بنك التسويات الدولية: صناديق الاستثمار تحتاج لقواعد جديدة لامتصاص الصدمات مثل البنوك

قال بنك التسويات الدولية ، اليوم الاثنين ، إن هناك حاجة إلى قواعد شبيهة بالبنك لمنع صناديق الاستثمار من زعزعة استقرار التمويل في أزمات السوق ، مما يزيد من حدة الجدل المحتدم بالفعل بشأن القطاع سريع النمو.

وأضاف بنك التسويات الدولية (BIS) ، وهو منتدى للبنوك المركزية مقره في سويسرا ، في مراجعته ربع السنوية أن صانعي السياسة يخاطرون بالتراجع عن المنحنى في تنظيم "غير البنوك" ، والتي تشمل صناديق التحوط ، وصناديق الاستثمار المشترك ، وصناديق أسواق المال ، وصناديق التقاعد وشركات التأمين ، تمثل مجتمعة نصف النشاط المالي العالمي.

وكانت تُطلق عليها سابقًا اسم بنوك الظل وتصنف الآن على أنها وسطاء ماليون غير مصرفيين (NBFIs) ، وقد نمت بسرعة لملء الفراغ الذي خلفه انسحاب البنوك الأكثر تنظيمًا لتيسير متطلبات رأس المال.

وقالت مراجعة بنك التسويات الدولية: "إن النهج المنهجي لتنظيم المؤسسات المالية غير المصرفية هو المفتاح لمعالجة نقاط الضعف الهيكلية بشكل أفضل ، لا سيما عدم تطابق السيولة والرافعة المالية الخفية ، وبناء قدرة كافية على امتصاص الصدمات" .. "عندما تكون الرافعة المالية مشكلة ، فإن ممارسات الهامش الأقل حساسية للضغط ، وفوق كل شيء ، احتياطيات رأس المال الأعلى والقابلة للاستخدام سوف تساعد."

وليست المرة الأولى ، كان على البنوك المركزية ضخ السيولة في الأسواق في مارس 2020 لتجنب تجميد أموال أسواق المال عندما دخلت الاقتصادات في عمليات الإغلاق COVID-19.

وأكد Agustin Carstens المدير العام لبنك التسويات الدولية في المراجعة "مثل هذه الحوادث المتكررة تشير إلى أن الوضع الراهن غير مقبول" .. "يلزم إجراء تعديلات أساسية على الإطار التنظيمي للمؤسسات المالية غير المصرفية ، لجعله مناسبًا تمامًا للغرض".

وإن صناعة الأموال صريحة في معارضتها لكونها منظمة مثل البنوك ، وهناك ضغوطًا في جميع أنحاء النظام المالي العام الماضي وأن القواعد الصارمة ستجعل بعضها غير قابل للتطبيق.

ولكن المنظمين العالميين قد وضعوا بالفعل توصيات لصناديق أسواق المال ، وسيشكل تدخل بنك التسويات الدولية المداولات الحالية بين البنوك المركزية وهيئات مراقبة الأوراق المالية حول التدابير ، إن وجدت ، اللازمة لقطاع NBFI الأوسع.

وقال بنك التسويات الدولية إن القطاع يحتاج إلى قواعد "احترازية كلية" لدى البنوك بالفعل ، مثل السيولة الوقائية الأعلى ، لحماية النظام المالي من ضغوط السوق.

وقالت مراجعة بنك التسويات الدولية: "بالنظر إلى الدور المتزايد الذي يلعبه قطاع NBFI في النظام البيئي للسوق ، فمن المهم الآن تطبيق نهج احترازي كلي عليه أيضًا".

وأضافت: "الهدف النهائي هو بناء صناديق حربية فردية للمؤسسات غير المصرفية في الأوقات الجيدة من أجل التخفيف من الانكماش الجماعي في أوقات الشدة."