توقعات أسعار الذهب في 2022.. دوافع تحريك المعدن الأصفر

هل سيكون هناك تغيير قوي لاسعار الذهب في العام المقبل 2022 وماهي الدوافع التي ستحرك أسعار الذهب ؟ وهل التضخم سيكون أحد الدوافع القوية لارتفاع أسعار الذهب في 2022؟ كل هذا سوف نستعرضة في التقرير التالي.

1- التضخم:

كانت قوة الدولار في مواجهة توقعات رفع الفائدة أحد العقبات التي عرقلت مسار الذهب هذا العام. والآن،  يجب أن نتقبل فكرة أن التضخم لن ينخفض بالسرعة التي تنتظرها الأسواق. فحتى لو كان التضخم مؤقتًا، فإنه سيبقى لفترة أطول من المتوقع حتى تعود الأوضاع لطبيعتها وتنتهي أزمات نقص العمالة وسلاسل التوريد. 

والدوافع الرئيسية للذهب العام المقبل ستكون بيئة الفائدة السلبية وتوقعات ارتفاع التضخم وضعف الدولار في النصف الأول من عام 2022. 

2- معدلات الفائدة المنخفضة:

سيستفيد الذهب من معدلات الفائدة الحقيقية السلبية، والتي لن تختفي حتى مع إنهاء الاحتياطي الفيدرالي برنامج شراء السندات ورفع الفائدة مرتين أو ثلاث في العام المقبل. 

وستظل الفائدة المنخفضة مصدرًا حقيقيًا لدعم الذهب في النصف الأول من 2022. ولن تكون الزيادات المتوقعة من قبل البنوك المركزية في العام المقبل كافية لتحويل المعدلات الحقيقية إلى إيجابية. فإذا رفع الفائدة مرتين كالمتوقع ستظل عند مستويات 0.25% - 0.5% المنخفضة. 

وبمقارنة دورة الأعمال الحالية بالدورات السابقة، فإن أرقام التضخم أعلى بكثير وتبدو أنها باقية. وهذا من شأنه أن يبقي أسعار الفائدة الحقيقية في المنطقة السلبية في 2022. واحتمال استمرار ارتفاع التضخم سيؤدي إلى زيادة الاستثمارات التحوطية في الذهب على المدى القصير. 

3-انخفاضات وقيعان أعلى: 

وعلى جانب تحركات الأسعار، يبدو أن الاتجاه العام للذهب صعودي خلال 2022، إذ يرى المستثمرون انخفاضات أعلى على المدى الطويل. 

فاتجاه الذهب في الفترة الأخيرة يشكل قيعان وانخفاضات أعلى في كل مرة يهبط فيها. وإذا تفاقمت أزمة التضخم على الصعيد العالمي، فهذا سيدعم ارتفاع الذهب حقًا. 

وتماسك الذهب منذ أن وصل إلى أعلى مستوياته في أغسطس 2020. وإذا نظرت إلى أدنى المستويات التي سجلها الذهب منذ 2018، سترى أن هذه المستويات المنخفضة ترتفع بالتدريج. وهذا يشير إلى اتجاه صعودي. 

4- تصحيح في سوق الأسهم:

  عندما يبدأ الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة، ستزداد حدة التقلبات في سوق الأسهم الأمريكية. وأكبر تصحيح شهده السوق خلال 2021 كان 5٪. لذلك قد نشهد تصحيحًا أكبر العام المقبل، خاصة مع وجود بعض الأسهم التي أصبحت قيمتها مبالغ فيها بالفعل. 

ومع تزايد التقلبات، قد تعود بعض الأموال والسيولة من سوق الأسهم إلى الذهب. إذ اغرت قوة أرباح الأسهم المستثمرين عن استثمارات الذهب الآمن رغم ارتفاع التضخم. 

5-انتعاش الطلب المادي على الذهب:

من المتوقع أن يزداد الطلب المادي على الذهب العام المقبل، بدعم من نمو الطلب على المجوهرات بنسبة 5٪ على أساس سنوي إلى 1920 طن، وشراء البنوك المركزي في حدود 480 - 500 طن من الذهب.