالح الحفاظ على ربط عملتها مع جنوب إفريقيا.

- البنك المركزي في أوغندا: 14 أبريل

- سعر البنك المركزي: 6.5٪

- معدل التضخم: 3.2٪ (فبراير)

- هدف التضخم: 5٪

من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الأوغندي على سعر الفائدة القياسي للاجتماع الخامس على التوالي حيث أن تسارع التضخم يتخلف عن معظم البلدان الأخرى.

وقال رونالد سيباكا مويانجا ، رئيس تداول العملات الأجنبية في بنك ستانبيك أوغندا ، إن المخاطر الخارجية لنمو الأسعار مرتفعة في ثالث أكبر اقتصاد في شرق إفريقيا ، على الرغم من أنه من غير المرجح أن تؤثر على قرار بنك أوغندا ما لم يتجاوز معدل التضخم 7.5 ٪.